業(yè)績(jī)下滑幅度有所趨緩
公司一季報(bào)顯示，今年1-3月公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7345.82萬元，同比下滑11.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為203.59萬元，同比下滑75.01%。業(yè)績(jī)下滑主要是因?yàn)檠虐补S搬遷以及掀起收購(gòu)部分泰利森股權(quán)導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加所致。
此外，公司還預(yù)計(jì)2013年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為652.71萬元至1740.55萬元，同比下降20%-70%。公司稱業(yè)績(jī)下滑主要是因?yàn)?012年公司為完成第一階段對(duì)泰利森760萬普通股的收購(gòu)，增加銀行借款，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加所致。
這一業(yè)績(jī)下降預(yù)告絲毫沒有影響市場(chǎng)對(duì)公司增持的信心，4月25日此業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，公司股價(jià)不跌反漲，并在5月29日創(chuàng)下近2年來的新高48元/股。
從第二季度單季度的情況來看，公司凈利潤(rùn)的下滑幅度同比環(huán)比均有所改善。公司4-6月共實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為449.12萬元-1536.96萬元，同比增長(zhǎng)-67%-12.94%，環(huán)比增長(zhǎng)120.6%-654.93%，可見財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)業(yè)績(jī)的影響在逐漸減小。
值得注意的是，上半年公司的主營(yíng)亮點(diǎn)多多。公司主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格在上半年均迎來了小幅上漲，而且募投項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，有望在下半年貢獻(xiàn)新的產(chǎn)能。一位長(zhǎng)期關(guān)注天齊鋰業(yè)的分析師表示：“鋰礦上半年的行情不錯(cuò)，這對(duì)公司是好事。而且隨著泰利森的順利收購(gòu)，公司的業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)超預(yù)期的增長(zhǎng)。”
泰利森帶來超期收益
6月25日天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，股東大會(huì)同意以不低于24.6元/股的價(jià)格定增不超過1.7億股收購(gòu)控股股東天齊集團(tuán)間接持有的文菲爾德65%權(quán)益（文菲爾德取得泰利森的所有股份和期權(quán)）和天齊礦業(yè)100%股權(quán)。
券商對(duì)該收購(gòu)案都給予了較高評(píng)價(jià)。劉敏達(dá)表示，收購(gòu)泰利森后，公司將由單純的冶煉加工企業(yè)蛻變?yōu)槭澜绶秶鷥?nèi)的集礦業(yè)和加工業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)巨頭，且其盈利能力將主要來自礦山(泰利森)，預(yù)計(jì)2013-2015年泰利森分別貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)約2.28、3.087、3.63億元。
另外若收購(gòu)泰利森成功，公司將獲得國(guó)內(nèi)鋰輝石精礦市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，成功躋身國(guó)際鋰巨頭之列，將同三大鹵水提鋰巨頭一樣享受碳酸鋰行業(yè)的定價(jià)權(quán)紅利。
資料顯示，泰利森鋰精礦已于2013年上半年提價(jià)10%至15%，雖然第一季度銷量有所下滑，但全年來看，泰利森產(chǎn)能已完成翻番擴(kuò)張，且下游訂單充足，據(jù)悉銀河資源已與泰利森簽訂為期三年、始于2013年6月的鋰精礦采購(gòu)協(xié)議。
從行業(yè)的需求來看，隨著鋰電性能比不斷提升，儲(chǔ)能后備電源領(lǐng)域有望后發(fā)先至，滲透率每提高3個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)碳酸鋰需求約0.5 萬噸。特斯拉純電動(dòng)車有望推動(dòng)電動(dòng)車革命進(jìn)程加快，滲透率提高1個(gè)百分點(diǎn)，將拉動(dòng)碳酸鋰需求約3.2 萬噸。所以劉敏達(dá)很看好鋰行業(yè)的發(fā)展，其指出鋰行業(yè)已呈現(xiàn)“需求加速增長(zhǎng)、供應(yīng)有序釋放”的積極態(tài)勢(shì)，并進(jìn)入長(zhǎng)景氣周期。
此外公司超募項(xiàng)目也值得期待，5000噸氫氧化鋰項(xiàng)目今年1月基本建成，已完成設(shè)備調(diào)試，回轉(zhuǎn)窯和酸化窯擴(kuò)能項(xiàng)目也即將建成，將使下半年碳酸鋰產(chǎn)能逐步提高。張帥表示，隨著新建產(chǎn)能釋放以及礦石漲價(jià)影響的逐漸消化，預(yù)計(jì)公司收入和毛利將逐季提升。
