剛度過太陽能企業(yè)大面積虧損、龍頭企業(yè)債務(wù)危機(jī)頻現(xiàn)的2012年，股神巴菲特有意收購尚德的傳言成為刺激近日太陽能公司股價大漲的神奇催化劑。
據(jù)國際著名財(cái)經(jīng)咨詢公司彭博社報(bào)道，《香港經(jīng)濟(jì)時報(bào)》旗下媒體8日援引匿名人士消息稱，巴菲特旗下中美能源控股公司有意收購無錫尚德。
3月20日，中國無錫市中級人民法院依據(jù)《破產(chǎn)法》裁定，對無錫尚德太陽能電力有限公司實(shí)施破產(chǎn)重整。3月18日，無錫尚德太陽能電力有限公司債權(quán)銀行聯(lián)合向無錫市中級人民法院遞交無錫尚德破產(chǎn)重整申請。截至2月底，包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的9家債權(quán)銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達(dá)到71億元。自3月18日以來，尚德電力股價已累計(jì)下跌25%。
目前，中美能源公司已在美國加利福尼亞州和亞利桑那州投資了太陽能項(xiàng)目。中美能源首席財(cái)務(wù)官帕特里克·古德曼曾稱，該公司正在尋找可再生能源交易目標(biāo)。
“太陽”重燃
受巴菲特有意收購尚德的消息影響，在美上市的中國太陽能公司近期股價大漲。近日，有媒體援引消息人士的話稱，巴菲特旗下的中美能源控股公司(下稱中美能源)可能收購中國太陽能企業(yè)尚德電力。而尚德內(nèi)部人士向中國證券報(bào)記者表示，目前與多家投資者有接觸，不排除傳聞中的機(jī)構(gòu)。
同時，全球最大的薄膜太陽能組件制造商First Solar表示，2013年的業(yè)績將會超過市場預(yù)期。根據(jù)該公司的表述，其營收將會達(dá)到38億美元到40億美元，其中90%已經(jīng)簽約。
對上述消息，中美能源發(fā)言人表示，公司不會對任何消息予以置評。4月9日，尚德電力大亞太地區(qū)發(fā)言人Ulrich在接受媒體采訪時表示，“這只是一個八卦傳聞，公司方面不方便透露任何消息”。
市場對于巴菲特是否會真的收購尚德，也存在分歧。
支持的一方認(rèn)為，巴菲特近來反復(fù)表露出對并購的極大熱情，他曾在致股東信中形容自己的“獵槍子彈已再次上膛，準(zhǔn)備扣扳機(jī)的手指正發(fā)癢”。巴菲特獵槍的準(zhǔn)星或已真的“瞄向”中國曾經(jīng)的光伏龍頭企業(yè)尚德電力。
反對的一方則認(rèn)為，一旦接盤尚德，巴菲特將面臨一個債臺高筑的“爛攤子”，并進(jìn)入一個太陽能產(chǎn)品價格依舊低廉的市場。數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的9家債權(quán)銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達(dá)到71億元。
值得注意的是，公開報(bào)道說，無錫市國聯(lián)集團(tuán)作為接手無錫尚德的國資企業(yè)已經(jīng)展開重整工作。此前，不少人士認(rèn)為，無論是考慮到對地方經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的影響，還是希望借此機(jī)會推進(jìn)當(dāng)?shù)氐墓夥髽I(yè)進(jìn)行整合，在無錫尚德選擇破產(chǎn)以后，擁有國資背景的企業(yè)將會主導(dǎo)重組過程。如果巴菲特想收購尚德，無錫當(dāng)?shù)仄髽I(yè)將是競爭者之一。
光伏概念股狂飆
負(fù)面的信息并未影響投資者重新燃起對太陽能股的熱情。受上述兩大利好消息刺激，近日來，不論美國還是國內(nèi)，太陽能板塊上市公司無視基本面的低迷紛紛上漲。從A股來看，太陽能發(fā)電指數(shù)整體上漲1.62%，在所有概念板塊中排名第一。4月10日，多年來一直是無錫尚德大客戶的隆基股份開盤即封漲停，ST超日也以漲停收盤。
在4月8日美股交易時段，尚德電力大漲15.63%，報(bào)收0.48美元，創(chuàng)下自去年12月19日以來的最大單日漲幅。與此同時，晶科能源股價暴漲20.48%，報(bào)收5美元。阿特斯太陽能、天合光能以及昱輝陽光等股價漲幅都超過5%。美股中概太陽能指數(shù)上漲6.9%，報(bào)收147.43點(diǎn)。4月9日美股開盤后，尚德電力盤初大漲近10%。
紐約投資機(jī)構(gòu)Axiom Capital 分析師約翰遜表示，巴菲特有意收購尚德電力的消息以及天合光能稱今年下半年將重回盈利，這兩則消息推動了光伏概念股股價上漲。天合光能董事長高紀(jì)凡日前表示，隨著中國綠色能源需求上升以及全球光伏產(chǎn)品供應(yīng)過剩的局面有所緩解，公司有望從6月開始擺脫虧損。
山東精密、橫店東磁、陽光電源、愛康科技、海潤光伏、拓日新能等公司股價漲幅均超過3%。
巴菲特成光伏產(chǎn)業(yè)操盤手
在全球光伏行業(yè)普遍不景氣的背景下，巴菲特近年來多次大手筆注資這一領(lǐng)域引人關(guān)注。中美能源控股公司今年年初宣布，出資不超過25億美元從加州陽光電力公司手里購買太陽能項(xiàng)目，這是近一年多以來巴菲特對太陽能行業(yè)的第三次大手筆注資。
有分析人士表示，全球范圍內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)仍面臨產(chǎn)能過剩、庫存過高以及需求不足的問題，對行業(yè)前景還需謹(jǐn)慎看待。不過，股神似乎是真的迷上新能源產(chǎn)業(yè)，他的眷顧極可能給光伏產(chǎn)業(yè)下游市場帶來積極影響，對更多的產(chǎn)業(yè)投資者起到鼓勵作用。
目前，中美能源控股公司在加州和亞利桑那州擁有太陽能項(xiàng)目，在伊利諾伊州擁有風(fēng)力農(nóng)場。中美能源控股公司首席財(cái)務(wù)官古德曼曾表示，公司傾向于收購可再生能源的業(yè)務(wù)，部分原因是其能源估值很高。
美國太陽能協(xié)會與行業(yè)研究機(jī)構(gòu)GTM研究所近日共同發(fā)布的一項(xiàng)報(bào)告稱，2012年由于大量公用事業(yè)項(xiàng)目的完工，美國光伏裝機(jī)量猛增76%。
該報(bào)告還指出，2013年美國光伏裝機(jī)量增速可能將有所放緩，預(yù)計(jì)增幅在30%左右。而到2016年，美國光伏市場還將迎來新發(fā)展，裝機(jī)量也將會出現(xiàn)新一輪大幅增長。
不宜期望過高
分析人士指出，光伏板塊在此前經(jīng)歷了持續(xù)下跌后，短期或在消息面與技術(shù)面的共振下出現(xiàn)交易性機(jī)會。A股光伏板塊中，無錫尚德昔日的“關(guān)系戶”隆基股份表現(xiàn)最好。公開資料顯示，多年來無錫尚德及其關(guān)聯(lián)方一直都是隆基股份的第一大客戶。此外，4月9日華帝股份、金晶科技、科士達(dá)、拓日新能、精功科技等均有不俗表現(xiàn)，單日漲幅均在2%以上。
從基本面表現(xiàn)來看，光伏產(chǎn)業(yè)并未有明顯起色。近期有報(bào)道稱，中國可能出臺光伏業(yè)振興計(jì)劃，包括了光伏發(fā)電項(xiàng)目的增值稅稅率優(yōu)惠措施，將較現(xiàn)行稅率下調(diào)50%，與風(fēng)電項(xiàng)目看齊。在現(xiàn)有關(guān)于規(guī)范和鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展決議的框架下，一些尚未落實(shí)的政策細(xì)節(jié)在近期出臺的可能性較大。
根據(jù)部分券商測算，如果光伏發(fā)電的增值稅從目前的17%下降到8.5%，按西部滿發(fā)小時數(shù)1600h，減稅相當(dāng)于電價上漲0.046元/度，內(nèi)部收益率提高1.1%，能夠刺激光伏電站的投資，對于行業(yè)是較大的利好。
分析人士指出，短期而言，巴菲特可能收購尚德的消息將成為光伏股票超跌反彈的催化劑。不過，在行業(yè)基本面尚未明顯轉(zhuǎn)暖的背景下，投資者不宜對相關(guān)股票反彈空間寄予過高期望。
產(chǎn)業(yè)低迷未現(xiàn)好轉(zhuǎn)
事實(shí)上，從全球需求情況看，太陽能產(chǎn)業(yè)的基本面并沒有明顯好轉(zhuǎn)。
市場研究公司NPD Solarbuzz最新發(fā)布的報(bào)告指出，由于中國市場季節(jié)性需求以及相關(guān)政策因素影響，全球太陽能光伏市場需求在2013年第一季下降到6.2億瓦特，較上一季度減少了23%。在未來四個季度，中國將占全球光伏市場需求的20%以上，但每個季度的需求在0.9-3.6億瓦特之間，其周期性需求波動也將給領(lǐng)先光伏廠商帶來新的挑戰(zhàn)。
NPD Solarbuzz高級分析師邁克爾·巴克威爾(Michael Barker)認(rèn)為，中國的需求是2012年年底全球光伏市場的關(guān)鍵動力，有助于消耗前幾個季度所堆積的上游高庫存。但2013年中國市場需求的大幅波動將給產(chǎn)能利用率和庫存控制帶來挑戰(zhàn)。
彭博新能源財(cái)經(jīng)的報(bào)告也指出，美國光伏市場比此前預(yù)期疲軟。該報(bào)告表示，預(yù)計(jì)美國將在2013年安裝3.3億瓦特至3.9億瓦特。根據(jù)SEIA和GTM最近公布的數(shù)據(jù)，美國2012年安裝3313兆瓦的光伏。彭博新能源財(cái)經(jīng)此次的數(shù)字大幅低于平均預(yù)測，此前有機(jī)構(gòu)預(yù)期的2013年美國新增的光伏安裝量為50億瓦特。
NPD Solarbuzz還指出，未來四個季度歐洲光伏需求仍將主要來自德國、意大利、法國和英國，這四個國家將占?xì)W洲總需求的65%以上。在未來四個季度，歐洲終端市場需求預(yù)計(jì)將介于每季度2.7億-3.2億瓦特之間。除中國和歐洲以外，包括中東和東南亞等新興市場在內(nèi)的其他市場在未來四個季度的需求為每個季度2.5GW-3.6億瓦特。
唯一值得期待的是日本市場的增長。BNEF此前預(yù)計(jì)2013年日本光伏安裝量將達(dá)3.2億瓦特到4億瓦特，而在其最新的報(bào)告中，該預(yù)測提高至6.1億瓦特至9.4億瓦特。根據(jù)最近日本光伏能源協(xié)會的報(bào)告，對于預(yù)測的大幅修改是由于大量公共事業(yè)規(guī)模光伏項(xiàng)目最近被宣布，并且2012年第四季度組件出貨量快速提高。
