中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：據(jù)記者了解，對現(xiàn)有重整方案，管理人已在24日聽取各家債權(quán)銀行的意見，但對于方案調(diào)整的計(jì)劃目前未在債權(quán)人會(huì)議上提及。目前，多家債權(quán)銀行人士均表示，不會(huì)同意現(xiàn)有方案。
自8月15日第一輪投票表決后，賽維集團(tuán)3家子公司的破產(chǎn)重整計(jì)劃便陷入僵局。
去年11月起，賽維集團(tuán)5家子公司先后進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，包括江西賽維LDK光伏硅科技有限公司(以下簡稱“光伏硅”)、江西賽維LDK太陽能多晶硅有限公司(以下簡稱“多晶硅”)、江西賽維LDK太陽能高科技有限公司(以下簡稱“高科技”)、賽維LDK太陽能高科技(新余)有限公司、賽維LDK太陽能高科技(南昌)有限公司(以下簡稱南昌組件廠)，分布在硅料、硅片、電池和組件產(chǎn)業(yè)鏈。這也成為國內(nèi)目前最大的破產(chǎn)重整案件。
截至目前，尚無意向方參與對多晶硅公司重整，南昌組件廠尚在債權(quán)申報(bào)期，其余公司均已發(fā)布破產(chǎn)重整計(jì)劃(草案)。然而，在第一次債權(quán)人分組表決中，三家公司的重整計(jì)劃(草案)在普通債權(quán)組中均未獲表決通過。
8月24日，賽維破產(chǎn)管理人再次召開債權(quán)人會(huì)議。據(jù)與會(huì)債權(quán)人代表介紹，此次會(huì)議，管理人只是聽取了各債權(quán)人對重整方案的意見，并未作出任何表態(tài)。目前第二次重整方案的表決時(shí)間未定，“將根據(jù)易成新能的停牌時(shí)間盡快召開”。
易成新能于今年5月18日與公司控股股東中國平煤神馬能源化工集團(tuán)組成聯(lián)合體申請成為賽維4家公司重整投資人。8月18日，公司公告在停牌3個(gè)月后申請繼續(xù)停牌，預(yù)計(jì)11月18日發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案并申請復(fù)牌。
記者聯(lián)系破產(chǎn)經(jīng)辦律師、賽維集團(tuán)發(fā)言人，未獲對方置評。
據(jù)重整方案，高科技、光伏硅、高科技(新余)三家公司經(jīng)管理人認(rèn)定的債權(quán)分別達(dá)到210億、150億和35億元，其中金融債權(quán)合計(jì)達(dá)270億元。國開行涉資73億元，建行、招行、農(nóng)行、民生也都超過30億元。
國內(nèi)最大重整方案出爐
2015年11月17日，江西省新余市中院宣布，光伏硅、多晶硅、高科技、高科技(新余)4家公司實(shí)施破產(chǎn)重整。今年5月4日，高科技(南昌)也經(jīng)該法院宣布進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。同時(shí)，而管理人由法院指定的新余市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)成立的相應(yīng)破產(chǎn)清算組擔(dān)任。
“實(shí)際上，此次賽維破產(chǎn)重整成為了目前國內(nèi)最大的重整案例，如何協(xié)調(diào)各相關(guān)利益方、解決企業(yè)債務(wù)問題，對國家去產(chǎn)能政策，僵尸企業(yè)處理有一定代表意義。政府背景的管理人要破除過度干預(yù)的思維，充當(dāng)真正管理人職責(zé)。”原國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)宏觀司副司長許美征表示。其曾主持過吉林紙業(yè)股份有限公司、深中華自行車股份有限公司、以及ST蘭寶、ST盛潤等上市公司的債務(wù)重組項(xiàng)目，對賽維破產(chǎn)重整案件關(guān)注至今。
金泉華(化名)任職某家債權(quán)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部，負(fù)責(zé)與賽維及管理人的溝通接洽。目前，該行總行已成立賽維風(fēng)險(xiǎn)化解工作組，接管相關(guān)決策事宜。
“實(shí)際上，破產(chǎn)重整最重要的是找到一個(gè)合適的投資人，我們在重整過程中，多次向管理人推薦熟悉賽維的國內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)，希望能參與到戰(zhàn)略投資者選擇及重整方案制定中，但管理人并未采納債權(quán)人的建議。”金泉華向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹。
不過，雖然未能參與重整計(jì)劃，但金泉華也吃到一個(gè)“定心丸”。今年6月，賽維集團(tuán)與各債權(quán)銀行溝通重整的相關(guān)情況，包括企業(yè)經(jīng)營、戰(zhàn)略投資者招標(biāo)、債權(quán)解決的初步想法等。
彼時(shí)方案為：對于非金融債務(wù)，小額債權(quán)人全額清償；大額債權(quán)人按10%進(jìn)行清償。金融債務(wù)則按“削債+留債+轉(zhuǎn)股”的方式處理。即整體債務(wù)削債30%以上再留債，保證留債后企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于50%，以符合上市標(biāo)準(zhǔn)。剩余大部分債折價(jià)轉(zhuǎn)股，投資者以現(xiàn)金入股方式以取得對新公司的絕對控股權(quán)。
此前3月初，管理人就除南昌組件廠外的四家公司召開了第一次債權(quán)人會(huì)議。經(jīng)管理人聘請的評估機(jī)構(gòu)評估，光伏硅、高科技、高科技(新余)、多晶硅的資產(chǎn)評估總價(jià)121.86億元，四家公司資產(chǎn)估值分別為近62.55億、47.35億、5.15億和6.81億元。
“按照此前重整思路，清償率能夠達(dá)到較高水平。雖然我們的建議不被采納，但也在多輪的磋商中，我們也對重整進(jìn)程表示了默許的態(tài)度?！苯鹑A表示。
今年4月20日，管理人發(fā)布招募戰(zhàn)略投資者公告，共有9家投資機(jī)構(gòu)提交了重整意向書。7月25日，易成新能公告稱，將以3億股加5.5億元現(xiàn)金收購高科技、高科技(新余)兩家公司。兩家重整公司找到接盤方。
此外，由于多晶硅公司已停產(chǎn)不具備重組條件，走向破產(chǎn)清算。光伏硅公司則由韓國第二大光伏硅料生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行重整。
戰(zhàn)略投資者、重整方案的相繼確定使得賽維破產(chǎn)重整計(jì)劃向前邁出重大一步，然而，金泉華在內(nèi)的債權(quán)銀行代表則發(fā)現(xiàn)，自己在賽維破產(chǎn)重整計(jì)劃中的工作才剛剛開始。
受償極低遭銀行集體反對
“易成新能的方案，我們是在上市公司發(fā)布公告后才獲知。光伏硅公司的方案也是在表決的前三天才收到，中間還隔了一個(gè)周末，根本來不及向總行報(bào)告?！敝钡酱藭r(shí)，金泉華仍記得當(dāng)時(shí)的緊張情緒。
破產(chǎn)法規(guī)定，法院應(yīng)當(dāng)自收到《重整計(jì)劃草案》之日起30日內(nèi)召開債權(quán)人會(huì)議，債權(quán)人參加會(huì)議進(jìn)行討論，并分組進(jìn)行表決。各表決組通過《重整計(jì)劃草案》的，《重整計(jì)劃》即為通過。
不出意外的是，在8月15日舉行的第一次債權(quán)人分組表決中，沒有時(shí)間審核重整方案的銀行債權(quán)全部投出反對票，三家公司的重整計(jì)劃(草案)在普通債權(quán)組中均未獲表決通過。
根據(jù)管理人在債權(quán)人會(huì)議上的通報(bào)，光伏硅的普通債權(quán)受償率約為11.5%，高科技為6.6%，高科技(新余)為3.4%?！斑@樣的清償比例太低，比以往光伏行業(yè)企業(yè)重整清償大幅減少，這簡直是假重整、真清算?！绷硪晃毁惥S債權(quán)銀行代表表示。
資料顯示，2013年11月，順豐光電以30億收購百億負(fù)債的無錫尚德，銀行受償率為31.55%；2014年10月，*ST超日的重整方案中，20萬以上的普通債權(quán)受償率是20%。
實(shí)際上，重整方案中，資產(chǎn)估值的大幅縮水造成了清償率降低。根據(jù)重整方案，光伏硅、多晶硅、高科技、高科技(新余)分別估值為25億元、2.8億元、45億元、3.6億元。四家公司估值合計(jì)不足80億元，較第一次評估下降45億元，降幅近38%。
