技術(shù)路線:近期看好鉛炭,中長期看好鋰電。鉛炭循環(huán)壽命與鋰電接近,但成本僅為鋰電1/3,綜合穩(wěn)定性、安全性和經(jīng)濟(jì)性比較突出,預(yù)計(jì)是近幾年最切實(shí)可行的儲能技術(shù)之一,國內(nèi)僅南都電源掌握該技術(shù)。鋰電儲能潛力大,近期需求來自3G/4G 通訊基站、國外戶用儲能和風(fēng)光儲能示范項(xiàng)目。
但因高成本和安全隱患,大規(guī)模推廣有待技術(shù)進(jìn)一步成熟。
鈉硫電池技術(shù)被日本NGK 壟斷,國內(nèi)尚無較為成熟的廠商。
高成本是最大制約因素,政策扶持是關(guān)鍵。據(jù)測算,儲能電池市朝應(yīng)用的目標(biāo)成本為200 美元/kwh。除抽水蓄能,大部分儲能技術(shù)的成本遠(yuǎn)達(dá)不到大規(guī)模應(yīng)用的程度。按照鋰電的成本下降趨勢,至少2020 年以后才具備經(jīng)濟(jì)效益。因此,儲能與新能源同屬政策驅(qū)動行業(yè),現(xiàn)階段需要政府補(bǔ)貼覆蓋2/3 以上初裝成本,才能實(shí)現(xiàn)儲能系統(tǒng)的平價上網(wǎng)。
主題投資機(jī)會需等待事件催化和政策落地。儲能對上市公司而言為提前布局的行業(yè),近期對業(yè)績的貢獻(xiàn)有限。但行業(yè)一旦啟動將帶來很大的業(yè)績彈性,可以給予估值溢價。實(shí)施配額制和發(fā)展分布式光伏將倒逼儲能政策出臺,建議關(guān)注行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、補(bǔ)貼及配套政策落地帶來的主題投資機(jī)會。受益標(biāo)的:南都電源(布局微網(wǎng)儲能+通訊鋰電)、圣陽股份(布局微網(wǎng)儲能)、比亞迪(LFP 應(yīng)用風(fēng)光儲能+通訊鋰電)、思源電氣(設(shè)立儲能公司)和鑫龍電器(鋅溴電池)。
