中國儲能網(wǎng)訊：2015年1-8月，中國新能源汽車?yán)塾嬌a(chǎn)11.80萬輛，銷售10.87萬輛，同比增長2.6倍和2.7倍，其中8月份生產(chǎn)2.13萬輛、銷售1.81萬輛，同比增長2.9倍和3.5倍。管理層從發(fā)展規(guī)劃、消費補貼、稅收政策、科研投入、政府采購、標(biāo)準(zhǔn)制定等方面著手構(gòu)建了一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系，從成效來看，新能源汽車也到了業(yè)績爆發(fā)期。
從產(chǎn)業(yè)鏈看，新能源汽車涉及整車、鋰電池、充電站等相關(guān)領(lǐng)域。其中，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈作為新能源汽車的核心部件，成長性好，投資機會確定。
目前A股市場上鋰電池概念股可以算得上今年以來的強勢板塊，截至到9月14日，萬得行業(yè)分類指數(shù)顯示鋰電池指數(shù)（884039.WI）今年以來漲幅（總市值加權(quán)平均）達(dá)到了34.15%，同區(qū)間里新能源汽車指數(shù)（884076.WI）為23.08%，而滬深300指數(shù)下跌了7.15%，鋰電池板塊整體漲幅超越大盤指數(shù)近40個百分點，相當(dāng)亮眼。
對于混合動力汽車而言，電池成本能在整車成本中占據(jù)30%左右的比例；而對于純電動汽車來說，電池成本最高可占整車成本的50%。除此之外，就目前國內(nèi)市場的情況來看，真正從事鋰電池生產(chǎn)的企業(yè)并不多，更多的還是鋰電池生產(chǎn)所需的原材料上游企業(yè)。上述情況決定了從事鋰電池生產(chǎn)的企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中話語權(quán)更多。
界面新聞?wù)砹薃股鋰電池概念公司2015年三季報業(yè)績預(yù)告情況，截止9月14日，鋰電池概念相關(guān)上市公司共32家，其中已經(jīng)發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告的有22家，在這22家里，業(yè)績預(yù)喜的有16家，業(yè)績預(yù)虧的4家，預(yù)減的2家。
那么今年以來表現(xiàn)亮眼的鋰電池概念股究竟有多少是真正從事鋰電池生產(chǎn)的？界面新聞根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫對已公布三季度業(yè)績預(yù)告的鋰電池概念股進(jìn)行了梳理，具體情況如下表所示:
數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫
注：“上游”指生產(chǎn)鋰電池的原材料行業(yè)，多氟多和東源電器括號中的數(shù)字分別代表鋰電池業(yè)務(wù)占其主營業(yè)務(wù)的比例。除此之外，還有中天科技(600522.SH)、鵬輝能源(300438.SZ)以及南都能源(300068.SZ)涉及鋰電池生產(chǎn)，但由于Q3業(yè)績預(yù)告未發(fā)布，暫不納入該表。比亞迪的核心業(yè)務(wù)收入還是來自于新能源汽車，因此在本表中將其歸為鋰電池“下游”行業(yè)。
上表可以看到，這16家業(yè)績預(yù)喜公司中，只有多氟多和東源電器是真正從事鋰電池生產(chǎn)的。有9家公司的主營業(yè)務(wù)涉及鋰電池原材料。此外，億緯鋰能所生產(chǎn)的鋰電池并沒用于新能源汽車，而是用于移動電子設(shè)備；圣陽股份的鋰電池開發(fā)剛完成，目前并未投產(chǎn)。
多氟多(002407.SZ)今年以來積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，動力鋰電池和六氟磷酸鋰產(chǎn)銷兩旺，形成了螢石—高淳氫氟酸—氟化鋰—六氟磷酸鋰—鋰電池完整的產(chǎn)業(yè)鏈，鋰電池業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入的11.57%，公司中報業(yè)績相比去年實現(xiàn)扭虧為盈。值得注意的是，在目前動力鋰電池市場供不應(yīng)求的情況下，公司上半年動力鋰電池形成年產(chǎn)5000萬AH產(chǎn)能，而且預(yù)計今年底有望達(dá)到3億AH產(chǎn)能，業(yè)績增長空間正在打開。從公司三季度業(yè)績預(yù)告來看，凈利潤約為1800萬-2200萬元，同比增加逾2100萬元。公司股價目前來看，動態(tài)市盈率高達(dá)314倍，PE估值仍不便宜，但是考慮到鋰電池行業(yè)的強大發(fā)展?jié)摿?，仍值得投資者關(guān)注。
東源電器(002074.SZ)自國軒高科借殼以來，變身成為純正鋰電池龍頭，鋰電池業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入的85.32%，毛利率高達(dá)51.55%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。合并報表后，今年中報業(yè)績交出了一份亮眼的答卷，營業(yè)收入同比增加152.99%，歸屬母公司股東凈利潤更是同比增加216.69%。目前，公司除了與蘇州金龍、江淮汽車、安凱客車、南京金龍、上海申沃等主流整車廠商保持長期合作關(guān)系之外，還與北汽集團、東風(fēng)汽車、上汽集團等開展全方位合作，而且共同開發(fā)的產(chǎn)品已實現(xiàn)批量生產(chǎn)。除此之外，公司目前已經(jīng)具備4.5億AH產(chǎn)能，另外南京生產(chǎn)基地的3億AH產(chǎn)能建設(shè)正在有序推進(jìn)。公司變身為鋰電池生產(chǎn)企業(yè)以來，業(yè)績得到明顯改善，后續(xù)有望實現(xiàn)業(yè)績和估值的雙雙提升。
在新能源汽車呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的情況下，作為其核心要件的鋰電池未來空間巨大。但是需要提醒投資者的是，要分清楚鋰電池概念的炒作與具有實質(zhì)業(yè)務(wù)的區(qū)別，同時鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上的公司投資價值也是有所差別的，目前相比于鋰電池的原材料上市公司，真正生產(chǎn)鋰電池的上市公司更具有投資價值。
