中國儲能網(wǎng)訊：業(yè)績同比下滑,下半年業(yè)績有望好轉(zhuǎn):2015年上半年公司共實現(xiàn)營業(yè)收入14.20億元,同比增長11.91%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤0.33億元,同比下降67.80%;基本每股收益0.06元。我們預計國內(nèi)光伏市場下半年將維持火熱局面,整體安裝量將超過上半年,公司組件銷量將超上半年,同時自有電站下半年也將并網(wǎng)發(fā)電,公司下半年業(yè)績有望好轉(zhuǎn)。
深耕國內(nèi)市場,組件銷售量同比上升:上半年公司組件銷售量達315MW(不含自有電站100MW),其中國內(nèi)294MW,去年同期總銷量為305MW,國內(nèi)234MW。若算上自有電站組件,公司組件上半年實際出貨量同比有近36%增長。生產(chǎn)方面,公司PERC單晶電池線基本實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn),PERC多晶也取得明顯進展,另外上半年組件產(chǎn)能擴大到了1.6GW。
自有電站近期并網(wǎng),后續(xù)項目緊鑼密鼓:公司自有100MW“漁光一體”光伏項目近期將并網(wǎng)發(fā)電;公司將利用現(xiàn)有公司廠房資源,開工建設(shè)已備案的5.8MW分布式項目;此外,公司于2015年7月與新疆奇臺縣人民政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,計劃在新疆地區(qū)投資建設(shè)200MW光伏電站。
藍寶石業(yè)務有望助力公司發(fā)展:公司年產(chǎn)75萬毫米4"藍寶石晶棒項目建設(shè)進展順利,截止上半年累計項目投入1.4億元。公司晶體生長工藝穩(wěn)定,100公斤晶體生長的成功率、晶錠取材長度以及長晶能耗等指標方面達國際先進水平。同時公司計劃在新疆投資總額約25億元人民幣,建設(shè)總規(guī)模為藍寶石長晶爐一千臺的藍寶石材料生產(chǎn)項目。
預計公司2015-2017年EPS分別為0.21、0.26和0.31元。下半年公司業(yè)績有望好轉(zhuǎn),公司光伏電站及藍寶石業(yè)務具備一定看點,未來有望改變公司利潤構(gòu)成,維持增持評級。
風險:
(1)組件需求不及預期；
(2)電站項目進展不及預期。
