中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近期，新造車勢力熱鬧異常。
上周特斯拉CEO在推特上宣布： “正考慮以每股420美元的價(jià)格將特斯拉私有化。資金有保障?！?
幾天后蔚來汽車向美國證券交易委員會(huì)提交IPO招股書文件，招股書顯示，蔚來汽車計(jì)劃在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“NIO”，擬籌集最多18億美元資金。
8月14日，恒大在廣州召開法拉第未來智能汽車（中國）集團(tuán)揭牌儀式，恒大表示，F(xiàn)F于中國設(shè)立運(yùn)營總部，并公布了FF十年發(fā)展計(jì)劃。
三大重磅消息一出，汽車圈內(nèi)立馬炸開鍋， “特斯拉私有化資金哪里來？”、“蔚來虧損上百億”、“FF獲恒大投資后在中國設(shè)立運(yùn)營總部”等話題引爆汽車圈……
然而“喧鬧”的背后，折射出的是新造車勢力的資金荒。
新造車勢力的資金殤
蔚來汽車?yán)畋笤硎荆?00億是造車門檻，否則別想進(jìn)來。而隨著造車事業(yè)的不斷推進(jìn)，200億元也只是“杯水車薪”，新造車勢力也普遍面臨資金困境。
特斯拉是最早進(jìn)行電動(dòng)汽車研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)，但卻仍一直處于虧損狀態(tài)。自2003年7月算起，特斯拉在過去60個(gè)季度中只有2個(gè)季度短暫盈利。有媒體報(bào)道指出，特斯拉的現(xiàn)金流已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度為負(fù)，平均每分鐘將燒掉6500美元。報(bào)道稱，如果保持這個(gè)速度，特斯拉將很難撐到2019年。
特斯拉2018年第二季度的財(cái)報(bào)也顯示，其應(yīng)收40億美元，同比增長43%，但是凈利潤為虧損7.43億美元，與去年同期虧損4.01億美元相比，虧損近翻番。截至今年5月份，特斯拉未償還的債務(wù)高達(dá)94億美元。
為了緩解財(cái)務(wù)狀況。特斯拉在今年6月份宣布裁員9%以減少支出成本。此外，特斯拉還向美國和加拿大開放了Model 3的訂單業(yè)務(wù)。下單需要2500美元定金，為公司提供額外資金注入。
而馬斯克有意將特斯拉私有化，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，很大程度上是因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況嚴(yán)峻，希望能夠借退市擺脫投資人和資本市場的種種掣肘。
而FF曾因樂視的債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致資金斷裂，量產(chǎn)步伐一度停滯，后因恒大入股才得以起死回生。
今年以來，新造車勢力普遍面臨著量產(chǎn)和交付難題，不可否認(rèn)，資金緊張是重要的原因之一。因此一邊“造車”，一邊融資成為新造車勢力的一大“特色”。
蔚來作為中國新造車勢力的“老人”，雖然融資超過150億元，但對于其在造車事業(yè)上的投入，也僅能“解一時(shí)之渴”。其招股書也顯示，截至2018年上半年，蔚來汽車尚未實(shí)現(xiàn)盈利，且從2016年至今，兩年半時(shí)間，蔚來虧損約109億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其之所以選擇赴美上市，是要借助資本市場進(jìn)行“補(bǔ)血”。
新造車勢力的資金之殤導(dǎo)致了他們的生存現(xiàn)狀也令人堪憂。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國目前的新造車勢力約有300多家，但真正進(jìn)入大眾視野的只有50家左右。如今，新造車勢力之間的競爭也已經(jīng)進(jìn)入白熱化狀態(tài)，隨著新能源汽車行業(yè)洗牌加速，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測“新造車企業(yè)最終存活下來的，不超過三四家”。
驚人的融資速度和金額
由于新能源汽車勢頭正猛，資本市場對此也趨之若鶩。而如今，在新能源汽車行業(yè)，這些帶著互聯(lián)網(wǎng)基因的新造車企業(yè)更是深受資本市場的“寵愛”，勢頭已經(jīng)明顯蓋過傳統(tǒng)車企。這使得眾多新造車勢力含著金湯匙出生，一誕生就有知名投資人或投資機(jī)構(gòu)背書，之后又不斷有新的資本跟進(jìn)。
例如蔚來汽車就先后獲得劉強(qiáng)東、騰訊、高瓴資本、順為資本、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團(tuán)等知名企業(yè)家、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及投資機(jī)構(gòu)投資；小鵬汽車背后也有58同城網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO姚勁波、大眾點(diǎn)評創(chuàng)始人張濤、獵聘網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO戴科彬、阿里巴巴、高瓴資本、K11、鐘鼎創(chuàng)投等大金主；威馬汽車的投資方也包含百度資本、SIG海納亞洲、阿米巴、七海資本等投資機(jī)構(gòu)。
然而新造車勢力大多還處在“投入期”，首款產(chǎn)品遲遲未實(shí)現(xiàn)交付。拿蔚來來說，截至7月份首款車型ES8僅交付了481臺(tái)，其銷售額遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上虧損金額。而對于小鵬、威馬、前途等多數(shù)首款車型沒有實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)和交付的新造車勢力而言，隨著補(bǔ)貼政策的不斷退坡，利潤空間將不斷被壓縮，融資將成為其生存和發(fā)展的關(guān)鍵因素。
近兩年，新造車勢力融資的速度不斷加快，融資金額也一再刷新。如今蔚來招股書顯示，蔚來汽車截至目前總共進(jìn)行了6輪股權(quán)融資，總?cè)谫Y金額約為165億元。2018年8月初，小鵬汽車宣布完成40億元人民幣的B+輪融資。這也成為了2018年以來，新造車勢力中最大的單輪融資。
錢都花哪兒了？
新造車勢力如此瘋狂融資，那么他們的錢都花在哪兒了？
汽車行業(yè)是一個(gè)高投入、高技術(shù)密集型的行業(yè)。歸結(jié)起來，新造車企業(yè)的費(fèi)用支出主要集中在研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、生產(chǎn)基地建設(shè)等方面。
研發(fā)方面。整車研發(fā)投入大，但又不得不投入，沒有研發(fā)的企業(yè)無法獲得持續(xù)發(fā)展的能力。
小鵬汽車董事長何小鵬曾說過，傳統(tǒng)車企沒有敢拿10%甚至更多的收入投入產(chǎn)品研發(fā)當(dāng)中，而造車新勢力能夠一年拿出十幾億進(jìn)行研發(fā)，同時(shí)只造一臺(tái)到兩臺(tái)車。將優(yōu)先資源投入到研發(fā)當(dāng)中，這樣才能做出爆品。因此，在小鵬汽車完成40億元B+輪融資后，被問及此次融資的使用方向，何小鵬表示，首先是加大研發(fā)投入，其次為規(guī)模交付做準(zhǔn)備。
而蔚來的招股書也顯示，其去年的研發(fā)支出為26.03億元。威馬董事長沈暉也曾表示，目前威馬40%的資金是投在研發(fā)上。按照其累計(jì)融資超過120億元的金額計(jì)算，其研發(fā)投入近50億元。
作為造車企業(yè)，在整車研發(fā)上進(jìn)行投入無可厚非。對于電動(dòng)汽車而言，電池、電機(jī)、電控是最核心的部分。新造車企業(yè)打造的多為智能電動(dòng)車，其需要搭載行駛系統(tǒng)和智能網(wǎng)路系統(tǒng)，要做到這兩套系統(tǒng)完美配合，永不“死機(jī)”并不容易。
整車企業(yè)要做的是從最基礎(chǔ)的三電系統(tǒng)著手，建立可靠的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)架構(gòu)。即企業(yè)應(yīng)該將研發(fā)重心放在各個(gè)零部件系統(tǒng)集成后的可靠性研究上。這也是提升系統(tǒng)效率，降低整車成本的重要手段。
然而不少新造車勢力卻將大量的人員和資金放在了更好的造型、更輕的車身、更強(qiáng)的加速性方面。內(nèi)外飾設(shè)計(jì)、車身輕量化和加速性本是傳統(tǒng)汽車企業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)，而新造車企業(yè)試圖在傳統(tǒng)車企的優(yōu)勢領(lǐng)域和對方競爭，成功的幾率非常小。
在傳統(tǒng)車企擅長的領(lǐng)域耗費(fèi)過多的人力和物力，無疑會(huì)使得對最基礎(chǔ)、最核心部分的研發(fā)投入相對薄弱，最終導(dǎo)致企業(yè)自身的研發(fā)體系無法按時(shí)建立起來。這也是部分造車企業(yè)“交付難”的重要原因。
銷售方面。新造車勢力在銷售方面也投入了不少資金，包括銷售渠道建設(shè)、品牌宣傳等。其中成本較高的當(dāng)屬銷售渠道建設(shè)。
如今，新造車企業(yè)主要采取線上+線下的銷售模式，線上是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建設(shè)自己的銷售平臺(tái)，線下主要為體驗(yàn)店形式。而他們的體驗(yàn)店多建立在城市繁華區(qū)，這使得成本驟然升高。
游俠汽車董事長曾表示，新車從開發(fā)到量產(chǎn)1萬臺(tái)上市至少需要120億元，其中體驗(yàn)店和渠道建設(shè)近20億元。
蔚來招股書也顯示，其去年的銷售成本、綜合開銷及行政管理費(fèi)用達(dá)23.51億元。而不得不說，“高大上”的蔚來中心也是燒錢的重要部分。
目前蔚來在北京、上海、廣州、南京、杭州等建立了蔚來中心。其中在上海太古匯門店的投入約達(dá)到8000萬人民幣，北京東方廣場的年租金也預(yù)計(jì)在8000萬人民幣左右，如此推算，上海中心的年租金至少要達(dá)到上億元人民幣。
此外，其他新造車勢力也在紛紛布局體驗(yàn)店。奇點(diǎn)汽車在北京朝陽區(qū)嘉銘中心建立了首家體驗(yàn)店，并已投入使用。未來三年內(nèi)，奇點(diǎn)汽車擬在全國開設(shè)200家體驗(yàn)店。電咖計(jì)劃到2018年初建成30-40家體驗(yàn)店，年底達(dá)到100家規(guī)模。
高昂的租金加上設(shè)計(jì)、裝修、設(shè)施購買、員工聘請等費(fèi)用，單個(gè)體驗(yàn)店成本就已不低，而隨著新造車企業(yè)體驗(yàn)店在各大城市鋪設(shè)開來，燒錢速度也將加劇。
就目前各新造車企業(yè)的造車進(jìn)度，恐怕很難支撐這樣一大筆支出，在此情況下，不斷融資和尋求上市將成為新造車企業(yè)的重要出路。
生產(chǎn)基地建設(shè)方面。雖然許多新造車勢力一方面為快速實(shí)現(xiàn)新車上市，另一方面為節(jié)約成本找傳統(tǒng)車企代工，但這也只是一個(gè)過渡。要成為真正意義上的造車企業(yè)，必須擁有自己的生產(chǎn)基地，且生產(chǎn)基地也是他們獲得生產(chǎn)資質(zhì)的重要條件。因此，在生產(chǎn)基地建設(shè)方面的投入必不可少。
生產(chǎn)基地的建設(shè)動(dòng)輒幾十億或上百億，雖然與當(dāng)?shù)卣献鳎菍τ谝患页鮿?chuàng)企業(yè)而言，資金壓力也不小。而且未來工廠要持續(xù)運(yùn)營，也需要源源不斷的資金投入，因此如果企業(yè)盈利能力不強(qiáng)，恐很難支撐整個(gè)工廠的運(yùn)轉(zhuǎn)。
