從2018年開始，風電行業(yè)大景氣周期開啟，復蘇趨勢明顯。進入2019年之后，風電行業(yè)復蘇趨勢持續(xù)加速，5月24日的風電平價上網(wǎng)時間表一出，迅速引燃了市場裝機熱情，風電迎來了搶裝潮。
為了最后的補貼，整個行業(yè)處于熱火朝天的搶裝中，裝機必將出現(xiàn)顯著增長。然而奇怪的是，近期的官方數(shù)據(jù)卻顯示風電裝機正出現(xiàn)下滑。12月26日，國家能源局發(fā)布了1-11月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1-11月風電新增裝機容量為1646萬千瓦，同比降低74萬千瓦。
之前國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-6月風電新增裝機容量為909萬千瓦，相比上一年的794萬千瓦，同比增長14.48%，但到了1-9月，這一數(shù)字已經(jīng)降低到了3.73%，如今到了1-11月，竟然又變成了負值。
但是另一組數(shù)據(jù)則說明風電裝機在暴增。中電聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，1-10月全國風電項目投資額為708億元，同比增長79.4%，創(chuàng)下了2010年以來新高，展現(xiàn)了強勁的增長勢頭。
2011-2018年風電投資額情況（億元）
圖表來源：廣發(fā)證券
上述兩組數(shù)據(jù)實際上并不矛盾，分別代表并網(wǎng)和投資額兩個不同維度。投資吊裝，并不代表一定能完成并網(wǎng)。
國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)為并網(wǎng)數(shù)據(jù)，也就是說盡管由于搶裝，實際吊裝有了大幅增長，但是并網(wǎng)并沒有增長，反而出現(xiàn)了下降。
如果評估對設(shè)備廠商影響，主要看投資或吊裝增速；但如果評估對風電運營商影響，則主要看并網(wǎng)，因為吊裝未能并網(wǎng)則意味著沒有任何收益。
對于風電投資商來說，吊裝之后還需要最為關(guān)鍵的一環(huán)——并網(wǎng)。不能接入電網(wǎng)，就不會產(chǎn)生任何收入，而無法并網(wǎng)的主要原因在于電網(wǎng)無法消納。
事實上，并網(wǎng)一直是制約投資商最大的難題。根據(jù)能見的了解，今年電網(wǎng)方面能夠接納的新增風電裝機并網(wǎng)的能力，在2018年基礎(chǔ)上或有些許增長，但是很難承受較大的增幅。
2018年全國新增并網(wǎng)風電裝機數(shù)據(jù)是2059萬千瓦。此前業(yè)內(nèi)廣泛預測，今年全年新增并網(wǎng)風電裝機將在2000-2200萬千瓦左右。但根據(jù)前11個月情況來看，2019年全國新增并網(wǎng)裝機很難超過去年了。
吊裝數(shù)據(jù)將與之有很大差異。多家研究機構(gòu)預計，今年風電吊裝數(shù)量可能在2500萬千瓦。也就說，市場上將會有近500萬千瓦新增吊裝風機，或?qū)o法并網(wǎng)。
12月27日，國家能源局下發(fā)的《關(guān)于征求2020年風電建設(shè)管理有關(guān)事項的通知（征求意見稿）的函》也明確指出，要落實規(guī)劃總量控制，各省級能源主管部門要按照規(guī)劃和消納能力，有序規(guī)范組織需國家財政補貼的風電項目建設(shè)。
光伏行業(yè)在這方面帶了一個壞頭，此前一直搶“630”，搶補貼，致使整個行業(yè)高速超規(guī)劃發(fā)展，如今在補貼拖欠的現(xiàn)狀下，現(xiàn)金流變得十分緊張，導致無數(shù)光伏企業(yè)倒閉，剩余的開發(fā)商也不得不靠甩賣電站資產(chǎn)求生。
已發(fā)展至萬億規(guī)模的新能源產(chǎn)業(yè)，補貼拖欠的缺口巨大，據(jù)國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成測算，截止到2018年底，可再生能源補貼拖欠已經(jīng)達到2000億元人民幣，這還不算2019年以后的新增補貼。
盡管風電發(fā)展規(guī)模長期按照國家政策、規(guī)劃進行，或許在平價之后，并不會像光伏那樣一地雞毛，但如今的搶裝潮已有超規(guī)劃發(fā)展的趨勢。
至少那些未能并網(wǎng)的風電項目，將面臨風險。如果無法按期并網(wǎng)，電價水平預計將會下一個臺階，這意味著項目整體收益情況也會有明顯的差別。
