近日，2019世界5G大會在北京亦創(chuàng)國際會展中心舉辦，國內(nèi)三大通信運營商運用5G技術(shù)展示了一系列“黑科技”產(chǎn)品。另外，華為、小米、360、京東等其他產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也利用5G技術(shù)展示了自家的高科技產(chǎn)品。
從這次大會的特點來看，主要以“5G改變世界，5G創(chuàng)造未來”為主題，圍繞5G領(lǐng)域的前沿技術(shù)、產(chǎn)業(yè)趨勢、創(chuàng)新應(yīng)用等開展交流與討論，并以5G發(fā)展應(yīng)用為重點的展會形式，展現(xiàn)5G發(fā)展最新成就和最新場景應(yīng)用案例。
從機會來看，5G技術(shù)作為新一代通信技術(shù)，一路從無到有，正一步步的走進普通民眾的日常生活當(dāng)中。根據(jù)工信部長苗圩透露，目前，全國已開通5G基站11.3萬個，預(yù)計到年底將達到13萬個，5G套餐的簽約用戶已有87萬戶。尤其從今年6月6日，工信部向中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電發(fā)放5G商用牌照，加速了5G商用的落地。
而從最新中國移動發(fā)布的兩個采購招標公告來看，招標內(nèi)容主要包含無線網(wǎng)（5G）、無線網(wǎng)（除5G外）、核心網(wǎng)、業(yè)務(wù)網(wǎng)、支撐網(wǎng)、傳送網(wǎng)、承載網(wǎng)、電源等細分專業(yè)。根據(jù)平安證券預(yù)計，中國移動2020年5G建設(shè)工程及設(shè)備投資總額為2142億元-3213億元，建設(shè)規(guī)模大約為62.6 萬站-93.8萬站。
另外，按照5G室外基站覆蓋半徑大約是4G室外基站的一半，5G室外基站數(shù)目至少是現(xiàn)有4G室外基站的2倍來算，根據(jù)平安證券預(yù)計，中國電信至少需要200萬站5G室外基站，中國移動至少需要360萬站5G室外基站，中國聯(lián)通至少需要180萬站 5G 室外基站。
整體來看，國內(nèi)5G基站建設(shè)提速，應(yīng)用落地加快，基站設(shè)備商有望最先收益，根據(jù)目前A股上市公司來看，基站設(shè)備商主要包括中興通訊、烽火通信、新易盛、華工科技、滬電股份、恒為科技、中新賽克、移為通信等個股。
其中，中興通訊（000063.SZ）擁有通信行業(yè)完整的、端到端的產(chǎn)品和融合解決方案，公司一直將 5G 作為核心戰(zhàn)略，擁有完整的5G端到端解決方案的能力，在無線、核心網(wǎng)、承載、芯片、終端和行業(yè)應(yīng)用等方面已具備了行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢。但需注意的，因公司業(yè)務(wù)國外占比較大，可能受到國際貿(mào)易局勢的影響。
從公司最新業(yè)績來看，2019年1-9月，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入642.4億元，同比增長9.32%；實現(xiàn)凈利潤41.28億元，同比增長156.86%。估值上，目前公司市盈率23.34，市凈率為4.63，處于近年的估值中等偏上。
烽火通信（600498.SH）是國內(nèi)少數(shù)集光纖、光纜、光棒、光芯片、光器件、光設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈于一體的公司，5G的更高頻段、更寬頻譜和新空口技術(shù)使得5G基站帶寬需求大幅提升，公司將率先受益。
除基站建設(shè)有望最先受益外，隨著5G正式商用化的加速落地，也意味著5G將逐漸進入應(yīng)用場景時代，下游場景應(yīng)用行業(yè)也有望受益。而從5G應(yīng)用場景來看，包括無人駕駛、智慧城市、智能家居、ARVR、4K視頻等各行各業(yè)，但根據(jù)目前韓國等國家商業(yè)化經(jīng)驗來看，5G最早應(yīng)用的場景主要有云游戲、4K超高清視頻等。
其中，云游戲主要是指以云計算為基礎(chǔ)的游戲方式，以前，一直受制于網(wǎng)絡(luò)通信帶寬和網(wǎng)絡(luò)通信延遲，但隨著5G的技術(shù)的應(yīng)用，原本高品質(zhì)游戲只能在高端設(shè)備上才能玩，現(xiàn)在變成低配置電腦也能玩高品質(zhì)的游戲，甚至5G手機等移動設(shè)備就可以玩了。因此，這對游戲行業(yè)來說，可以說是一種重塑，尤其是手游。
而從市場表現(xiàn)來看，前期因谷歌宣布其云游戲服務(wù)Stadia于11月19日上線的消息，A股云游戲概念股也出現(xiàn)漲停潮。從概念個股來看，主要包括三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、北緯科技、迅游科技、天神娛樂、任子行、掌趣科技、完美世界等。
其中，三七互娛（002555）受益業(yè)績大漲，公司股價持續(xù)創(chuàng)出階段新高，從公司2019年三季報來看，公司2019年1-9月，共實現(xiàn)營業(yè)收入95.6億元，同比增長72.72%；實現(xiàn)凈利潤15.56億元，同比增長27.7%。而根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，2019年全年，公司歸屬凈利潤約20.5億元至21.5億元，同比增長103.27至113.19%。但需注意的是，公司在2019年12月30日，面臨1.21億股的解禁數(shù)量，占總股本比例的5.73%。
4K超高清視頻，不言而喻，需要是非常大的數(shù)據(jù)量。但從4G網(wǎng)絡(luò)的一般速度來看，只有8-60Mbps，滿足不了一般4K視頻傳輸需要達到40-60Mbps的傳輸速率的要求。隨著5G商用化進程加快，4K超高清視頻將迅速實現(xiàn)商業(yè)化并普及到千家萬戶，產(chǎn)業(yè)將在5G的帶動下迎來春天。
從4K產(chǎn)業(yè)來看，主要包括4K電視及其核心部件，包括4K超高清芯片、高頻線路板PCB、超高清面板、整機商等。從A股上市公司來看，主要包括大華股份、聯(lián)合光電、富瀚微、華東科技、海信電器等個股。
另外，4K中間傳輸也值得關(guān)注，包括超高清數(shù)字網(wǎng)絡(luò)傳輸、邊緣計算、機頂盒終端設(shè)備等。目前主要涉及創(chuàng)維數(shù)字、高斯貝爾、萬隆光電、初靈信息、會暢通訊、大恒科技、捷成股份等上市公司。
