中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：本文通過(guò)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)成本的分析，認(rèn)為目前：
多晶硅片、多晶組件的售價(jià)很難覆蓋產(chǎn)品的含稅成本，盈利性差;
單晶硅片、單晶組件是目前盈利較好的環(huán)節(jié)，還有較大的下降空間。
從成本角度，單晶將壓到多晶。預(yù)計(jì)到2020年上半年，單晶將成為市場(chǎng)絕對(duì)主流;全年來(lái)看，單晶市場(chǎng)占有率有望提升到80%左右!
一、單晶將成為主流——金剛線切割的蝴蝶效應(yīng)
早在2年前的文章《金剛線切割的蝴蝶效應(yīng)》中介紹了，金剛線切割猶如蝴蝶的翅膀，它的扇動(dòng)，最終在光伏行業(yè)引發(fā)的風(fēng)暴，就是徹底扭轉(zhuǎn)單多晶格局!該文章的邏輯如下：
金剛線切割的應(yīng)用
→同等硅料出片量增加25%以上、相同時(shí)間出片量提高3倍;
→相同規(guī)模硅料用量下降25%，疊加硅料擴(kuò)產(chǎn)，硅料售價(jià)必然下降;
→金剛線硅片成本大幅下降，徹底淘汰砂漿切割;
→由于單晶硅與金剛線技術(shù)、PERC技術(shù)更友好，單晶成本下降潛力更大;
→單晶市場(chǎng)份額大幅增加，超過(guò)多晶，成為絕對(duì)的市場(chǎng)主流!
兩年前，提出單晶市占率將超過(guò)多晶還被懷疑;然而，兩年里，上述推論正在不斷地應(yīng)驗(yàn)。
在2019年，單晶在全球的市場(chǎng)份額將首次超過(guò)多晶;2020年，單晶將依靠成本的優(yōu)勢(shì)，碾壓多晶的市場(chǎng)份額!
二、高效化是未來(lái)組件價(jià)格下降最重要的方式!
隨著電池片價(jià)格的下降，封裝成本在組件成本中占比在50%左右。光伏組件的成本由三部分組成：
1)電池片成本、2)封裝成本、3)包裝和運(yùn)輸費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用;
電池片成本，是按瓦計(jì)算的，暫稱作第一類成本;而封裝成本、包裝和運(yùn)輸費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用則是按照光伏組件的塊數(shù)來(lái)計(jì)算的，暫稱作第二類成本。
隨著玻璃的漲價(jià)，第二類成本，目前60片組件的總價(jià)格約為不含稅220元/片、含稅240元/片。則不同轉(zhuǎn)換效率組件，成本構(gòu)成如下表1所示。
表1：不同效率組件的成本構(gòu)成
說(shuō)明：上述價(jià)格均采用PVInfolink的最新報(bào)價(jià)的均價(jià)
從上表可以看出：
1)第二類成本(封裝、保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)瘸杀?已經(jīng)占組件總成本的50%上下;
2)與低效組件(275W)相比，高效組件(310W)的第二類成本比低0.1元/W，優(yōu)勢(shì)十分明顯;
3)與成本相比，多晶組件價(jià)格再降，將逼近現(xiàn)金成本;而單晶組件還有一定的下降空間。
4)單晶高效組件(310W)與多晶低效組件(275W)組件相比，總成本只有0.09元/W的差異。然而，即使按照前不久剛剛出來(lái)的EPC清包價(jià)格(不含組件、逆變器)約為1.4元/W ,35W的功率差異也應(yīng)該有0.18元/W的合理價(jià)差。
可見，單、多晶組件成本僅有0.09元/W的差異，但合理價(jià)差為0.18元/W;因此，即使多晶組件保本賣，在單晶組件面前也無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力!
然而，市場(chǎng)反映，近期高效單晶PERC電池片(對(duì)應(yīng)310W以上組件)價(jià)格實(shí)際上已經(jīng)降低到0.95元/W，即比上表的價(jià)格便宜了0.08元/W。如此一來(lái)，由于單多晶電池片價(jià)差已經(jīng)縮小到0.11元/W，與組件的第二類成本差異幾乎相同。因此，這種情況下，單、多晶組件成本幾乎無(wú)差別!
單多晶組件成本無(wú)差異，應(yīng)用端有0.18元/W的合理差價(jià)。因此，在未來(lái)成本需要進(jìn)一步下降時(shí)，多晶組件顯然競(jìng)爭(zhēng)力!
然而，這僅僅是組件一個(gè)環(huán)節(jié)。硅片環(huán)節(jié)，存在類似的情況。
三、硅片環(huán)節(jié)成本比較
根據(jù)PVInfolink的最新數(shù)據(jù)，制作單晶硅片、多晶硅片的硅料價(jià)格分別為76元/kg、58元/kg，根據(jù)目前的技術(shù)情況，單、多晶硅片的成本如下表所示。
表2：?jiǎn)味嗑Ч杵某杀痉治?
需要說(shuō)明的是：?jiǎn)尉Ч杵部梢杂眉s30%的菜花料，因此，單晶硅片的硅料成本實(shí)際低于上表中的數(shù)值。
從上表中可以看出：
1)目前多晶硅片1.72元/片的成本，含稅成本就是1.98元/片。目前1.85元/片的售價(jià)，只是保住現(xiàn)金成本，很難有進(jìn)一步下降空間。
2)單晶硅片的含稅成本為2.36元/片，目前3.12元/片的售價(jià)下，還有約24%的毛利潤(rùn)。
3)多晶硅片已經(jīng)降無(wú)可降，單晶硅片還有下降空間。因此，只要單晶愿意，可以將單多晶硅片的價(jià)差進(jìn)一步縮小。
由于單晶硅片供應(yīng)緊缺，仍能維持目前的價(jià)格。未來(lái)，隨著單晶硅片的產(chǎn)能逐漸釋放，未來(lái)價(jià)格可以有進(jìn)一步下降的空間。
電池片環(huán)節(jié)，可能是唯一多晶盈利較好的環(huán)節(jié)。
四、電池片環(huán)節(jié)成本比較
在目前的售價(jià)情況下，電池片環(huán)節(jié)的成本及售價(jià)比較如下。
表3：?jiǎn)味嗑щ姵爻杀痉治?
從上表可以看出，多晶電池片約有10%的毛利，但單晶電池片目前的售價(jià)勉強(qiáng)覆蓋住含稅成本。如果單晶PERC電池片進(jìn)一步下降，則逼近現(xiàn)金成本。
如果單晶硅片下降到2.72元/片，則單晶PERC毛利與多晶電池片基本相同。
五、分析與結(jié)論
通過(guò)對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)的成本分析可以發(fā)現(xiàn)：
1)組件環(huán)節(jié)
單多晶組件理論上應(yīng)該有0.18元/W以上的合理價(jià)差，但在目前的電池片的售價(jià)下，單多晶組件成本僅有0.09元/W的價(jià)差。因此，單晶組件成本優(yōu)勢(shì)明顯。
2)硅片環(huán)節(jié)
多晶硅片目前售價(jià)無(wú)法覆蓋其含稅成本;
單晶硅片含稅成本為2.36元/片，目前3.12元/片的售價(jià)下，還有約24%的毛利潤(rùn)。
3)電池片環(huán)節(jié)
多晶電池片約有10%的毛利，單晶組件在目前售價(jià)下，需要單晶硅片下降到2.58元/片才能實(shí)現(xiàn)相同的盈利。
綜上所述，2020年上半年的發(fā)展趨勢(shì)大致為：
單晶硅片供需緊張緩解→單晶硅片降價(jià)→單晶PERC電池片盈利好轉(zhuǎn)，但由于供大于求，價(jià)格很難上漲。
多晶硅片盈利差→企業(yè)減少生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量減少，價(jià)格難下降→多晶電池片價(jià)格難下降
在極端情況下，以單晶310W和多晶275W為例，做如下假設(shè)
從上表可以看出，即使在目前多晶硅片低于含稅成本、單晶硅片保持月13%的毛利的前提下，1)保證單多晶電池片可以實(shí)現(xiàn)約10%的相同毛利潤(rùn);2)單多晶組件在終端實(shí)現(xiàn)合理價(jià)差。
此時(shí)，多晶組件幾乎無(wú)盈利，但單晶組件還有一定的毛利。同時(shí)，單晶組件在節(jié)約土地方面更有優(yōu)勢(shì)。
多晶硅片、多晶組件企業(yè)不可能長(zhǎng)期不賺錢，因此，多晶的市場(chǎng)份額將越來(lái)越低。預(yù)計(jì)到2020年上半年，單晶將成為市場(chǎng)絕對(duì)主流;全年來(lái)看，單晶市場(chǎng)占有率有望提升到80%左右!
從歷史來(lái)看，單多晶組件的市場(chǎng)份額各領(lǐng)先過(guò)一段時(shí)間。早期是單晶為主，2000年以后隨著多晶成本降低，多晶逐漸成為市場(chǎng)主流;2017年金剛線切割大規(guī)模應(yīng)用之后，市場(chǎng)逐漸發(fā)生反轉(zhuǎn)。1980~2015年的單多晶市場(chǎng)份額如下圖所示。單晶、多晶、薄膜，沒(méi)有永遠(yuǎn)絕對(duì)好的技術(shù)，只有某一階段最適合市場(chǎng)的技術(shù)!
說(shuō)明：本文的推論是基于目前的產(chǎn)業(yè)價(jià)格數(shù)據(jù)。 圖片來(lái)源：1366
