昨日，多位經(jīng)濟學家接受商報記者采訪時認為，中國經(jīng)濟增速在6.5%—7%之間是可以容忍的。因此，政府不會針對當前經(jīng)濟增速放緩大規(guī)模出臺刺激政策，可能會做出一些微調(diào)。從目前的情況看，全年中國經(jīng)濟增速預計可穩(wěn)定在7.5%左右。
此前，國務院提出，宏觀調(diào)控要使經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間，經(jīng)濟增長率、就業(yè)水平等不滑出“下限”。GDP增速下限究竟在哪？如何保持？
“底線”一定是變化的
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運回應道：“我覺得7%和7.5%，或者是一個具體的數(shù)字，不是特別的重要，因為我覺得給出一個宏觀調(diào)控的區(qū)間，對增強宏觀調(diào)控的針對性、有效性和前瞻性是非常有好處的。”
他說，只要在這個區(qū)間之內(nèi)，中國經(jīng)濟的主要任務就是調(diào)結構、轉方式、促改革，這樣有利于后期發(fā)展。
“底線”具體在哪里？盛來運未直接作答但強調(diào)：“這個"線"一定是變化的，不會是固定在某一個點，因為經(jīng)濟的任何發(fā)展，都是根據(jù)條件、環(huán)境、市場綜合的一種平衡的結果，我相信有利于增長、有利于就業(yè)、有利于推進改革、有利于推進調(diào)整和發(fā)展方式轉型的那個速度是最有利的。”
至于具體的增長率“下限”，各方?jīng)]有明確結論，從7.5%、7%乃至6.5%的提法都有。
6.5%~7%之間可容忍
“現(xiàn)在來看，下限應該是6.5%~7%之間，這應該是可以容忍的。”經(jīng)濟學人集團中國首席代表許思濤說，要保持下限需推進三個步伐，一是人民幣最好不要再被動升值，二是企業(yè)減稅需落實，三是結構性改革要推進。“其他國家結構性改革會對經(jīng)濟有打擊，但是在中國，結構性改革有時對經(jīng)濟有促進作用，”許思濤說，比如落實新36條、金融國十條等一系列政策，是給民營資本開放了投資渠道。
中國社會科學院金融重點實驗室主任劉煜輝則表示，對于“下限”問題不能誤讀。“下限并非絕對的某一個值，而是在一個參考值的附近。”他說，經(jīng)濟有自身增長規(guī)律，大致穩(wěn)在下限附近即可。“對于政府來說，最關鍵的問題是，不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，另一個是就業(yè)率不出現(xiàn)下跌。”劉煜輝認為，這兩個指標的實際效果比定某個指標值更科學，更有經(jīng)濟含義。即使GDP增速掉到7%，沒有發(fā)生上述風險，那也是可以的。經(jīng)濟自然波動需要遵循，通過人為方式改變反而造成重復建設等弊端。
國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長陳東琪表示，最近6個季度中國經(jīng)濟都在8%以下運行，正是為了尋找新增長模式的區(qū)間底部或下限，這個下限從趨勢看將在6%以上，達到該下限后，進入中速增長軌道的上升空間。
可能會出臺溫和刺激政策
展望下半年，許思濤表示，政府要著力調(diào)結構，就要容忍GDP的下滑。
“從現(xiàn)在的趨勢來看，看不到經(jīng)濟有復蘇的跡象。”許思濤表示，從目前政府的政策來看，既要穩(wěn)增長又要調(diào)結構，其中重點放在調(diào)結構上去杠桿化，如果這樣，就應該容忍GDP出現(xiàn)下滑，除非是失業(yè)率上升，但現(xiàn)在還看不到這個跡象。
許思濤認為，政府會出臺溫和政策，“很多人都希望政府來出手，但我覺得政府已經(jīng)吸取了2008年的經(jīng)驗和教訓，所以不會出現(xiàn)大規(guī)模的政策調(diào)整。”他進一步解釋，在貨幣政策上，預計會保持不變，在財政政策上，肯定會有所放松。“但我希望政府在放松的時候能考慮給企業(yè)減稅。”許思濤說。
劉煜輝表示，三四季度的趨勢可讓其自然走。如果有下行的壓力，就讓它釋放這種壓力。他認為，政府不會出臺太多的刺激政策，財政和金融都沒有空間。“定向地稍微調(diào)一調(diào)經(jīng)濟，稍微穩(wěn)一穩(wěn)，這樣的政策可能會考慮一下。”劉煜輝說，但是，如果沒有金融風險的上升和就業(yè)率問題，不太可能會出現(xiàn)擴張需求方面的政策。
主動調(diào)控換發(fā)展空間
擠水分
今年一季度，外貿(mào)的高速增長引發(fā)各方關注。通過打擊套利貿(mào)易等行為，虛高的外貿(mào)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)“原形”，6月份我國進出口總值下降2%。遭遇擠水分的不僅有出口，還有消費。特別是中央八項規(guī)定出臺后，一些地方的高檔餐飲消費下降了70%。
去杠桿
今年年中爆發(fā)的“錢荒”是一個警示，大量的信貸資源流向地方融資平臺和房地產(chǎn)等行業(yè)，積累了不小的金融風險。“去杠桿”成為未來的一個趨勢，這會對實體經(jīng)濟造成一定的影響。
去產(chǎn)能
近年來，我國鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及風電設備、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩日益嚴重。為了化解這種現(xiàn)象，今年中央堅持不用刺激政策，并強化環(huán)保指標，將一部分落后產(chǎn)能逐漸淘汰出局。
貨幣政策
近期市場流動性緊縮
暗示下半年信貸條件不會寬松
商報記者 梁齡 實習生 周楊凱
“政府出臺刺激措施的機會微乎其微。”花旗銀行昨日發(fā)布的《財富管理周報》預測說，近期市場的流動性緊縮暗示下半年貨幣和信貸條件將變得不那么寬松。
“為了解決目前的困難，我們認為中國政府應該盡快采取措施。”澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家劉利剛接受商報記者采訪時建議，貨幣政策應該反映迅速變化的境內(nèi)外市場變化，而不應該一成不變。中國除了再降息之外，一旦發(fā)生較大規(guī)模的資本外流，中國央行還應該降低存款準備金率。由于中國仍然存在較為明顯的投資空間，因此財政政策也仍然有效。此外，中國還應該在城市建設、科技創(chuàng)新以及人力資本上投入更多的資金。最后，金融改革和進一步的開放，也能夠進一步重建市場的信心。
而花旗銀行的研究報告認為，政府出臺刺激措施的可能性不大，如果有刺激措施可能仍是依賴信貸推動，降息、降準和暫時性的貨幣貶值都可能是方式之一?；ㄆ煦y行預期，央行或下調(diào)基準利率一次，提高存款利率向上浮動區(qū)間從10%至20%，并且取消貸款利率下限。同時，花旗銀行還預期今年新增人民幣貸款將達到約9萬億人民幣，但近期流動性緊縮可能控制小型銀行的表外信貸，因此下調(diào)全年社會融資總量的預估至18萬億人民幣。
經(jīng)濟走勢
經(jīng)濟或溫和復蘇
預計GDP全年增長7.5%左右
商報記者 譚亞 熊希
經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩，展望未來，分析人士認為，受國際經(jīng)濟形勢改善及國內(nèi)投資拉動等支撐，中國經(jīng)濟有望溫和復蘇，全年實際經(jīng)濟增長率可穩(wěn)定在7.5%左右。
昨日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，進入結構轉型期后，盡管潛在生產(chǎn)率有所下降，資源、環(huán)境、市場的約束有一些增強，但是中國經(jīng)濟的增長動力的格局仍未發(fā)生根本改變。當前，中國經(jīng)濟仍處在工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加速推進的過程之中，中國地域廣闊，中西部地區(qū)的后發(fā)優(yōu)勢比較明顯，中國仍處在消費結構升級的關鍵階段，企業(yè)改革創(chuàng)新的步伐也在加快。綜上所述，他認為，能夠充分說明中國經(jīng)濟后期的發(fā)展仍然具有保持平穩(wěn)較快增長的潛力和條件。
花旗銀行分析人士稱，受益于今年年初貨幣政策相對寬松的滯后效應，以及去年同期基數(shù)較低，中國經(jīng)濟三季度增長可能保持在7.4%左右。未來信貸緊縮可能會顯著影響投資(特別是基礎設施投資)，令四季度和明年一季度增長分別降至7.1%和6.8%。
澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家劉利剛表示，由于貿(mào)易競爭力下滑以及大量新畢業(yè)生進入就業(yè)市場，中國面臨著較為嚴重的就業(yè)問題。同時，貨幣市場利率高企以及商業(yè)銀行的“去杠桿化”，中小企業(yè)的生存空間也進一步受到擠壓，這也進一步加劇了經(jīng)濟的下行風險。
短期通脹壓力較小
CPI全年前低后高
商報記者 譚亞 熊希
據(jù)統(tǒng)計，上半年全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2.4%，漲幅與一季度持平，比上年同期回落0.9個百分點。
宏觀經(jīng)濟專家普遍分析認為，2.4%的水平處于可控區(qū)間，由于去年三季度基數(shù)較低，今年三季度甚至下半年物價或將緩慢上漲，增速或快于上半年。
上海交通大學研究員高連奎接受商報記者采訪時分析說，上半年2.4%的漲幅反映了經(jīng)濟的“通縮”狀態(tài)，但目前來看國家并沒有放松貨幣政策的意愿，他認為受此影響物價水平中長期還會較低。
西南證券(600369,股吧)分析人士稱，上半年城鄉(xiāng)、消費品與服務價格上漲幅度基本保持一致，食品價格上漲成為上半年CPI上行的主要推手。以當前數(shù)據(jù)分析，短期內(nèi)我國通脹壓力較小，下半年隨著經(jīng)濟運行復蘇加快，我國CPI全年總體走勢將呈現(xiàn)整體平穩(wěn)，或呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢。
消費刺激
增加百姓收入 培育新興消費領域
商報記者 譚亞 熊希
從上半年的消費數(shù)據(jù)來看，大宗商品消費仍顯乏力，下一步拉動消費有哪些對策？
重慶市綜合經(jīng)濟研究院院長易小光稱，國務院提出了拉動消費，提高環(huán)保設備、信息消費等方面的服務，這些都是具體舉措，類似之前的家電下鄉(xiāng)政策。我個人認為，下一步相關部門仍需從政策方面對消費進行鼓勵引導。此外，老百姓要有錢了才能消費，因此促進發(fā)展、提高就業(yè)，改善收入分配也是拉動消費的解決辦法。
而國家信息中心經(jīng)濟預測部宏觀經(jīng)濟研究室主任牛犁認為，最重要的還是增加老百姓的收入，老百姓有錢了才能拉動消費。只有社會保障體系不斷完善，政府解決老百姓的后顧之憂，大家才不會把錢留下來為養(yǎng)老、看病等問題做準備。同時，培育信息消費、關注節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)以及老年消費等新興消費領域也是發(fā)展方向。
投資拉動
多省市固投超萬億 防地方債風險
商報記者 梁齡 實習生 周楊凱
經(jīng)濟依然面臨下行風險，地方投資大賽重出江湖。昨日，商報記者統(tǒng)計各地已發(fā)布的上半年經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，很多省份固定資產(chǎn)投資在GDP中的所占比重依舊很大，其中江西、云南等省投資增速較快。同時，今年多地都推出了以投資為主的經(jīng)濟刺激計劃，多個省市固定資產(chǎn)投資超萬億元。中國投資協(xié)會預測，2013年我國固定資產(chǎn)投資將同比增長24%，成為近年來預測中比較高的年份。
新華都(002264,股吧)首席經(jīng)濟學家邱曉華則向記者表示，今年下半年，受新型城鎮(zhèn)化建設推動，道路運輸業(yè)投資和市政投資增長加快，基建投資增速將高于上半年。
“相比往年，今年地方投資動力雖大，但壓力也更大，也面臨多重風險。”中國社會科學院區(qū)域經(jīng)濟研究所研究員、中國城市經(jīng)濟學會秘書長劉維新接受商報記者采訪時說，地方政府新一輪投資競賽中，因為融資渠道相對單一，如果投資回報打了折扣，可能會對地方債務平臺風險造成影響。同時，盲目追求規(guī)模和速度可能加重產(chǎn)能過剩。中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇也認為，考慮到政府可能通過融資平臺、信托公司變相舉債投資，還是會進一步加劇地方債風險，如何控制風險需要進一步觀察。
民資進壟斷行業(yè)出細則 用活存量資金
商報記者 梁齡 實習生 周楊凱
各地紛紛推出投資計劃，如何有效防控風險，降低投資拉動可能對宏觀經(jīng)濟造成的負面影響？“對投資領域和后果進行充分的論證是有效的避免方式。”中國社會科學院區(qū)域經(jīng)濟研究所研究員、中國城市經(jīng)濟學會秘書長劉維新認為，事前的預判和評估顯得很重要。中央財經(jīng)大學財經(jīng)研究院院長王壅君認為，可以從制度管控上著手，建立一整套的決策問責制度。
“即使地方覺得有投資基建項目，也要注意地方的實際情況，不能一味地去投資高鐵建設。”劉維新提醒說，其實每個城市之間都修建高鐵并沒必要，這可能造成資源浪費，而且可能滋生腐敗，應著力選擇涉及民生的重要項目，比如欠發(fā)達地區(qū)的鄉(xiāng)村公路等。
而山東大學經(jīng)濟學院副院長李鐵崗說，地方政府部門應盡快落實民間資本進入更多壟斷行業(yè)的細則，鼓勵民間資本參與這些領域的競爭，從而將當前民間存量資金吸引到實體經(jīng)濟中去。
對外貿(mào)易
出口年內(nèi)難有起色 關鍵在調(diào)整結構
商報記者 郭欣欣
近日，重慶雨姿戀服飾有限公司負責人楊毅新注冊了一家公司。“公司打算調(diào)整思路，把經(jīng)營方向從國外轉向國內(nèi)市場。”楊毅告訴商報記者，今年來人民幣快速升值，出口利潤一降再降已無利可圖，“一般而言，外貿(mào)面料服裝訂單平均毛利率在3%~5%，但今年以來，人民幣兌美元匯率中間價分別較去年年底升值1.7%，加上原材料、人工成本上漲，外貿(mào)單子毛利已低于1%。”
“今年上半年，海外客戶需求疲軟，訂單數(shù)量有所減少。”宗申摩托車進出口公司負責人何江渝表示，幸好在新興市場的帶動下，“業(yè)績比預期要好很多”。對下半年的走勢，他坦言：“不敢有太過樂觀的想法，市場需求持續(xù)低迷，短期難有太大反彈，更憂心的還有人民幣匯率這一無法預知的因素。”
海關總署新聞發(fā)言人鄭躍聲表示，下半年，進出口仍然面臨比較嚴峻的困難和挑戰(zhàn)。中國外貿(mào)特別是出口，根本出路在于調(diào)結構、轉方式，國家已確定對外貿(mào)易要轉變發(fā)展方式，調(diào)整商品結構一系列措施。
“下半年外貿(mào)形勢或更加趨緊，對一部分勞動密集型的企業(yè)考驗尤為嚴峻。”市外經(jīng)貿(mào)委外貿(mào)處負責人表示，首先，外部市場需求持續(xù)低迷，將直接導致出口企業(yè)訂單下滑，抑制出口增長；其次，匯率、勞動力等出口成本持續(xù)上升，產(chǎn)品競爭優(yōu)勢逐漸削弱；此外，貿(mào)易環(huán)境趨向惡化，將對相關優(yōu)勢產(chǎn)品出口造成較大影響。
“從出口來講，主導因素還是國際市場上的需求。”重慶交通大學國際貿(mào)易系主任謝水清表示，目前，世界其他幾大經(jīng)濟體的經(jīng)濟都不是太景氣。因此，企業(yè)一定要學會通過產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，增加高附加值產(chǎn)品、自主知識產(chǎn)權產(chǎn)品出口，以保持在全球貿(mào)易總量中的份額，保持出口的穩(wěn)定。
