國內(nèi)硫酸鈷價(jià)格正經(jīng)歷一輪上漲。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月2日，國內(nèi)硫酸鈷價(jià)格每噸上漲1000元，目前均價(jià)漲至每噸45500元，為一個(gè)多月以來新高。
需求方面，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，歐洲碳排放標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，倒逼傳統(tǒng)車企電動(dòng)化戰(zhàn)略提前實(shí)施，疊加特斯拉全球產(chǎn)能擴(kuò)張，海外新能源汽車銷量有望加速增長，2019、2020、2021年動(dòng)力電池領(lǐng)域鈷需求將達(dá)到1.5萬、2.0萬、2.8萬噸。
另外，受益于5G設(shè)備推廣以及手機(jī)電池容量提升，3C領(lǐng)域?qū)︹挼男枨笠矊⒈３置磕?000噸左右的增長。券商認(rèn)為，當(dāng)前鈷冶煉企業(yè)庫存處于近兩年來偏低位置，未來或有補(bǔ)庫需求。
銀河證券指出，多重利好驅(qū)動(dòng)下，有色金屬行業(yè)未來的下游消費(fèi)需求預(yù)期邊際改善，有色金屬行業(yè)有望迎來反彈行情，此外，目前新能源汽車上游資源鈷鋰價(jià)格皆已跌至底部附近，需求端歐洲德國等加大對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼額度，供應(yīng)端澳洲鋰礦山相繼停產(chǎn)，而嘉能可旗下最大鈷礦也提前1個(gè)月關(guān)閉，在供需基本面邊際改善的情況下鈷鋰板塊已至較好的配置期。
華泰證券發(fā)文稱，嘉能可礦山停產(chǎn)將改善鈷供需平衡，預(yù)計(jì)2020年鈷礦供給將下降。測(cè)算大型礦山在11-12美元/磅的鈷價(jià)下難以盈利，當(dāng)前鈷價(jià)已再度接近這一位置。需求方面，預(yù)計(jì)動(dòng)力電池領(lǐng)域需求將因傳統(tǒng)車企電動(dòng)化戰(zhàn)略提前、新車型提質(zhì)降本后消費(fèi)者購置意愿增強(qiáng)而恢復(fù)快速增長；3C領(lǐng)域需求將受益于手機(jī)帶電量增長而止跌回暖，但復(fù)蘇幅度有限。綜合供需來看，判斷2020年鈷價(jià)將自底部上漲。
中信證券認(rèn)為，受益于消費(fèi)型鋰電池市場(chǎng)回暖，2019年底春節(jié)前備貨對(duì)鈷需求拉動(dòng)顯著，疊加下游低庫存狀態(tài)，鈷價(jià)止跌反彈。2020年鈷行業(yè)供需格局改善趨勢(shì)明確，鈷價(jià)有望持續(xù)反彈至30-35萬元/噸位置，較2019年抬升20%。鈷行業(yè)公司同時(shí)受益于鈷價(jià)上漲帶來的營收增長和存貨升值，業(yè)績彈性大，2020年盈利有望大幅改善，繼續(xù)推薦寒銳鈷業(yè)和當(dāng)升科技。
