首先，生物醫(yī)藥制造業(yè)是目前戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中盈利能力最強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)。雖然戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的總體規(guī)劃剛剛確定，但七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)提出至今已有兩年，在政策支持下這些戰(zhàn)略行業(yè)的盈利能力普遍好于工業(yè)行業(yè)的整體水平。其中盈利能力最強(qiáng)的即為與生物醫(yī)藥相關(guān)制造業(yè)。生物醫(yī)藥行業(yè)的銷(xiāo)售毛利率從2009年開(kāi)始便一直領(lǐng)先于其他行業(yè)，雖然2011年受中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境的影響有所下滑但目前仍在高位，而且從其行業(yè)的子板塊來(lái)看，近三年化學(xué)藥品原藥制造業(yè)、化學(xué)藥品制劑制造業(yè)、醫(yī)療器械制造業(yè)、動(dòng)物用藥品制造業(yè)以及中藥材加工業(yè)的銷(xiāo)售毛利率都要好于生物醫(yī)藥行業(yè)的整體水平。
其次，國(guó)防科工明年增加專項(xiàng)投資可能性較大。雖然國(guó)防軍工的實(shí)際支出規(guī)模逐年上升，但與總的財(cái)政支出相比其占比一直呈下降趨勢(shì)，2011年國(guó)防支出6000億元，較2010年多增700億元左右，不過(guò)與財(cái)政支出占比卻下降到5.52%，再創(chuàng)建國(guó)以來(lái)的最低水平。受此影響A股市場(chǎng)的國(guó)防軍工板塊也一直表現(xiàn)平平，2012年僅有幾次事件驅(qū)動(dòng)下的交易性機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為2013年這種局面可能發(fā)生改變，主要原因有二：一是從根本原因上分析中國(guó)目前經(jīng)濟(jì)總量全球第二，但是國(guó)防方面在較長(zhǎng)期的相對(duì)和平環(huán)境下并未得到足夠的重視，雖然中國(guó)一直以和平外交為政策方針，但這需要有堅(jiān)強(qiáng)的軍事實(shí)力為后盾，國(guó)防軍工或在未來(lái)跟隨裝備制造升級(jí)的趨勢(shì)擴(kuò)大投資規(guī)模；二是直接原因上，2012年鄰國(guó)與我國(guó)的領(lǐng)域爭(zhēng)端有所升溫。
第三，新技術(shù)投資亦須看政策支持力度，新能源、新材料與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的結(jié)合可能引發(fā)屬于中國(guó)的“第三次工業(yè)革命”。不少專家和學(xué)者認(rèn)為，目前世界正面臨著第五次科技革命和第三次工業(yè)革命的重合期，科技創(chuàng)新與企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系比以往任何時(shí)候都更加直接和密切，創(chuàng)新與突破將創(chuàng)造新的需求與市場(chǎng)，將改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)方式、生活方式與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方式。而且為了應(yīng)對(duì)這種變革，一些國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始了積極的部署和行動(dòng)，美國(guó)計(jì)劃將3%以上的GDP用于研究和開(kāi)發(fā)，促進(jìn)清潔能源、醫(yī)學(xué)和保健體系、環(huán)境科學(xué)等領(lǐng)域的發(fā)展；日本提出了“ICT新政”，旨在3年內(nèi)創(chuàng)造100萬(wàn)億日元規(guī)模的市場(chǎng)新需求，推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革。
