中國儲能網(wǎng)訊：鉛酸蓄電池細分市場競爭激烈，規(guī)模優(yōu)勢是關(guān)鍵。 國內(nèi)鉛酸蓄電池市場較為集中， 化學動力的鉛酸電池生產(chǎn)行業(yè)競爭較為激烈，產(chǎn)品價格的比拼及成本的增加使行業(yè)內(nèi)主要廠商的凈利潤率均大大降低。隨著居民對電池性能要求不斷上升、國家對于環(huán)保的日益重視以及行業(yè)進入門檻的不斷抬高，行業(yè)內(nèi)具有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)將獲得更多的發(fā)展機會，并可通過擴產(chǎn)以及并購方式進一步擴大規(guī)模，行業(yè)集中度將得到提高。
2010-2016 年全球鉛酸蓄電池市場規(guī)模
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全球鉛酸蓄電池生產(chǎn)區(qū)域結(jié)構(gòu)
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上游高端蓄電池生產(chǎn)商議價能力較強。 鉛酸蓄電池行業(yè)的上游包括鉛、硫酸、塑料等，鉛酸蓄電池行業(yè)對原材料的需求量大，鉛和硫酸行業(yè)整體呈現(xiàn)產(chǎn)能過剩，且電池制造是鉛的重要下游應(yīng)用領(lǐng)域，從而鉛酸蓄電池行業(yè)對鉛和硫酸具有較強的議價能力。 而塑料處于供不應(yīng)求狀態(tài)， 電池行業(yè)對塑料的特性有較高的要求，從而對塑料行業(yè)議價能力較低。 鉛酸蓄電池的上游主要是原材料等行業(yè)，受價格波動影響較大。
上游原材料受環(huán)保政策影響，價格波動較大，對電池行業(yè)成本影響明顯。 貿(mào)易商的上游為鉛冶煉行業(yè)，由于鉛及鉛鈣合金占鉛酸蓄電池成本的大部分，鉛冶煉行業(yè)對企業(yè)影響較大。目前，國內(nèi)鉛冶煉企業(yè)數(shù)量較多，競爭較為激烈。隨著國內(nèi)環(huán)保壓力增大和對產(chǎn)品質(zhì)量要求提升，技術(shù)落后的中小冶煉企業(yè)生存空間將進一步縮小，兼并重組將會使鉛冶煉行業(yè)的集中程度進一步提高。為減少原材料價格波動對行業(yè)盈利能力的影響，企業(yè)一般會與客戶就產(chǎn)品銷售價格建立鉛價聯(lián)動的機制。
15-18 年鉛酸蓄電池原材料——鉛漲價趨勢明顯資料來源：公開資料整理
下游需求拉動產(chǎn)業(yè)升級，鉛酸蓄電池行業(yè)壁壘顯現(xiàn)，高端電池議價能力強。 我國鉛酸蓄電池行業(yè)近年來隨著下游需求的拉動，盈利狀況良好，利潤率保持較高水平，這對潛在進入者具有較強的吸引力。與此同時，國家專門出臺一系列規(guī)范化行業(yè)的相關(guān)政策，提高了行業(yè)的進入門檻， 行業(yè)壁壘顯現(xiàn)。 下游行業(yè)主要是汽車、電動車、通信、新能源等，當前鉛酸蓄電池行業(yè)的議價能力整體較低，但高端鉛酸蓄電池產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)議價能力相對較高。
全球鉛酸蓄電池市場規(guī)模預測資料來源：公開資料整理
高端鉛酸蓄電池下游行業(yè)國內(nèi)豪車銷量及增速資料來源：公開資料整理
汽車啟停電池毛利率高，高技術(shù)壁壘。 因啟停車更加頻繁的啟動及在怠速時為車載電器供電等要求， 啟停電池比普通起動電池具有更高的要求。2018 年啟停電池的滲透率將達到 50%，約 1350 萬套; 2020 年滲透率將達到 70%，出貨量約 2100 萬套，產(chǎn)值 140 億元; 2015 年至 2018 年是中國汽車啟停電池的黃金增長期，年復合增長率高達 46%。
中國 2013-2020 年汽車啟停電池滲透率
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按 2020 年新車銷售量 2911 萬輛計啟停電池市場敏感性分析(億元)資料來源：公開資料整理
