一、2019年1-2月份商用車市場整體運行情況
2019年以來，基建項目密集批復、開工，各地重大項目投資計劃紛紛推進，基建補短板步入快車道；另一方面，通過減稅降費來“降成本”和“增收入”，對釋放企業(yè)活力和促進個人消費有一定的提振作用。受大量基建項目開工、國家和地方環(huán)保政策持續(xù)深化、物流業(yè)保持快速增長等因素影響，2019年商用車市場開局良好。根據數(shù)據資源中心終端零售數(shù)據顯示，2019年1-2月份，商用車累計銷量49.8萬輛，同比增長23.2%。其中，貨車累計銷量44.6萬輛，同比增長25.2%，占比89.6%；客車累計銷量5.2萬輛，同比增長8.6%，占比10.4%。從車型結構來看，帶動商用車增長的主要是輕型貨車和重型貨車，占商用車的比重分別為52.5%和23.5%，同比增長率分別為28.1%和12.5%。
2019年商用車月度銷量走勢
2019年1-2月商用車分車型銷量結構
（*說明：重型貨車：GVW＞18T；中型貨車：12T＜GVW≤18T；輕型貨車：2.5T＜GVW≤12T，含皮卡；微型貨車：GVW≤2.5T）
二、2018年上半年商用車細分市場特征分析
1、基建投資與環(huán)保政策共同拉動中重卡銷量增長
中重卡市場增長主要體現(xiàn)在牽引車與專用車市場。其中，牽引車市場在治理超載超限新政拉動市場增、換購需求集中釋放后，2018年連續(xù)近一年的持續(xù)下滑。2019年伊始，隨著基建項目密集批復、開工，各地重大項目投資計劃紛紛推進，大宗商品運輸需求回升，另一方面，北方部分區(qū)域對老舊重型柴油貨車限裝載、限通行力度加大，帶動市場換購需求釋放，1-2月牽引車銷量恢復大幅增長趨勢，累計銷售5.5萬輛，同比增長30.6%，市場貢獻度上升至43.2%。從動力結構來看，以大宗商品（煤炭、鋼鐵、水泥等）、零擔配貨運輸為主的420馬力段市場銷量同比增長78%，占比51%，從區(qū)域結構來看，基建原材料運輸集中的河北、山東、河南三省銷量同比增長63%，占比達到48%。
從專用車細分市場來看，工程類專用車為市場銷量增長主要動力，專用車銷量TOP3車型分別為混凝土攪拌運輸車、汽車起重機、自卸式垃圾運輸車，三類工程運輸類車型銷量同比增長61.5%，貢獻度達到56.1%。除基建項目集中開工拉動市場增長外，以廣東區(qū)域為代表的攪拌運輸車超載治理導致單車運力下滑超過50%，運力不足拉動市場集中增購，另外，深圳、北京等重點城市對城市渣土運輸車安全、環(huán)保標準管理趨嚴，老舊車輛的市場換購需求釋放，帶動自卸式垃圾運輸車近兩年持續(xù)高增長。
中重卡細分市場表現(xiàn)
2、氣價下調、政策推廣等因素利好天然氣重卡市場發(fā)展
2019年1-2月份，天然氣重卡銷量1.0萬臺，同比增長264%，究其原因，一方面由于去年同期天然氣供應量緊缺導致價格暴漲，天然氣重卡銷量呈“斷崖式”下滑，市場銷售基數(shù)低。另一方面由于山西等區(qū)域對重型柴油貨車限行治理，帶動老舊柴油貨車集中置換天然氣車輛。從銷量規(guī)模上來看，由于目前柴油價格持續(xù)下跌、供暖季導致的天然氣價格上升，仍處于相對低位運行。未來幾月，隨著供暖季結束，天然氣價格將回落，而油價逐漸恢復上漲趨勢，另外在國家鼓勵推廣使用天然氣車輛、重點區(qū)域國六排放升級等因素作用下，預計天然氣重卡銷量保持增長趨勢，全年銷量有望突破7萬輛，創(chuàng)歷史新高。
天然氣重卡銷量、天然氣價格/柴油價格走勢
3、國三及以下柴油貨車的限行和淘汰補貼政策拉動輕卡銷量增長
繼《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》和《柴油貨車污染治理攻堅戰(zhàn)行動計劃》，2019年1月20日，國家發(fā)改委等十部委聯(lián)合下發(fā)了《進一步優(yōu)化供給推動消費平穩(wěn)增長促進形成強大國內市場的實施方案（2019年）》的通知，進一步深化國三及以下老舊柴油貨車的淘汰工作。重點區(qū)域持續(xù)推進的城市限行和淘汰補貼政策是拉動輕卡銷量增長的重要原因，數(shù)據資源中心終端零售數(shù)據顯示，2019年1-2月，輕型貨車（不含皮卡）累計銷售17.0萬輛，同比大幅增長34.4%。
另一方面，隨著物流業(yè)快速發(fā)展，物流“最后一公里”的城市短途配送需求持續(xù)增長，同時城鎮(zhèn)化水平不斷提升帶來的城鄉(xiāng)短途精細化配送需求也不斷增加，持續(xù)拉動汽油小輕卡銷量增長。此外，汽油車型對于排放升級帶來的成本增加較小，也是帶動汽油小輕卡需求增長的重要原因。
4、政策加碼，持續(xù)促進皮卡市場乘用化發(fā)展
2019年1-2月，皮卡終端銷售6.5萬輛，同比增長14.0%。首先，從增量來看，自2019年1月1日起，皮卡取消營運證和從業(yè)資格證，疊加區(qū)域性進城試點政策、取消高速公路省界收費站、國三及以下排放柴油貨車淘汰等政策，持續(xù)促進皮卡市場銷量增長。此外，地方性的政策預期導致需求集中爆發(fā)，拉高市場銷量，如北京市。其次，從燃料類型來看，汽油車型增速依然高于柴油車型，且汽油車型比重較去年同期有所提升；從驅動形式來看，4×4車型的增速高于4×2車型，市場比重也進一步提升。此外，高端化、安全性配置以及車輛的外觀、舒適性也越來越受到用戶的關注，皮卡持續(xù)乘用化發(fā)展。
5、城市物流是輕客市場增長的重要支撐
2019年1-2月，輕客市場銷量同比提升2.3%，其中寬體座位客車同比提升1.6%，物流專用車同比提升50.2%。短期內，電商零售對于傳統(tǒng)零售的替代影響在不斷加劇，其波及范圍也在逐漸擴大，通過網絡渠道購物，已經成為了居民生活的重要組成部分，隨著越來越多的消費品需求通過電商得以滿足，快遞物流用車的需求也在隨之快速增長。此外，房地產市場限購、股市表現(xiàn)低迷，促進民資回流實體經濟投資，有利于物流專用車市場的發(fā)展。然而，商貿流通業(yè)態(tài)的變革要求效率提升，同時同城貨運平臺興起，削弱了自備用車意愿，同時車輛利用率提升，車輛更新頻次降低，主要應用于城市物流的寬體輕客與物流專用車增速較往年有所放緩。
6、物流發(fā)展和環(huán)保升級促進新能源輕型車增長，技術進步助力新能源重卡市場突破
2019年1-2月新能源商用車銷售1.9萬輛，由于補貼退坡政策尚未發(fā)布，18年底未出現(xiàn)16、17年的明顯銷量透支現(xiàn)象，因此2019年1-2月份銷量相比18年同期受透支影響的低銷量同比增長76.5%。
從細分車型來看，1-2月新能源商用車市場仍以客車為主，銷售1.5萬輛，占比75.3%，相比2018年同期提升5.5個百分點，其中，隨著城市物流快速發(fā)展以及鼓勵綠色物流政策持續(xù)推進，新能源輕客被越來越多應用在快遞等城市配送環(huán)節(jié)，2019年1-2月銷售2116輛，同比增長271.9%；新能源貨車仍以輕型貨車為主，老舊柴油車的淘汰以及城市道路的限行政策持續(xù)拉動新能源輕型貨車的增長，2019年1-2月銷售4139輛，同比增長27%；同時，隨著電池續(xù)航等技術的進步，新能源重卡也開始實現(xiàn)市場突破，2019年1-2月銷售173輛，同比增長592.0%。
三、2019年上半年商用車走勢預測
宏觀經濟方面，2018年中國宏觀經濟經歷上半年平穩(wěn)運行后，下半年在金融去杠桿、去產能和中美貿易摩擦的內外夾擊下，投資、消費增速均創(chuàng)多年來新低。進入2019年，我國經濟仍將面臨結構型因素和周期性因素導致的下行壓力，經濟運行具有極強的不確定性。一方面，2019年春節(jié)期間各項消費延續(xù)了2018年疲弱態(tài)勢，前期居民收入增速下滑、就業(yè)承壓等因素的滯后影響正在加速顯現(xiàn)，疊加年前出臺的針對家電、汽車等消費領域的刺激政策由于存在落地時滯或效果不及預期，整體消費隨著經濟下行壓力的增大短期難有改善的跡象。另一方面，盡管中美貿易階段性緩和，但是中美貿易沖突是個長期問題，國際經濟不確定性依然存在，中國經濟外部環(huán)境不會有大的轉變，這意味著19年上半年經濟仍在尋底。但隨著今年以來基建項目密集批復、開工，各地重大項目投資計劃紛紛推進，基建補短板步入快車道，2019年宏觀政策轉向逆周期調節(jié)，預計在供給側結構性改革主線下，未來積極財政一方面通過2萬億的減稅降費來“降成本”釋放企業(yè)活力，另一方面將加大地方發(fā)債額度促進基礎設施建設“補短板”，預計2019年上半年經濟增長6.3%。
政策方面，隨著國三及以下排放柴油貨車的淘汰工作不斷深化，多地政府發(fā)布或調整相關限行和淘汰補貼政策，由此帶動的換購需求是2019年商用車增長的主要影響因素。數(shù)據資源中心保有量數(shù)據顯示，截止2018年底，國三及以下排放的N2類及以上柴油貨車保有量為630.5萬輛，經數(shù)據資源中心測算，2018年柴油貨車污染治理重點區(qū)域淘汰國三及以下排放的N2類及以上柴油貨車約20萬輛，隨著政策的推進，預計2019年淘汰數(shù)量將進一步增長，促進商用車銷量增長。另一方面，2019年7月1日，部分區(qū)域開始實施國六排放標準，在一定程度上刺激提前購買，促進上半年銷量增長，但從各地發(fā)布的政策來看，提前實施的國六排放標準主要是針對輕型車以及燃氣、專用車領域，對整體商用車的銷量拉動作用有限。
綜合以上因素，同時考慮去年同期高基數(shù)影響，預計2019年上半年商用車市場實現(xiàn)3-5%的小幅增長，輕微型貨車和工程類中重型卡車是增長的主要來源。
