消息面上看，中國(guó)水電近期并無(wú)明顯利空。相反，大量訂單還給中國(guó)水電的業(yè)績(jī)?cè)鎏砹吮Ｕ?。另?yè)?jù)中國(guó)水電31日晚發(fā)布公告，預(yù)計(jì)公司2012年度上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)與2011年同期相比增長(zhǎng)不低于10%。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，綜合毛利率平穩(wěn)。但相比前兩年超過(guò)20%的增速，2012年上半年中國(guó)水電的業(yè)績(jī)表現(xiàn)顯然有所褪色，這或許是7月31日該股罕見(jiàn)跌停的誘因。
業(yè)內(nèi)人士分析，中國(guó)水電的此次跌停很可能就是駐守其中的機(jī)構(gòu)拋盤(pán)造成的，而機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)會(huì)否影響其持有的其他股票倉(cāng)位，從而引起連鎖反應(yīng)還不得而知。
事實(shí)上，該股2012年一季報(bào)十大流通股東全部為機(jī)構(gòu)席位，且有6席為一季度新進(jìn)，其余4席也在一季度大幅增持公司股票。近一個(gè)月以來(lái)，中國(guó)水電市值蒸發(fā)超過(guò)80億元，令重倉(cāng)其中的多只公募基金遭受重創(chuàng)。近期由于大盤(pán)連續(xù)陰跌，而新股發(fā)行節(jié)奏并未明顯放慢，市場(chǎng)“失血”不止，投資者情緒因此越發(fā)悲觀，而在中國(guó)水電業(yè)績(jī)同比增速放緩的前提下，機(jī)構(gòu)或因此拋售大盤(pán)次新股，以宣泄對(duì)新股發(fā)行過(guò)多的不滿情緒。
與機(jī)構(gòu)紛紛拋盤(pán)相反的是，券商報(bào)告紛紛看好中國(guó)水電。普遍認(rèn)為近期中國(guó)水電股價(jià)的調(diào)整屬于市場(chǎng)非理性情緒宣泄，中國(guó)水電中報(bào)無(wú)憂，經(jīng)營(yíng)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。
民生證券8月1日發(fā)布的報(bào)告維持中國(guó)水電“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。而此前發(fā)布報(bào)告的中銀國(guó)際、廣發(fā)證券、銀河證券也分別給予中國(guó)水電“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)和維持“推薦”評(píng)級(jí)。
據(jù)中國(guó)水電近期公告稱，2012年1-6月累計(jì)新簽合同額為951.31億元，為全年新簽合同計(jì)劃總金額的61.37%。7月24日，該公司的四川大渡河安谷水電站項(xiàng)目獲得總額為78億元的銀團(tuán)貸款；此外，公司還與夾江水工有限公司簽署了巴基斯坦最大水電項(xiàng)目———尼魯姆·杰魯姆水電站設(shè)備制造項(xiàng)目。
除卻訂單保障外，民生證券在報(bào)告中分析，2012年公司發(fā)電業(yè)務(wù)投產(chǎn)400萬(wàn)千瓦，2012年在建有100萬(wàn)千瓦，加上水量豐沛，估計(jì)2012年公司發(fā)電業(yè)務(wù)或?qū)⒇暙I(xiàn)較多利潤(rùn)。同時(shí)，隨著公司甘肅煤礦的開(kāi)發(fā)，公司火力發(fā)電項(xiàng)目有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)，中國(guó)水電公司2012-2014年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)分別為43億、58億、68億元，同比增長(zhǎng)20%、33%、19.7%。
中銀國(guó)際分析人士表示，水利水電行業(yè)景氣上行推動(dòng)公司訂單的大幅增長(zhǎng)，訂單的大幅增長(zhǎng)加強(qiáng)了對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期，在當(dāng)前上半年基建領(lǐng)域投資進(jìn)度低于預(yù)期背景下，下半年有望逐步加速，水利投資是基建領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)先之選，作為行業(yè)龍頭的中國(guó)水電將從中受益。
