中國儲能網(wǎng)訊：10月29日晚間，國投電力公告稱，發(fā)行全球存托憑證（GDR）并在倫敦證券交易所上市獲得中國證監(jiān)會批復(fù)。
根據(jù)中國證監(jiān)會出具的批復(fù)文件，國投電力本次發(fā)行的GDR不超過6786萬份，對應(yīng)新增A股基礎(chǔ)股票不超過約6.79億股。
國投電力選擇英國上市
今年6月，中國證監(jiān)會、英國金融行為監(jiān)管局發(fā)布聯(lián)合公告，原則批準(zhǔn)上交所和倫交所開展滬倫通業(yè)務(wù)，滬倫通正式啟動。中國企業(yè)開始通過發(fā)行GDR的方式赴英上市。
GDR是存托憑證的一種，是在全球公開發(fā)行，可在兩個或更多金融市場上交易的股票或債券。
今年8月，國投電力發(fā)行GDR的總體方案獲得國務(wù)院國資委批復(fù)，國務(wù)院國資委原則同意公司發(fā)行不超過總股本10%、對應(yīng)A股股份數(shù)量不超過6.786億股的GDR的總體方案。
僅約半個月后，國投電力的GDR申請獲得了證監(jiān)會受理。證監(jiān)會于8月27日正式受理國投電力擬發(fā)行GDR并在倫交所上市的申請。
國投電力表示，完成本次發(fā)行后，公司可到倫敦證券交易所上市。公司GDR存續(xù)期內(nèi)的數(shù)量上限與本次GDR實際發(fā)行規(guī)模一致，因公司送股、股份分拆或者合并、轉(zhuǎn)換比例調(diào)整等導(dǎo)致GDR增加或者減少的，數(shù)量上限相應(yīng)調(diào)整。
不過，國投電力本次發(fā)行GDR并上市尚需取得英國相關(guān)證券監(jiān)管部門的最終批準(zhǔn)后方能實施。
目前，國投電力正在全力申請GDR，計劃在英國金融行為監(jiān)管局維護(hù)的正式清單中的標(biāo)準(zhǔn)板塊上市，并于倫交所上市證券主板市場的滬倫通板塊交易。
根據(jù)此前消息披露，國投電力本次發(fā)行GDR擬募集資金扣除發(fā)行費用后，擬將其用于現(xiàn)有的境外在建及儲備的清潔能源項目，或者用于其它潛在的境外收購機(jī)會以及補(bǔ)充運營資金及滿足一般企業(yè)用途等。
國投電力稱，本次發(fā)行上市是為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步提升公司治理水平和核心競爭力，深入推進(jìn)公司國際化戰(zhàn)略。
中國電力行業(yè)有“五大發(fā)電”、“四小豪門”之說。其中，“四小豪門”指的是國投電力、國華電力、華潤電力（00836.HK）以及中國廣核集團(tuán)有限公司。
作為電力“四小豪門”之一，國投電力是一家以水電為主、水火并濟(jì)、風(fēng)光為補(bǔ)的綜合電力上市公司，控股股東為國家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司。
國投電力目前的清潔能源裝機(jī)占比為54.15%，其中水電裝機(jī)占比為48.77%，也是國內(nèi)第三大水電裝機(jī)規(guī)模上市公司。
今年1-6月，該公司實現(xiàn)凈利潤22.76億元，同比提高44.92%。其中，水電業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利15.98億元，同比增長4.16%，占比超過七成。
“兩會”期間，國投集團(tuán)董事長王會生曾表示，目前公司已完全退出煤炭業(yè)務(wù)，未來主要投資新能源。
國投電力是國投集團(tuán)電力業(yè)務(wù)國內(nèi)唯一資本運作平臺。截至6月30日，國投電力資產(chǎn)負(fù)債率68.84%，同比增加0.64個百分點，處于相對較高水平。
為何去國外上市？
近年來中國內(nèi)地公司到海外資本市場上市已經(jīng)是常態(tài)，像新浪、百度、騰訊等企業(yè)紛紛在美國或香港上市。除了互聯(lián)網(wǎng)公司，像國內(nèi)的央企，如中國移動、中石油、中海油等，幾乎都是優(yōu)先選擇在海外上市。
國內(nèi)企業(yè)之所以選擇在國外上市，不僅僅是我們認(rèn)為的“國內(nèi)賺錢、境外分紅”，實際上有著諸多原因。
英國，作為世界金融大國之一，是海外企業(yè)選擇投資入駐的熱門國家之一，其市場更是中小海外企業(yè)的新選擇。英國資本市場以倫敦交易所（主板市場）和AIM（全國性的二板市場）為主。概括來說，英國資本市場有以下幾個優(yōu)勢：
一是倫敦是世界金融中心，擁有獨一無二的全球市場，聚集了世界上最大的資本投資群，其巨大的資金容量完全可以滿足貴公司的資金需求。AIM擁有來自世界各地的超過750家公司，上市公司的行業(yè)范圍廣泛，市場上每天有90億英鎊的資金流動。
二是可操作性強(qiáng)。與其它大部分證券市場不同的是，AIM對有意來此上市的企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營記錄、公眾需持有的股份數(shù)額等沒有硬性規(guī)定，且不必經(jīng)過倫敦證監(jiān)會審批。但有意上市的企業(yè)必須從批準(zhǔn)的代理商中選擇一個作為上市的“指定保薦人”（稱作“Nomad”），他們的作用是保證貴公司是適合AIM上市的企業(yè)并且有準(zhǔn)入的資格。
三是融資成本少。在英國上市成本低與其它證券市場相比，AIM的融資成本最多只占融資額的15％左右，相對較少。且除前期費用要現(xiàn)金支付外，后期的一些服務(wù)費用可以以股權(quán)的形式支付。
四是上市后的維持費用低。在申請上市成功后每年繳納4180英鎊的年費，保薦人和經(jīng)紀(jì)人費用每年大致在2萬英鎊到3萬英鎊之間，以及其它服務(wù)費用。與其它市場相比有明顯優(yōu)勢。
五是再融資成本低。再次增發(fā)不需要額外費用，也無需股東批準(zhǔn)，只要董事會決定即可。
此外，還有一點是操作時間短。中國現(xiàn)階段公司上市采取的還是審核制，國內(nèi)的上市審批程度異常復(fù)雜，一套程序走下來得三五年時間。
根據(jù)統(tǒng)計，每年在中國大陸本土上市的企業(yè)不到100家，而已通過證監(jiān)會核準(zhǔn)并在排隊的企業(yè)每年近400家，更多的企業(yè)則還處在向證監(jiān)會申請的階段。而在國外的整個上市過程理論上3到6個月能完成，保守估計9個月到一年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于在中國國內(nèi)上市。
