有意思的是，這一重大利好，曾一度推動(dòng)置信電氣連續(xù)漲停，股價(jià)大漲43%，但涉及重組的多家企業(yè)高管家屬卻在停牌前多次買入，且斬獲收益。對(duì)此，置信電氣只表示，相關(guān)人員自稱未參與決策，也未從其他內(nèi)幕信息知情人處獲得相關(guān)信息，系基于對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易情況的自行判斷而進(jìn)行的獨(dú)立操作行為。
上海某券商重組部負(fù)責(zé)人對(duì)此評(píng)價(jià)認(rèn)為：“置信電氣的重組為公司的非晶硅項(xiàng)目推進(jìn)創(chuàng)造了一個(gè)神話，而對(duì)于重組核心人士的太太團(tuán)不約而同地"自行判斷"團(tuán)購(gòu)獲利，則又給市場(chǎng)講了一個(gè)笑話。這無疑是上市公司重大資產(chǎn)重組中不該出現(xiàn)的一幕!”
重組
7月30日，置信電氣（600517.SH）對(duì)今年3月公布的重組報(bào)告書進(jìn)行了補(bǔ)充和完善。國(guó)網(wǎng)電科院擬將其持有的上海聯(lián)能置信非晶合金變壓器有限公司66%股權(quán)、福建和盛置信非晶合金變壓器有限公司60%股權(quán)、山東愛普置信非晶合金變壓器有限公司49%股權(quán)等多家公司的股權(quán)評(píng)估作價(jià)7.99億元認(rèn)購(gòu)公司非公開發(fā)行股份7269.63萬股，發(fā)行價(jià)調(diào)整為11.00元/股。同時(shí)，國(guó)網(wǎng)電科院還受讓置信集團(tuán)持有的上市公司3026.34萬股股權(quán)。上述交易及股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后，國(guó)網(wǎng)電科院將持有上市公司17582.97萬股，約占公司總股本的25.43%，成為第一大股東。
置信電氣2003年登陸滬市主板，主營(yíng)業(yè)務(wù)從生產(chǎn)母線槽到現(xiàn)在的非晶合金變壓器。上市后于2007年再融資3.5億元，用于非晶合金變壓器兩期項(xiàng)目的生產(chǎn)，如今第一期項(xiàng)目完成，正在開展第二期的投產(chǎn)。
據(jù)置信電氣總經(jīng)理邢峻介紹，成立于1997年的置信電氣，在成立伊始就開始關(guān)注國(guó)內(nèi)非晶合金變壓器市場(chǎng)。“最早我們引進(jìn)的是美國(guó)GE技術(shù)，在GE基礎(chǔ)上消化吸收，自主創(chuàng)新。之所以選擇這條路的原因有兩點(diǎn)：一是國(guó)內(nèi)電網(wǎng)波動(dòng)性較大，對(duì)產(chǎn)品承受突發(fā)短路能力的要求比較高，但GE對(duì)抗突發(fā)短路效果并不理想。第二，這種產(chǎn)品本來就存在一個(gè)先天不足——噪音很大，而城網(wǎng)居民對(duì)噪音的要求很高，一類安靜小區(qū)要在45分貝以下，但GE的技術(shù)都在60分貝以上，通過改進(jìn)后，500KVA的變壓器的噪音都控制在了45分貝以下。”
據(jù)邢峻了解，目前，僅上海周邊地區(qū)就有10多家做非晶產(chǎn)品的公司，但是置信電氣具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。但相較之下，置信電氣的產(chǎn)業(yè)鏈則相對(duì)完整。2003年時(shí)，公司入股聯(lián)信非晶體金屬公司，2008年又收購(gòu)了專門做鐵芯的日港電氣公司，可以說從源頭上控制了核心部件，產(chǎn)業(yè)鏈的完整性得以充分體現(xiàn)。
目前在配網(wǎng)里，非晶變占10%左右，仍是硅鋼的市場(chǎng)份額較多，但現(xiàn)在國(guó)網(wǎng)有意推廣采購(gòu)非晶變。在市場(chǎng)的增長(zhǎng)前景預(yù)測(cè)時(shí)，邢峻說，配網(wǎng)一年有將近40萬臺(tái)變壓器更新，加上100萬臺(tái)左右的新增量，如果這其中有20%是非晶，即每賣出28萬臺(tái)，我們就占了20萬臺(tái)。“當(dāng)然，現(xiàn)在要達(dá)到20萬臺(tái)的銷量還需一定時(shí)間。目前全國(guó)還有六家合資公司，與上海電力、江蘇、江西、河南等當(dāng)?shù)厥‰娏Φ膬?yōu)勢(shì)企業(yè)合作，可以說市場(chǎng)是有保證的。”
海通證券電力設(shè)備與新能源行業(yè)高級(jí)分析師牛品算了一筆賬，“假設(shè)15%為非晶合金變壓器，則每年新增、存量改造非晶合金變壓器需求量為14萬臺(tái)左右；假設(shè)這一比例上調(diào)到50%，則每年非晶合金變壓器需求量為46萬臺(tái)。”國(guó)家新標(biāo)出臺(tái)后，置信電氣在國(guó)家電網(wǎng)的市場(chǎng)占有率為29%。
另一面，和公司有長(zhǎng)期合作的安泰科技的擴(kuò)產(chǎn)，讓帶材亦不再成為限制瓶頸。目前，安泰科技具有4萬噸非晶合金帶材產(chǎn)能。第三期6萬噸產(chǎn)能正在建設(shè)過程中，其中，2萬噸能今年建成、其余4萬噸2013年底建成。也就是說，安泰科技具有10萬噸非晶合金帶材產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)10KV（315KVA）非晶合金變壓器成品約20萬臺(tái)。
7月31日，置信電氣收漲于13.45元，在大盤態(tài)勢(shì)疲軟的背景下，長(zhǎng)期跟蹤研究該股的海通證券分析師牛品依然給出了6個(gè)月內(nèi)17.70元的目標(biāo)價(jià)，在其看來，置信電氣在未來半年內(nèi)尚有31.6%的溢價(jià)空間。
看好置信電氣重組的還有宏源證券研究員王靜，其認(rèn)為國(guó)網(wǎng)資產(chǎn)注入完成后股本攤薄計(jì)算，維持買入評(píng)級(jí)，給予公司2013年20~22倍市盈率，認(rèn)為合理價(jià)區(qū)間為17.2—18.9元。
“親情贊助”
盡管置信電氣易主后，非晶合金變壓器項(xiàng)目的發(fā)展于公司發(fā)展和股東而言，可謂是長(zhǎng)期利好，但重組過程中，幾位“股神”的出現(xiàn)，卻給這次重組留下了不和諧的一面。
2011年11月16日，置信電氣公布了重組預(yù)案，復(fù)牌股價(jià)三個(gè)連續(xù)漲停，隨后半個(gè)月股價(jià)由停牌前的12.20元飆升至17.48元，漲幅高達(dá)43%。
公開信息顯示，從醞釀重組到停牌籌劃重組的半年內(nèi)，一位名為沈培紅的“短線股神”先后9次買賣置信電氣，并斬獲收益。2011年4月6日，沈培紅買入置信電氣，成交價(jià)15.52元/股；4月8日賣出，成交價(jià)為15.72元/股；4月12日買入，成交價(jià)為15.42元/股；4月27日買入，成交價(jià)為13.69元/股；5月11日買入，成交價(jià)為12.81元/股；5月13日賣出，成交價(jià)為12.99元/股；8月22日買入，成交價(jià)為11.08元/股；8月25日賣出，成交價(jià)為11.38元/股；8月29日買入，成交價(jià)為11.45元/股。
沈培紅最后一次買入置信電氣是公司停牌前一天。沈培紅的身份是置信電氣董事長(zhǎng)費(fèi)維武的妻子。同樣停牌前一天進(jìn)場(chǎng)，還有一位名為邊凌云的“股神”，其以11.85元買入，至復(fù)牌股價(jià)飆漲后，于11月17日以14.76元賣出，收益達(dá)25%，邊凌云的身份是國(guó)網(wǎng)電科院財(cái)務(wù)資產(chǎn)部主任楊儀松的妻子。
與上述兩位“太太”一起團(tuán)購(gòu)置信電氣的短線散戶股神還有朱彩琴，其身份是上海聯(lián)能董事胡夭的妻子；自然人武煒楠停牌前以12.45元的價(jià)格分兩次買入，復(fù)牌后以13.42元的價(jià)格賣出，其身份是河南豫源監(jiān)視武亞生的女兒；自然人張宏停牌前以12.98元買入，復(fù)牌后的11月18日以16.24元賣出，其身份是山東愛普董事黃巍的妻子；自然人朱淑平停牌前以12.75元買入，復(fù)牌后的11月18日以16.24元賣出，其身份是河南龍?jiān)纯偨?jīng)理李云銘的妻子；自然人張旭亦有短線操作置信電氣的記錄，其身份是福建和盛銷售總監(jiān)段瑾的妻子。上海聯(lián)能、河南豫源、山東愛普、河南龍?jiān)?、福建和盛均為本次重組中，擬被國(guó)網(wǎng)電科院向上市公司注入股權(quán)的公司。
自然人馬潔，在停牌前8次買賣置信電氣，其身份是置信電氣財(cái)務(wù)顧問光大證券投行上海五部副總經(jīng)理譚佚銘的母親。譚佚銘是光大證券操作本次重組方案的主辦人。
置信電氣在自查后發(fā)布公告稱，“相關(guān)人員聲明未參與相關(guān)決策，也未從其他內(nèi)幕信息知情人處獲得相關(guān)信息；系基于對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易情況的自行判斷而進(jìn)行的獨(dú)立操作行為，不存在利用內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易情形；且承諾、同意并會(huì)及時(shí)將2011年8月30日置信電氣停牌前6個(gè)月至聲明函簽署日買賣置信電氣股票的行為所獲得的全部收益，上交置信電氣，并承諾在最后一次買入上市公司股票后6個(gè)月內(nèi)全部鎖定，并于鎖定期滿后一個(gè)月內(nèi)全部賣出，如因該等賣出行為而獲得收益，則將所得收益上交置信電氣所有。”
對(duì)此，上述券商重組部負(fù)責(zé)人笑稱：“這就像一個(gè)挑戰(zhàn)股民智商的笑話，這么多的"太太"在同一時(shí)間集體"團(tuán)購(gòu)"，僅僅就是純屬巧合？自行買入？如果有內(nèi)幕消息泄露的話，配偶、母親、女兒容易查得出，如果是相關(guān)知情人士的朋友或者自己的馬甲賬戶呢？如果是其背后的實(shí)力資金呢？”
