在專注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，國(guó)家電網(wǎng)海外并購(gòu)也不含糊——2月4日，中國(guó)巨型央企中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司（下稱“國(guó)家電網(wǎng)”）在官網(wǎng)發(fā)布消息確認(rèn)，其已中標(biāo)葡萄牙國(guó)家能源網(wǎng)公司（RedES Energéticas NacionaIS，下稱“REN”）股權(quán)私有化項(xiàng)目。據(jù)稱，“本次收購(gòu)中，國(guó)家電網(wǎng)出資約3.87億歐元收購(gòu)REN25%的股份（阿曼國(guó)家石油公司獲得了REN15%的股權(quán)），并購(gòu)后將派出高級(jí)管理人員參與REN的經(jīng)營(yíng)管理。”
“作為戰(zhàn)略投資者，國(guó)家電網(wǎng)謀求與葡方長(zhǎng)期穩(wěn)定合作。”2月4日，國(guó)家電網(wǎng)新聞發(fā)言人張正陵接受央視財(cái)經(jīng)頻道《經(jīng)濟(jì)信息聯(lián)播》采訪時(shí)表示，“國(guó)家電網(wǎng)將履行股東職責(zé)，提高葡萄牙國(guó)家電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)水平，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。”
專家認(rèn)為，雙方合作是雙贏之舉。國(guó)家電網(wǎng)將獲得更多“走出去”的經(jīng)驗(yàn)，提升企業(yè)利潤(rùn)等，REN則將提升服務(wù)質(zhì)量，且葡萄牙國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上也間接得到了中國(guó)企業(yè)的資助。
借力歐債，合作雙贏
“這算得上是一筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。”肖恩投資咨詢有限公司合伙人佟瀚告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，國(guó)家電網(wǎng)在這個(gè)時(shí)間段進(jìn)軍歐洲電力市場(chǎng)很明智。
眾所周知，目前歐洲國(guó)家深陷歐債危機(jī)泥潭，葡萄牙（主權(quán)信用評(píng)級(jí)被惠譽(yù)調(diào)至垃圾級(jí)）更是首當(dāng)其沖——去年5月，繼希臘和愛(ài)爾蘭之后，葡萄牙成為第三個(gè)向歐盟和IMF（國(guó)際貨幣基金組織）尋求救助的歐元區(qū)國(guó)家，并與IMF達(dá)成了3年期規(guī)模為780億歐元的救助協(xié)議。作為使用“救命錢”的條件之一，葡萄牙同意私有化其包括國(guó)家航空和石油巨頭在內(nèi)的國(guó)有公司。所以，葡萄牙政府去年開(kāi)始就逐步出售政府持有的電力、電網(wǎng)、航空等企業(yè)股權(quán)。
本次葡萄牙出售REN的股份，正是基于上述協(xié)議。據(jù)公開(kāi)信息，國(guó)家電網(wǎng)的收購(gòu)價(jià)是2.9歐元/股（阿曼國(guó)家石油公司收購(gòu)價(jià)為2.56歐元/股），較REN2月1日收購(gòu)時(shí)溢價(jià)約40%，總收購(gòu)金額為3.87億歐元。國(guó)家電網(wǎng)還承諾，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行將提供10億歐元融資，滿足REN再融資需求和完成新投資計(jì)劃。
對(duì)于這筆收購(gòu)，中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平說(shuō)，過(guò)去幾年，中國(guó)企業(yè)在技術(shù)方面取得了很大進(jìn)步，“先進(jìn)的管理、裝備、技術(shù)進(jìn)入歐洲，能讓歐洲市場(chǎng)了解中國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)”；另一方面，葡萄牙公司得到中國(guó)的資金支持，可改善服務(wù)、購(gòu)買先進(jìn)裝備，改善全國(guó)供電水平。
韓曉平同時(shí)表示，葡萄牙是市場(chǎng)化程度很高的歐洲國(guó)家，“像國(guó)家電網(wǎng)這樣的壟斷企業(yè)進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，將促使其更快地適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為下一步中國(guó)電力行業(yè)走向市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)”。
首進(jìn)歐洲，提升業(yè)績(jī)
國(guó)家電網(wǎng)在新聞稿中也坦言，本次收購(gòu)溢價(jià)合理，預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益較好。新聞稿同時(shí)表示，“葡萄牙國(guó)家能源網(wǎng)公司的輸電和天然氣業(yè)務(wù)在葡境內(nèi)具壟斷地位，成功并購(gòu)該項(xiàng)目后，將推動(dòng)中葡、中歐戰(zhàn)略合作，提高中國(guó)國(guó)際影響力。”
但有能源專家認(rèn)為，國(guó)家電網(wǎng)對(duì)REN的收購(gòu)，除了“走出去”的因素外，也不可避免地站在了公司經(jīng)營(yíng)的角度。因?yàn)槠湓趪?guó)內(nèi)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不十分突出。國(guó)家電網(wǎng)副總經(jīng)理舒印彪去年5月曾公開(kāi)表示，“國(guó)家電網(wǎng)有2萬(wàn)億元資產(chǎn)，2010年的利潤(rùn)只有400多億元（2011年為533億元），這個(gè)利潤(rùn)率在全世界企業(yè)和國(guó)內(nèi)央企里面都很低。”
“未來(lái)只要條件允許，國(guó)家電網(wǎng)就可能進(jìn)一步‘走出去’，在提升國(guó)家形象的同時(shí)，提高企業(yè)利潤(rùn)。”能源專家表示。
事實(shí)上，進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)只是國(guó)家電網(wǎng)近年來(lái)“走出去”的步伐之一。2007年，國(guó)家電網(wǎng)就進(jìn)軍菲律賓市場(chǎng)，最終出資39億美元獲得了菲律賓電網(wǎng)公司40%的股權(quán)和為期25年的特許經(jīng)營(yíng)。2010年，國(guó)家電網(wǎng)投資9.89億美元獲得了巴西7條輸電線路（逾3000公里輸電線）30年的經(jīng)營(yíng)特許權(quán)。此外，國(guó)家電網(wǎng)還與蒙古和哈薩克斯坦簽署了能源合作協(xié)議，并曾試圖攜手加拿大礦商Quadra欲入主智利北部的一家銅礦，之后最終被否。
