歐洲清潔能源投資在2015年三季度達到近十年來的最低值。鑒于這一現(xiàn)象，彭博新能源財經(jīng)分析了歐洲相關政策，包括法國、德國、波蘭、西班牙、英國等，我們?yōu)槟?jié)選部分國家政策回顧。
首先是兩張統(tǒng)計圖說明全球各地區(qū)以及歐洲清潔能源新增投資額狀況：
接下來，讓我們逐一分析
意大利
馬泰奧·倫齊（Matteo Renzi）的政府延遲了一套能源改革法案的出臺，直到第二季度末仍未公布任何重要進展。這一系列法案包括了一個新的立法框架，主要針對可再生能源、能效和環(huán)境問題，旨在讓意大利的清潔能源政策可以與歐盟的國家資助指南（state-aidguidelines）相符?，F(xiàn)行的可再生能源支持監(jiān)管體制將在2016年底之前到期，因此市場普遍預期這套新的改革法案會在近期有更明確的進展。
還有另外一項法案也即將出臺，其主要目的在于對現(xiàn)行的拍賣體制在其到期之前進行微調，并厘清一些光伏以外可再生能源補貼上限的不確定性。近日，高達58億歐元的補貼上限引起了廣泛關注，原因是3月份的時候補貼總成本就已經(jīng)增加到了57.5億歐元，增速遠高于預期，上限將被提前達到。這為仍然還在開發(fā)階段的項目帶來了高度不確定性，這些項目在注冊和拍賣階段都得到了政策支持，但都要在58億歐元上限被到達之后才會進入運行階段。
西班牙
西班牙政府對可再生能源行業(yè)忽冷忽熱的態(tài)度仍然在持續(xù)。陸上風電行業(yè)迎來了第一個500MW的拍賣，其細節(jié)在七月或九月、即國會假期之后被公布，此外還有一個針對島上450MW項目的拍賣。很多這些項目自2011年公布回溯性削減政策以來就進入停頓觀望狀態(tài)，有希望和重新上線發(fā)電的項目一起進入拍賣。但當?shù)匦袠I(yè)協(xié)會并不認為拍賣會達到全額認購。整個行業(yè)需要更多的時間從回溯性削減政策所帶來的信心受挫中恢復過來。在第一輪拍賣之后，政府還需要快速而持續(xù)地跟進，才有可能如其所愿在2015-20期間新增5GW的陸上風電，雖然業(yè)界普遍認為這個目標難以達到。
無論如何，圍繞這些政策法案及整個能源行業(yè)的最大不確定性就是來自政策。政治角力會影響能源行業(yè)。Podemos黨已經(jīng)宣布了一個激進的計劃，將在未來20年耗資184億歐元使得該國能源獨立，重點投資領域為能效、太陽能、生物質能和小型水電。有傳言稱，目前執(zhí)政的人民黨將很快會將零售電價下調5%，這個舉措會為其贏得一些選票，但不會扭轉能源行業(yè)因為持續(xù)走低的電價而對現(xiàn)任政府失去的信心。
接著我們繼續(xù)分析英國狀況：
削減補貼開支
英國對可再生能源補貼政策正在從可再生能源義務證書框架（Renewable Obligation）逐漸過渡到差價合約拍賣框架（Contracts-for-difference ）。今年第三季度的政策緊緊圍繞一個主題：削減政府補貼開支。7月22日，英國的能源與氣候變化部門（DECC）宣布了一系列政策修訂，以“確保消費者不為昂貴的能源政策埋單”。
在英格蘭和威爾士，新的生物質能轉換和混燒項目將不再享受項目全生命周期不變的補貼水平，即使這些項目仍然在可再生能源義務證的有效期內。這項修訂的政府咨詢文件在2014年12月12日公布，即日生效。從本質上來說，這個補貼項目過去的成功正是其今日遭受削減的原因，生物質能轉換項目大量涌現(xiàn)，超出了當初DECC制定這個補貼時的預期。取消項目全生命周期保障性補貼的政策先例從未有過，這會很大程度上削減投資者的信心。DECC預計，在英國稅收使用控制框架（Levy Control Framework）之下，此番動作將在2011/21年前為政府節(jié)省大約5億英鎊的補貼開支。取消項目全生命周期保障性補貼并不需要走立法程序，除非某個技術類別所對應的補貼額度有所改變。
除此之外，DECC還公布了另外兩份咨詢文件，對未來政策的走向提供了著重大參考價值。
第一份咨詢文件與可再生能源義務證書框架下小規(guī)模（5MW及以下）光伏項目的補貼有關。下表展示了其中幾項主要提案的內容，9月1日是這些提案的咨詢截止日期。截至10月中旬，蘇格蘭政府已經(jīng)表明會保留對小規(guī)模光伏項目的全生命周期保障性補貼，并且不會重新審核每個技術類別對應的補貼額度。
第二份咨詢文件針對的是上網(wǎng)電價補貼制度里面的預先認證條例（preliminary accreditation rules）以及對整個制度進行一次審查。咨詢的截止日期是8月19日，DECC希望在夏季結束之前公布審查的結果。
氣候變化征稅（Climate Change Levy）
7月8日，財政大臣George Osborne在夏季預算中宣布，政府不再免除可再生能源發(fā)電的氣候變化稅，這是英國首次迎來可再生能源補貼的回溯性削減。對于可再生能源發(fā)電商，這意味著他們將不能繼續(xù)獲得免稅證書（levy exemption certificates），也就因此不能通過出售這些證書給售電公司來獲得利潤。這項政策已經(jīng)對某些電力企業(yè)產(chǎn)生了重大影響，例如Drax，英國一家大型的發(fā)電商，其股價在這項政策宣布的當天狂跌28%。根據(jù)其財報，Drax在2014年其獲得了3270萬英鎊的免稅證書，到年底還剩余1007萬英鎊，其年度毛利潤約為4500萬英鎊。
盡管如此，我們估計這項政策對整個行業(yè)所產(chǎn)生的影響有限，因為免稅證書在陸上風電及光伏項目的全生命周期的營收當中只占不到2%，但其目前的占比較高，達到6%。雖然免稅證書目前的票面價值是5英鎊/MWh，其交易價格卻因供過于求而持續(xù)下跌。在彭博新能源財經(jīng)的模型中，我們估計這個價格會在2021年跌至2英鎊/MWh，在2025年跌為零，原因是我們認為這項財政支持遲早會被取消，我們也認為這與市場普遍預期相符。
從今年8月1日開始，這項政策有一個過渡期。在過渡期內，可再生能源發(fā)電商還是可以有條件地享受免稅，條件就是他們需要擁有足夠的、針對他們當期所發(fā)電力的免稅證書，并且在將這些電力提供給具備條件的用戶。針對這項政策的落實，7月15日頒布的2015-16夏季財政法案（Summer Finance Bill 205-16）當中也包含了相應的立法。政府意欲在夏季與秋季時，與監(jiān)管機構以及受影響的行業(yè)部門商量過渡期的長度。
總體而言，陸上風電政策的變化，可再生能源氣候變化稅的啟動，以及整體政策環(huán)境的不確定性，都令英國清潔能源項目的投資吸引力下降。僅僅是氣候變化稅的政策變化，就會在2015-16財年令可再生能源的財政支持減少4500萬英鎊，這個削減力度會進一步擴大到2020-21財年的9100萬英鎊。
