中國儲能網(wǎng)訊：時光飛逝，2018年現(xiàn)已過半，上半年新能源汽車補貼退坡，光伏產(chǎn)業(yè)迎來最嚴厲新政以及中俄簽署200億美元核電合同，都是能源行業(yè)的重大的事件。盡管面臨著諸多挑戰(zhàn)，但能源行業(yè)上半年整體仍交出了一份靚麗，面對即將到來的下半年，中國能源行業(yè)的投資機會在哪里？
新能源汽車高速增長
特斯拉落子中國點燃消費熱情
2018年初，中國的新能源汽車行業(yè)迎來政策層面上的環(huán)境驟變，補貼政策提前退坡，后補貼時代來臨，“雙積分”政策4月正式實施都令行業(yè)感到陣陣寒意。不過盡管政策環(huán)境趨于惡化，但并未阻礙新能源車銷量的上升趨勢。
剛剛過去的2017年，中國新能源汽車產(chǎn)銷分別達到79.4萬輛和77.7萬輛，同比增長53.8%和53%，連續(xù)三年排名世界第一。而全球總銷量超過了142萬輛，累計銷售突破了340萬輛。截至2017年底，我國新能源汽車累計銷量達180萬輛，在全球累計銷量中超過50%。
2018年新能源汽車增長再度提速。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達到10.2萬輛和9.6萬輛，同比增幅分別為85.6%和125.6%，環(huán)比增長分別為17.9%和25.1%。1-5月產(chǎn)銷量累計分別為32.8萬輛和32.8萬輛，同比累計增長分別為122.9%和141.6%。
巨大的新能源汽車需求，令中國成為世界新能源汽車巨頭重點布局的市場。在6月5日特斯拉舉行的股東大會上，其全球銷售主管任宇翔展示了該公司將在上海設立全球首座海外制造工廠的計劃，這標志著特斯拉的中國建廠計劃已進入實質(zhì)操作階段。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，特斯拉落子中國，將會從兩個方面對國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來重大影響，首先會導致本土供應商開發(fā)速度的加快，將有利于國內(nèi)新能源汽車零部件供應商在全球主流電動車生產(chǎn)商供應鏈體系的分工協(xié)作。
另外一方面，由于特斯拉自身就是電動汽車消費市場的領(lǐng)軍企業(yè)，所以其加速中國市場的布局，無疑將點燃國內(nèi)新能源乘用車消費市場熱情，加速國內(nèi)新能源汽車消費市場的發(fā)展。
華泰證券分析師指出，新能源乘用車消費力量上半年崛起，而客車和物流車下半年有望放量，預計新能源車銷量將持續(xù)向好。而從新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈來看，以電池企業(yè)生產(chǎn)備貨策略出發(fā)，預計三季度是動力電池的生產(chǎn)高峰，鋰電材料將步入旺季。
華泰證券表示，鋰電中游普遍面臨洗牌，盈利分化，高鎳三元和軟包成為趨勢。我們看好鋰電中游后續(xù)需求邊際改善以及市場集中度提升，進軍海外供應鏈打開增量市場空間。建議從業(yè)績、產(chǎn)業(yè)趨勢、海外供應鏈三條主線布局。
聯(lián)訊證券則認為，新能源汽車將進入一個新的發(fā)展階段，產(chǎn)品性能要求（能量密度、耗電量等）將更高，從而導致對于高端產(chǎn)品的需求會有所提升，行業(yè)集中度進一步提升，未來一些擁有規(guī)模優(yōu)勢，技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)將有更好的前景。
光伏產(chǎn)業(yè)迎來“史上最嚴”新政
發(fā)展前景仍值得期待
與新能源汽車行業(yè)類似，光伏產(chǎn)業(yè)上半年也迎來被稱為“史上最嚴”的新政。國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局發(fā)布的《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，提出要優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設規(guī)模、加快光伏發(fā)電補貼退坡等，政策嚴厲程度超出市場預期。
嚴厲調(diào)控的背后，是光伏產(chǎn)業(yè)的高速無序發(fā)展。據(jù)能源局此前發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國2017年新增光伏裝機約53GW，2018年一季度新增光伏裝機9.65GW。國家能源局有關(guān)負責人表示，新政的出臺是光伏產(chǎn)業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展新階段的必然要求，對實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。
從全球范圍來看，《全球可再生能源現(xiàn)狀報告2018》顯示，2017年全球可再生能源新增裝機178GW，其中光伏新增裝機容量就達到98GW，超過燃煤、天然氣和核電凈增裝機容量之合。而中國新增光伏裝機容量已經(jīng)超過全球的一半。
盡管遭遇嚴厲調(diào)控，但市場分析人士仍看好光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，東北證券分析師在研報中表示，新政對于光伏行業(yè)帶來一定的陣痛期，2018年全國光伏新增裝機可能會下滑至 30GW 左右。但在新政的推動下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格下降將會加速，平價的到來會比預期的早，行業(yè)市場空間會逐步打開，光伏的明天依舊美好。
而對于下半年的投資方向，該分析師指出，下半年國內(nèi)新增裝機主要集中于領(lǐng)跑者及扶貧項目約 10GW，需求的大幅收縮將導致各環(huán)節(jié)價格出現(xiàn)大幅下降，預計多晶硅料環(huán)節(jié)降幅最為明顯。
不過他同時指出，下半年單晶市占率有望繼續(xù)提升，單晶用硅料的供給仍將緊張，預計單多晶用硅料價差將拉大。單晶高效產(chǎn)品的認可度持續(xù)提高，預計未來光伏將不斷往高效化發(fā)展，利好具備研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)。
光大證券的研報也認為，2018年光伏將回歸有序發(fā)展，預計全年新增裝機35-40GW。2017 年光伏制造行業(yè)大規(guī)模擴產(chǎn)，新增產(chǎn)能陸續(xù)投放將造成供過于求，價格下降推動行業(yè)洗牌，具備成本優(yōu)勢和技術(shù)路線優(yōu)勢的企業(yè)將勝出。
對于投資機會，光大證券則表示，工商業(yè)屋頂分布式在市場化交易后盈利將進一步提升，看好運營端，戶用光伏系統(tǒng)蘊藏數(shù)千億市場，終端渠道資源是核心競爭力。
核電發(fā)展利好不斷
中俄簽署千億大單審批或重啟
新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)冷風頻吹，但中國的核電發(fā)展卻利好不斷。4月25日，生態(tài)環(huán)境部副部長、國家核安全局局長劉華在北京向三門核電有限公司頒發(fā)了《三門核電廠1號機組首次裝料批準書》，隨后在5月底，國家發(fā)改委、能源局等四部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進一步加強核電運行安全管理的指導意見》。
業(yè)內(nèi)人士指出，上述事件是中國核電審批即將重啟的重大信號。根據(jù)《電力發(fā)展十三五規(guī)劃(2016-2020年)》和《能源發(fā)展十三五規(guī)劃》的意見，2020年運行核電裝機力爭達到5800萬千瓦，在建核電裝機達到3000萬千瓦以上。而截止2018年4月，在運在建核電機組共計5802萬千瓦，仍需建設超3000萬千瓦核電機組。
除此以外，中國核電對外合作方面也迎來重大進展。6月8日，中核集團與俄羅斯國家原子能集團在人民大會堂簽署迄今為止中俄最大的核能合作項目，合同總金額超200億元人民幣，項目總造價超千億人民幣。根據(jù)合同約定，中俄將在田灣和徐大堡廠址合作建設4臺VVER-1200型三代核電機組，雙方將在中國示范快堆項目中開展設備供貨和技術(shù)服務合作。
對此東興證券認為，2018年以來核電項目穩(wěn)步推進，臺山、三門1 號已完成裝料，在當前擴大內(nèi)需、發(fā)展高端裝備制造業(yè)的大背景下，結(jié)合十三五8800萬千瓦在建和裝機的規(guī)劃，2018 年下半年采用AP1000 技術(shù)新項目將率先啟動，看好產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，重點推薦核級設備制造商。
平安證券的研報指出，此次中俄兩國簽署核電項目合作框架協(xié)議，按照過往經(jīng)驗，新機組有望于2-3年內(nèi)開工建設，核電審批重啟已近在咫尺；在當下關(guān)鍵時期，核電作為國家戰(zhàn)略的重點，將再次回到歷史舞臺中央。
風電行業(yè)重回正軌
棄風電量和棄風率持續(xù)“雙降”
在新能源汽車、光伏以及核電之外，中國的風電產(chǎn)業(yè)正在迅速崛起。數(shù)據(jù)顯示，2017年新增并網(wǎng)風電裝機1503萬千瓦，累計并網(wǎng)裝機容量達到1.64億千瓦，占全部發(fā)電裝機容量的9.2%。風電年發(fā)電量3057億千瓦時，占全部發(fā)電量的4.8%，比重比2016年提高0.7個百分點。
今年一季度，全國新增風電并網(wǎng)容量394萬千瓦。截止2018年3月底，全國累計風電并網(wǎng)容量達到1.68億千瓦。一季度全國風電發(fā)電量979億千瓦時，同比增長39%；全國平均風電利用小時數(shù)592小時，同比增加124小時。
5月24日，國家能源局下發(fā)關(guān)于2018年度風電建設管理有關(guān)要求的通知，要求嚴格落實規(guī)劃和預警要求，推行競爭方式配置風電項目，同時優(yōu)化風電建設投資環(huán)境，積極推進就近全額消納風電項目。
浙商證券在研報中指出，本次《通知》的核心在于提升風電項目的運行效率和投資收益，促進風電項目擺脫補貼依賴、實現(xiàn)平價上網(wǎng)。其一，通過確立競價上網(wǎng)的機制，鼓勵風電投建企業(yè)優(yōu)化效率、降低成本；其二，將消納作為新建的前提，保障項目投資的產(chǎn)出回報，避免低效投資項目上馬；其三，禁止風電項目建設過程中的變相收費行為，為項目投資建設企業(yè)減負，更易實現(xiàn)平價上網(wǎng)。
業(yè)內(nèi)人士指出，上述舉措將令風電行業(yè)步入正常建設節(jié)奏，建設指標及招標規(guī)模指引產(chǎn)業(yè)復蘇。同時，低風速及海上風電項目提升技術(shù)及質(zhì)量壁壘，行業(yè)向龍頭集中。
廣發(fā)證券分析師認為，2018年初以來，全國棄風電量和棄風率持續(xù)"雙降"，風電運營存量資產(chǎn)改善顯著，利用小時數(shù)大幅提升，發(fā)電量顯著增長?？稍偕茉措娏ε漕~政策能夠有效緩解棄風問題，風電項目競爭配置政策對核準儲量較多的運營商影響很小。
2018年全國能源工作會議首次明確國家能源安全新戰(zhàn)略，即四個革命、一個合作，推動能源消費、供給、技術(shù)和體制革命，全方位加強國際合作，有效利用國際資源，努力實現(xiàn)開放條件下的能源安全。
事實上，能源是經(jīng)濟發(fā)展和社會進步不可或缺的重要資源，穩(wěn)定的能源供給是國家競爭力的重要組成部分。2018年上半年，中國能源領(lǐng)域的新政密集發(fā)布，將國家能源安全擺在更為重要的位置，未來隨著政策的落地，下半年能源產(chǎn)業(yè)的投資機會也將越來越凸顯。
國家統(tǒng)計局能源統(tǒng)計司副司長王益烜撰文指出，隨著能源消費革命不斷深化，國家治理大氣環(huán)境、控制煤炭消費總量等措施的進一步落實，我國用能方式不斷改善，能源利用效率不斷提高，非化石能源對煤炭的替代作用不斷增強，能源清潔高效利用成效進一步顯現(xiàn)，能源消費結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，節(jié)能降耗將取得新成效。
