產(chǎn)能投產(chǎn)，下半年增長有望加速。公司2000萬平米隔膜生產(chǎn)線二季度投產(chǎn)，業(yè)績貢獻(xiàn)將主要在下半年體現(xiàn)。另外，公司2萬噸聚乙烯管和5000噸BOPA薄膜產(chǎn)能也已經(jīng)投產(chǎn)，產(chǎn)能增長25%以上。
公司燃?xì)夤芎虰OPA薄膜規(guī)模和渠道優(yōu)勢明顯，行業(yè)地位穩(wěn)固，毛利率有望持續(xù)提升；隔膜性價(jià)比優(yōu)勢突出，通過大客戶認(rèn)證，是國內(nèi)動(dòng)力鋰電池廠商替代進(jìn)口產(chǎn)品的首選，市場潛力巨大。產(chǎn)能驅(qū)動(dòng)公司進(jìn)入快速增長期，維持2013-2015年EPS預(yù)測分別為0.52、0.7、0.87元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E僅17倍，鋰電池材料板塊2013年平均PE25-30倍，公司股價(jià)明顯低估，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：9.90元附近有壓力。
