中國對能源安全重視的提升正在推動上游產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇。在出現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變之前的很長一段時(shí)期，由于石油天然氣在2014年后較低的價(jià)格，加上中國在復(fù)制美國非常規(guī)資源生產(chǎn)模式未獲成功，上游投資處于較低水平。隨著政府推動國內(nèi)增產(chǎn)，中國的國家石油公司（NOC）計(jì)劃提升國內(nèi)產(chǎn)量，吸引更多外國公司參與。對于目前在中國擁有油田資產(chǎn)的外國石油公司而言，這顯然是個好消息。這些公司將評估近期政策變化和信號，以便更好的定位在中國的業(yè)務(wù)。國家石油公司增產(chǎn)計(jì)劃的實(shí)施，加上政府推動油氣勘探與開發(fā)（E&P）行業(yè)參與者多元化，意味著在中國上游投資和生產(chǎn)機(jī)會的增加。
中國的能源安全擔(dān)憂
作為世界上最大的石油和天然氣進(jìn)口國，中國似乎已準(zhǔn)備好復(fù)蘇其油氣勘探與開發(fā)行業(yè)。2016年以來，由于油氣資源高度成熟，國內(nèi)石油產(chǎn)量一直下滑。提高采收率的解決方案在大型產(chǎn)油田的廣泛使用增加了開采成本，令國內(nèi)油氣資源競爭力下降。雖然中國擁有龐大的非常規(guī)天然氣資源，但一直難以將其轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)量，政府的非常規(guī)天然氣生產(chǎn)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)困難。更為復(fù)雜的地下狀況和地上風(fēng)險(xiǎn)加劇了這種挑戰(zhàn)。
2018年，中國對進(jìn)口石油的依賴度達(dá)到了70%。由于對進(jìn)口石油天然氣的依賴度增加，能源安全成為了中國政府的關(guān)注重點(diǎn)。中美貿(mào)易爭端更加劇了中國的能源安全擔(dān)憂。美國憑借頁巖油氣革命成為油氣凈出口國，未來幾年世界石油產(chǎn)量的增量大部分也來自美國。這幾項(xiàng)因素交疊，進(jìn)一步促使中國加快制定和推行新的能源安全策略。
不過，能源安全不是最近才成為中國的擔(dān)憂。2009-2013年，在油價(jià)超過100美元/桶的環(huán)境下，能源安全推動中國國家石油公司大幅海外擴(kuò)張。中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)時(shí)的快速增長推動國內(nèi)石油需求的快速增加。包括中國、印度等發(fā)展中國家需求的增長，推動全球需求增長，形成油價(jià)繼續(xù)增長的預(yù)期。在這種預(yù)期下，大手筆的國際并購活動（M&A）被認(rèn)為是中國國家石油公司當(dāng)時(shí)最行之有效的策略。然而，2014年的油價(jià)暴跌為中國國家石油公司的海外擴(kuò)張按下了停止鍵。高價(jià)購入的資產(chǎn)成為了國家石油公司的負(fù)擔(dān)；繼續(xù)擴(kuò)張被證明不再可行。
隨著油價(jià)的復(fù)蘇，中國國家石油公司在對海外資產(chǎn)組合經(jīng)過重新評估和整合后，國際并購活動有望觸底回升。但是，中國國家石油公司將改變產(chǎn)量增長重心，將國內(nèi)資產(chǎn)作為產(chǎn)量增長的重要來源（見圖1）。
圖1：中國上游國際并購支出和變化的能源安全擔(dān)憂
NOC在行動
為響應(yīng)政府提高國內(nèi)石油天然氣產(chǎn)量的呼吁，各大國家石油公司都在制定實(shí)施其七年行動計(jì)劃。在國家能源局協(xié)調(diào)下，這些計(jì)劃旨在提升中國2019到2025年的上游油氣開發(fā)生產(chǎn)。
中國石油天然氣集團(tuán)有限公司（“中石油”）、中國國家海洋石油集團(tuán)有限公司（“中海油”）披露了其七年行動計(jì)劃的主要目標(biāo)。中石油將重點(diǎn)放在4個核心地區(qū)的產(chǎn)量增長和儲量增加：新疆、松遼、長慶和東南地區(qū)。中海油將目標(biāo)設(shè)定為，到2025年，勘探工作量和探明石油天然氣儲量相比2017年翻一番。
注重勘探（尤其在風(fēng)險(xiǎn)勘探地區(qū)），反映出中國石油公司因?yàn)閲鴥?nèi)油田相對成熟在增產(chǎn)上面臨的挑戰(zhàn)。中石油和中海油均計(jì)劃增加勘探支出。中石油計(jì)劃每年在風(fēng)險(xiǎn)勘探上投資50億元（6.4億美元），是當(dāng)前水平的5倍。到2025年，中海油計(jì)劃實(shí)現(xiàn)勘探工作量翻番。
頁巖氣和致密氣仍是國家石油公司的重點(diǎn)，這也在意料之中。中石油計(jì)劃2025年生產(chǎn)240億立方米頁巖氣（2018年為42億立方米）和350億立方米致密氣。該公司未來7年將投入540億元（78億美元），用于在四川盆地開采頁巖氣。今年早些時(shí)候，中石油還公布了在四川開采頁巖氣的四步策略，希望2035年產(chǎn)量達(dá)到420億立方米。
頁巖氣鉆井成本的降低，加上更為有利的投資監(jiān)管環(huán)境和國家石油公司投入的決心，為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)提供了基礎(chǔ)。不過，當(dāng)前有限的油田服務(wù)能力，加之四川地區(qū)地震多發(fā)，對水力壓裂可能的反對情緒，令頁巖氣開發(fā)錯綜復(fù)雜。
政策改革吸引外國投資者
多年以來，中國政府一直在探索通過改革和激勵計(jì)劃來重振上游產(chǎn)業(yè)。改革集中在四個方面：
優(yōu)化非常規(guī)資源的補(bǔ)貼和稅務(wù)減免
試點(diǎn)新油田的授予和退出機(jī)制，實(shí)現(xiàn)參與者多元化
提升行政管理，簡化審批要求
通過天然氣門市價(jià)格和管道改革，提升井口價(jià)格和管道接入能力
改革之初，補(bǔ)貼是用于激勵非常規(guī)資源開發(fā)的主要工具。在2019年5月新出臺的一項(xiàng)非常規(guī)天然氣補(bǔ)貼計(jì)劃中，還首次包括致密氣，并對煤層氣和取暖季增產(chǎn)提供了額外權(quán)重。
2017年以來，政策重點(diǎn)逐漸從補(bǔ)貼轉(zhuǎn)為結(jié)構(gòu)性改革。2017年5月的一份政府文件《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見》制定了改革藍(lán)圖。改革的目的是在中國勘探開發(fā)行業(yè)建立新的競爭格局：由國家石油公司主導(dǎo)，不同類型的公司參與，并推行新的油田授予和退出機(jī)制。2018年中美貿(mào)易爭端升級以來，改革方案大大加速。
為吸引外國投資者，政府出臺了一些新政策，包括取消國家發(fā)改委“總體開發(fā)方案”審批，試點(diǎn)不同的區(qū)塊授予方式（招標(biāo)、拍賣、掛牌）。最近的一項(xiàng)措施允許外國投資者獨(dú)立投資上游項(xiàng)目，而無須與中國國家石油企業(yè)建立合作或合資企業(yè)。
通過這些政策更新，政府也向外國投資者發(fā)出了明確信號，鼓勵其參與中國的上游勘探開發(fā)。不過，在吸引外國投資者方面依然面臨一些困難，比如對外國企業(yè)而言，當(dāng)前中國有吸引力的資產(chǎn)較少。
中國希望通過生產(chǎn)更多國內(nèi)石油天然氣來確保能源安全，這意味著油氣勘探開發(fā)市場會進(jìn)一步開放，政府也將會出臺更多激勵和改革措施。總體來看，近期的這些措施是積極有益的。但同時(shí)，很多國家目前也在積極調(diào)整油氣政策在吸引投資者，中國也在面臨來自這些國家的競爭。
作者：
Nick Sharma，IHS Markit（埃信華邁）上游研究執(zhí)行總監(jiān)
朱坤鋒，IHS Markit（埃信華邁）上游研究副總監(jiān)
