儲能電站所需電池數(shù)量龐大，對電池價格更為敏感，其市場啟動的前提是鋰電價格出現(xiàn)更大幅度的下降。
消費類電子鋰電市場需求穩(wěn)定增長；動力電池需求快速增長。智能手機電池需求今年增速約為50%。平板電腦市場對鋰電的需求今年增速超過230%，明年將繼續(xù)高速增長。鋰電池在電動工具電池市場的滲透率今年將達到69%，增速約為8%。鉛酸行業(yè)整頓為鋰電在電動自行車電池市場的替代帶來替代良機，將出現(xiàn)高速增長。隨著產(chǎn)銷規(guī)模的擴大，電動汽車的價格將大幅降低，推動電動汽車需求增長。電網(wǎng)儲能市場中鋰電的份額快速上升，今年滲透率將從13%上升到30%。
鋰離子電池關(guān)鍵材料市場格局有所變化。鈷酸鋰市場需求逆轉(zhuǎn)而下，三元材料后來居上。天然石墨重新成為主流負極材料，人造石墨受擠壓。
隔離膜國產(chǎn)化加速，看好進口替代。電解液溶質(zhì)六氟磷酸鋰國產(chǎn)化取得突破。
碳酸鋰產(chǎn)能擴張較快，供過于求，盈利水平略有下降。鋰資源儲量充足，分布集中。電動汽車市場大規(guī)模啟動后，對鋰資源的需求將呈倍數(shù)增長，掌控鋰資源的企業(yè)將受益。
投資策略：建議投資受益于進口替代和行業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)性變化的企業(yè)，以及成長性高的電動汽車和動力電池優(yōu)質(zhì)企業(yè)。建議關(guān)注欣旺達、億緯鋰能、新宙邦、佛塑科技、比亞迪、萬向錢潮、德賽電池等上市公司。
股價催化劑：《鉛酸電池行業(yè)準入條件》公布；《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》公布；電池技術(shù)出現(xiàn)重大突破或價格大幅度變化。
風(fēng)險提示：產(chǎn)能擴張?zhí)鞂?dǎo)致盈利水平下降的風(fēng)險；行業(yè)估值水平下降的風(fēng)險；電動汽車行業(yè)發(fā)展低于預(yù)期的風(fēng)險。行業(yè)政策出現(xiàn)重大變化的風(fēng)險。
