中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：傳奇之上就是神話(huà)，沒(méi)有契機(jī)就不可能實(shí)現(xiàn)。中國(guó)新能源市場(chǎng)發(fā)展給了蔚來(lái)汽車(chē)赴美IPO“割韭菜”的機(jī)會(huì)，而且也初步成功了。但大漲之后暴跌，蔚來(lái)汽車(chē)為何遭到做空？
9月14日，赴美成功IPO的蔚來(lái)汽車(chē)迎來(lái)第三個(gè)交易日，與前兩日大漲給人們帶來(lái)驚喜不同，當(dāng)日，蔚來(lái)汽車(chē)大幅下跌14.66%，報(bào)收9.9美元/股，但總市值依然高達(dá)101.57億美元。其超高估值一度超越長(zhǎng)城汽車(chē)，甚至讓特斯拉也為之側(cè)目。
9月17日，蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)延續(xù)上周最后一個(gè)交易日表現(xiàn)，再度重挫14.14%，報(bào)收8.5美元/股，市值跌破百億美元，至87.21億美元。
雖然怒漲之后迎來(lái)的暴跌，但蔚來(lái)汽車(chē)登陸美國(guó)市場(chǎng)，還是帶動(dòng)了中國(guó)汽車(chē)股的上漲。尤其是給蔚來(lái)代工的江淮汽車(chē)，與蔚來(lái)汽車(chē)有合作關(guān)系的廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)，都久旱逢甘霖。只不過(guò)，這種狀況未必能持續(xù)太久。
但這家自詡為“中國(guó)特斯拉”的公司，似乎讓華爾街大佬們提不起興趣，部分投資機(jī)構(gòu)分析師也將NIO（蔚來(lái)汽車(chē)）歸入“跑輸大市”的一類(lèi)股票，目標(biāo)股價(jià)定為4美元左右，遠(yuǎn)低于發(fā)行價(jià)格。
即便遭遇做空，風(fēng)投們?nèi)匀慌d奮。它們可能正在套現(xiàn)、圈錢(qián)的旅途中不亦樂(lè)乎。
作為上市公司，蔚來(lái)究竟還能飛奔多久？華爾街為何看空這一總部位于中國(guó)上海的造車(chē)新勢(shì)力？
首先是蔚來(lái)汽車(chē)的盈利能力。根據(jù)蔚來(lái)招股說(shuō)明書(shū)，該公司近兩年半虧損超過(guò)109億元，今年虧損將創(chuàng)歷史新高。這也是為什么蔚來(lái)寧愿減少融資額，降低估值也要去美國(guó)上市。雖然前兩日美國(guó)資本市場(chǎng)把蔚來(lái)送到了云端，但自身的種種問(wèn)題終歸會(huì)讓其回到現(xiàn)實(shí)世界。
標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)顯示，特斯拉目前市值約500億美元，與2020年預(yù)期銷(xiāo)售額之比為1.8倍左右，要達(dá)到相似的估值比，蔚來(lái)兩年內(nèi)營(yíng)收至少要達(dá)到70億美元，銷(xiāo)量要達(dá)到11萬(wàn)輛左右，但截至8月31日，蔚來(lái)僅交付1602輛車(chē)。上半年該公司營(yíng)收僅為700萬(wàn)美元，銷(xiāo)售成本卻達(dá)到1.86億元。
其次是蔚來(lái)的產(chǎn)品和制造問(wèn)題。蔚來(lái)汽車(chē)目前產(chǎn)品并不多，卻多次延遲交付。有媒體曝出，蔚來(lái)已經(jīng)從此前與全球各大知名汽車(chē)供應(yīng)商的合作中抽身，僅能保證小規(guī)模生產(chǎn)的產(chǎn)品性能。
另一方面，蔚來(lái)雖然一直宣稱(chēng)會(huì)自己建廠，但目前來(lái)看，該公司較長(zhǎng)一段時(shí)間都將會(huì)采用江淮汽車(chē)“代工”。中低端自主品牌汽車(chē)制造商造出的車(chē)，蔚來(lái)卻令其搖身一變，成了與特斯拉奔馳寶馬價(jià)格有一拼的高端車(chē)，顯然讓大眾無(wú)法接受。
從各項(xiàng)參數(shù)和產(chǎn)品力來(lái)看，蔚來(lái)汽車(chē)首款車(chē)型ES8遠(yuǎn)不如其營(yíng)銷(xiāo)宣傳得好。以至于有人質(zhì)疑，在營(yíng)銷(xiāo)和廣告上煞費(fèi)苦心，不如將資金投入研發(fā)和零部件供應(yīng)上。
用完自己的“粉絲紅利”后，蔚來(lái)汽車(chē)過(guò)高的價(jià)格和平庸的產(chǎn)品力，該如何吸引其他消費(fèi)者？
第三是外部因素和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)蔚來(lái)汽車(chē)而言，該公司并不具備規(guī)模化和模塊構(gòu)架優(yōu)勢(shì)，相比同樣虧損的特斯拉，蔚來(lái)汽車(chē)毛利率水平一段時(shí)間內(nèi)也不可能有較大突破。
財(cái)政補(bǔ)貼退坡后，隨著技術(shù)要求的不斷提升，中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)門(mén)檻越來(lái)越高，這對(duì)蔚來(lái)汽車(chē)而言，將造成巨大的資金和技術(shù)壓力。
另一方面，隨著純電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)爭(zhēng)奪日益白熱化，蔚來(lái)汽車(chē)除了要面對(duì)中國(guó)本土企業(yè)的成本競(jìng)爭(zhēng)，還要與另外一波造車(chē)新勢(shì)力“同胞”搶市場(chǎng)。寶馬、奔馳和沃爾沃等轉(zhuǎn)型新能源汽車(chē)的老牌汽車(chē)制造商，也對(duì)其構(gòu)成巨大威脅。
傳奇之上是神話(huà)，沒(méi)有契機(jī)就不可能實(shí)現(xiàn)。讓蔚來(lái)汽車(chē)成為神話(huà)的契機(jī)究竟是什么？它果真存在嗎？
