中國儲能網(wǎng)訊：鋰電池行業(yè)步入快速增長新階段。根據(jù)日本IIT 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011 年全球鋰電池市場規(guī)模約為980 億元，2012 年其市場規(guī)模增長至1200 億元，2020 年其市場規(guī)模預(yù)計將超過3700 億元。隨著競爭格局的變化，目前鋰電池行業(yè)逐步形成一個專業(yè)化程度高、分工明晰的產(chǎn)業(yè)鏈體系，臺灣廠商掌握了全球80%以上的鋰電池模組的供應(yīng)，誕生了包括新普、順達(dá)、加百裕等超大型電池模組廠商。
新普的經(jīng)驗推導(dǎo)鋰電池模組廠商發(fā)展模式。新普是一家專業(yè)的鋰電池模組廠商，其筆記本鋰電池模組全球供應(yīng)第一，1999-2006 年復(fù)合增長67.99%，即使在2008 年的金融危機之時，其銷售水平也保持快速穩(wěn)定增長。新普之所以能成為專業(yè)的鋰電池模組巨頭，我們認(rèn)為是與快速響應(yīng)能力（生產(chǎn)線也預(yù)留3 成訂單成長空間）、成本控制能力（在大陸擴建產(chǎn)能以及高自動化程度）和高效的研發(fā)能力（取得了UL 和TUV 的認(rèn)可，擁有有了自己的實驗室）密不可分的。自1998 年起，恰逢全球筆記本電腦出貨的成長期，新普借助高效的研發(fā)能力和成本控制能力的競爭優(yōu)勢，迅速切入大客戶供應(yīng)體系，搶占了市場的先機，伴隨這些客戶大幅成長。
產(chǎn)能轉(zhuǎn)移以及智能手機、平板電腦的新產(chǎn)業(yè)契機為國內(nèi)廠商帶來快速發(fā)展機遇。智能手機、平板電腦平板就像1998 年左右的臺式電腦，當(dāng)時快速發(fā)展的筆電市場培養(yǎng)了一批臺灣鋰電池模組廠商。筆電市場經(jīng)過10 年的發(fā)展，目前各大筆電廠商的鋰電池供應(yīng)商都比較穩(wěn)定，筆電廠商對鋰電池模組廠商的技術(shù)和規(guī)模要求較高，輕易不會更換供應(yīng)商。因此，要讓國內(nèi)廠商能夠獲得更快增長，競爭格局必須發(fā)生劇變才有可能。而這種現(xiàn)象現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生！近年來，智能手機、平板電腦異軍突起，智能手機一般采用1 節(jié)電芯，平板電腦一般采用2-3 節(jié)電芯，相比筆記本電腦4-9 節(jié)電芯，對鋰電池模組廠商的技術(shù)要求有所降低，為國內(nèi)鋰電池模組廠商帶來了寶貴的快速發(fā)展機遇。
投資策略與建議：
我們對A 股上鋰電池模組行業(yè)相關(guān)上市公司進(jìn)行了梳理，建議關(guān)注：
欣旺達(dá)(300207，未評級)：公司已進(jìn)入蘋果、亞馬遜、聯(lián)想、華為、飛利浦、OPPO、海爾、步步高、金立等品牌手機廠商的供應(yīng)鏈體系。隨著智能手機滲透率的快速提升，以及全球平板電腦出貨量的高增長，公司未來成長可期。
德賽電池(000049，增持)：公司通過ATL、SDI、SONY 為蘋果等終端廠商供貨，占蘋果iPhone份額超過50%。預(yù)計蘋果未來iPhone 系列出貨量的高速成長，增添了公司未來三年的快速增長的動力。
