2019年以來，電力領(lǐng)域增資引戰(zhàn)的腳步突然加快。
2019年12月16日，國(guó)家電投黃河項(xiàng)目增資引戰(zhàn)簽約儀式在北京產(chǎn)權(quán)交易所舉行。出席會(huì)議的有國(guó)務(wù)院國(guó)資委總會(huì)計(jì)師白英姿,青海省副省長(zhǎng)王黎明,農(nóng)業(yè)銀行黨委副書記、行長(zhǎng)張青松,國(guó)家電投黨組書記、董事長(zhǎng)錢智民，還有數(shù)位戰(zhàn)略投資方代表。
黃河項(xiàng)目是國(guó)內(nèi)能源電力領(lǐng)域最大的股權(quán)融資項(xiàng)目，也是國(guó)家電投乃至新五大發(fā)電集團(tuán)迄今為止最大規(guī)模的對(duì)外募集現(xiàn)金方式的股權(quán)融資項(xiàng)目。
相關(guān)媒體報(bào)道，黃河水電本次混改募資的242億元，向8位戰(zhàn)略投資方釋放35%股權(quán)。戰(zhàn)略投資方分別為中國(guó)人壽、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)國(guó)新、國(guó)投集團(tuán)、浙能集團(tuán)、云南能投及中信證券，募集資金將主要用于開發(fā)海南州、海西州等大型能源基地等。
2019年11月，國(guó)家電網(wǎng)公司在北京產(chǎn)權(quán)交易所召開引入社會(huì)資本專場(chǎng)推介會(huì)。國(guó)家電網(wǎng)總會(huì)計(jì)師、黨組成員羅乾宜表示，青?！幽稀?00千伏特高壓直流項(xiàng)目已確定意向投資者并簽署合作協(xié)議。
參投方為中國(guó)人保。按照國(guó)家電網(wǎng)與中國(guó)人保簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，將引入后者旗下中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司的資金，投資青?！幽稀?00千伏特高壓直流項(xiàng)目，初步計(jì)劃參投比例為40%。
從以上兩大案例中不難看出，金融資本和電力項(xiàng)目“看對(duì)了眼”。有評(píng)論稱，在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，保險(xiǎn)資金參與的項(xiàng)目已與往年大不相同，現(xiàn)多是參與實(shí)業(yè)投資，支持國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，黃河水電2016—2018年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.75億元、87.33億元、119.53億元，2019年1—7月的營(yíng)收為76.3億元。作為國(guó)家電投的清潔能源投資平臺(tái)，黃河水電的水電、光伏及風(fēng)電等清潔能源總裝機(jī)容量約1699萬(wàn)千瓦，目前累計(jì)完成發(fā)電量5202億千瓦時(shí)，其中清潔能源占比93%，是西北電網(wǎng)的核心支撐電源之一。而青海至河南±800千伏特高壓直流工程起于青海省海南藏族自治州，止于河南省駐馬店市，途經(jīng)青海、甘肅、陜西、河南等4省，線路全長(zhǎng)1587公里，總投資約226億元人民幣，同樣是促進(jìn)清潔能源消納，拉動(dòng)內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的干線工程。
電力行業(yè)雖面臨電價(jià)下降、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與嚴(yán)格監(jiān)管等多重壓力，但在眾多行業(yè)中，仍然具有穩(wěn)定現(xiàn)金流與規(guī)模化投資等優(yōu)勢(shì)，吸引著資金實(shí)力同樣雄厚的投資者目光。而對(duì)經(jīng)營(yíng)前景的謹(jǐn)慎預(yù)判、穩(wěn)投資的要求與能源轉(zhuǎn)型的壓力，使電力行業(yè)對(duì)外部資金的需求變得更加明確。
據(jù)了解，在增資引戰(zhàn)之外，央企旗下清潔能源板塊公司也在醞釀“登陸”A股，包括剛剛從港交所退市的華能新能源股份有限公司、中國(guó)廣核新能源控股有限公司，以及中國(guó)三峽新能源公司等。
相比于從前的銀行借貸模式，多渠道融資有利于電力央企在維持或降低現(xiàn)有負(fù)債率水平的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)新一輪規(guī)?；顿Y。從這個(gè)角度看，混合所有制改革相比于從前的考核任務(wù)，或許找到了更多內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。
只是，目前金融資本“牽手”電力項(xiàng)目又并非普遍理解中的混改，民營(yíng)資本并未參與其中。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，能夠吸引民營(yíng)資本的更多是競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，2018年底，兩大電網(wǎng)公司旗下電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)與特來電、萬(wàn)邦充電等民營(yíng)企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立河北雄安聯(lián)行網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司就是一例。但國(guó)企與民營(yíng)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)目標(biāo)與成本管控要求均有所不同，如何發(fā)揮各自能量就要看日后的動(dòng)力了。
中國(guó)人民大學(xué)一級(jí)教授楊瑞龍?jiān)谌舜笾仃?yáng)對(duì)話名家講座中指出，自然壟斷行業(yè)，如能源、原材料、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，國(guó)有資本還是要處于控制地位?？梢栽诤Ｍ馍鲜?，讓它參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，但不是完全按照市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)將其改造為單純以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的市場(chǎng)主體。
