近日，三峽水利、國投電力、長江電力、華能水電、桂冠電力等主要水電企業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布的三季報顯示，各公司前三季度業(yè)績受流域來水影響明顯。同時，依托配售電等業(yè)務(wù)，各公司實現(xiàn)盈利鞏固。
流域來水影響發(fā)電量
受來水偏枯影響，長江電力前三季度營收380.84億元，同比下降2.51%。第三季度發(fā)電量約 748.33 億千瓦時，較上年同期減少 9.61%。華能水電三季報顯示，因瀾滄江上游烏弄龍、里底、黃登和大華橋水電站新增機組陸續(xù)投產(chǎn)，其產(chǎn)能進一步擴大。截至9月30日，該公司發(fā)電818.76億千瓦時，同比增加35.50%。得益于本期發(fā)電量和電價“雙增”，該公司前三季度實現(xiàn)營收163.15億元，同比增長44.21%。
前三季度，國投電力境內(nèi)控股企業(yè)累計發(fā)電1216.72億千瓦時，上網(wǎng)電量1180.59億千瓦時，同比分別增加 8.17%和8.10%。報告指出，水電發(fā)電量增長主要得益于雅礱江水電棄水量減少，以及國投小三峽來水較同期偏豐，此外國投大朝山受益于上游電站去庫容影響，來水較同期偏豐。
前三季度，桂冠電力水電發(fā)電量284.01億千瓦時，同比減少5.16%，營收71.69億，同比增長0.1%；三峽水利下屬及控股公司水電站累計發(fā)電5.6041億千瓦時，同比下降6.93%，前三季度營收8.40億元，同比增長1.81%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.697億元，同比減少2.85%。
借力售電業(yè)務(wù)增收
各家企業(yè)三季報顯示，售電業(yè)務(wù)正成為營收增加的新途徑。
在當前水電行業(yè)增長空間逐漸收窄的背景下，長江電力也積極向下延伸產(chǎn)業(yè)鏈，進軍配售電業(yè)務(wù)。公開信息顯示，為實現(xiàn)向水、電兩端延伸，并逐步形成發(fā)、配、售電產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同一體化，長江電力9月30日發(fā)布公告稱擬競標購買秘魯配電資產(chǎn)。分析人士稱，此次投資有利于長江電力在配售電領(lǐng)域形成核心能力，且配售電業(yè)務(wù)將有效平滑發(fā)電業(yè)務(wù)盈利的波動性。
公開信息顯示，桂冠電力與廣西電網(wǎng)公司聯(lián)合組建的全國首家廠網(wǎng)合資的售電公司、全資子公司廣西大唐桂冠電力營銷有限公司在售電側(cè)產(chǎn)業(yè)鏈廣泛布局，成為桂冠電力新的業(yè)績增長點。
相關(guān)研報分析，三峽水利自發(fā)電量成本低、毛利率高，外購電量成本高、盈利能力弱。在電改不斷推進、新興售電主體迅速崛起、全新的電力供需關(guān)系逐步建立的基礎(chǔ)上，該公司售電業(yè)務(wù)開展穩(wěn)健。據(jù)了解，該公司未來有望引三峽水電入渝，其低價的外送水電有望進一步降低其外購電成本。
水電資源優(yōu)勢逐步凸顯
隨著能源結(jié)構(gòu)調(diào)步伐加快，水電作為清潔能源的優(yōu)勢將進一步凸顯。據(jù)了解，“十三五”規(guī)劃中水電基地的開發(fā)步調(diào)放緩，目前投運及在建電站裝機容量已占規(guī)劃總裝機容量的 63%，水電發(fā)展已經(jīng)進入成熟期。
業(yè)內(nèi)人士指出我國已經(jīng)逐漸走出了大規(guī)模開發(fā)水電的時代，水電“龍頭”已逐漸占據(jù)最優(yōu)質(zhì)的水利資源，擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流和高分紅的優(yōu)質(zhì)水電資源企業(yè)價值凸顯。
此外，相關(guān)政策對水電產(chǎn)生的積極影響也將凸顯水電優(yōu)勢。
國家發(fā)改委近期發(fā)布的《關(guān)于深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價形成機制改革的指導(dǎo) 意見》指出，將現(xiàn)行標桿上網(wǎng)電價機制改為“基準+浮動”的市場化價格機制，基準價按各地現(xiàn)行燃煤發(fā)電標桿上網(wǎng)電價確定，浮動幅度范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過 15%，明年暫不上浮。
相關(guān)研報指出，該文件中明確指出核電、燃氣發(fā)電、跨省跨區(qū)送電價格形成機制等形成的電價，參考燃煤發(fā)電標桿上網(wǎng)電價的均改為參考基準價。因此，當前外送水電的落地省市燃煤標桿電價回推機制將改為落地省市燃煤基準電價回推機制。由于基準價與現(xiàn)行標桿電價一致，因此落地端回推電價也將維持穩(wěn)定?！岸€(wěn)定的電價及成本是水電持續(xù)盈利的保證。”分析人士指出。
