近日，2016年鋰產(chǎn)業(yè)論壇在青海西寧舉辦。證券業(yè)高級(jí)分析師孫景文在論壇上分析了鋰板塊上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，包括戰(zhàn)略方向、經(jīng)營(yíng)策略與產(chǎn)品布局、產(chǎn)業(yè)鏈的合作與分工、技術(shù)路徑等等。小編整理了其主要觀點(diǎn)，以饗讀者。
比肩海外三巨頭 新興力量的崛起
天齊鋰業(yè)：收購(gòu)泰利森鋰業(yè)助公司把持資源戰(zhàn)略地位；強(qiáng)“資源屬性”令公司成為需求、價(jià)格爆發(fā)的核心受益者；加工端優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品在于電池級(jí)碳酸鋰，著手強(qiáng)化氫氧化鋰布局。
贛鋒鋰業(yè)：金屬鋰、有機(jī)鋰等深加工產(chǎn)品的技術(shù)及規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯；兼具鹵水、礦石提鋰產(chǎn)線；跟蹤需求，“向上”擴(kuò)張電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰；“加工屬性”加“資源屬性”；持澳洲Mt Marion 43.1%股權(quán)，原料束縛化解在即。
孫景文認(rèn)為，國(guó)內(nèi)領(lǐng)軍鋰供應(yīng)商上市以來(lái)成長(zhǎng)迅速，海外傳統(tǒng)“Big 3”則有各自的煩惱，無(wú)論從產(chǎn)銷、市占率還是收入規(guī)模來(lái)看，目前全球格局已進(jìn)入“Big 5”時(shí)代。背靠中國(guó)新能源市場(chǎng)、中國(guó)資本市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)鋰供應(yīng)商的前路越走越寬。
另外，當(dāng)前價(jià)格中樞及需求前景給予全球資源開(kāi)發(fā)、鋰鹽廠建設(shè)充分的激勵(lì)。新資源投資開(kāi)花到結(jié)果、開(kāi)發(fā)量變到質(zhì)變、投產(chǎn)到達(dá)產(chǎn)預(yù)計(jì)尚需客觀周期，而新加工產(chǎn)能建設(shè)相對(duì)更易，但尚待上游原料瓶頸的突破。
公司戰(zhàn)略：戰(zhàn)略方向、經(jīng)營(yíng)策略與產(chǎn)品布局
在戰(zhàn)略大方向上，一是“夯實(shí)上游”：控制優(yōu)勢(shì)資源，可掌握原料、鋰加工兩個(gè)環(huán)節(jié)的市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)；做強(qiáng)中游、后續(xù)擴(kuò)張鋰加工產(chǎn)能的基礎(chǔ)，占據(jù)行業(yè)成本曲線的優(yōu)勢(shì)地位；行業(yè)需求周期上行期業(yè)績(jī)彈性大，行業(yè)成熟期“安全墊”強(qiáng)，高品質(zhì)原料有助產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定。
二是加強(qiáng)“鋰產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化” ：基于技術(shù)、深加工傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，以本部為基礎(chǔ)鋰產(chǎn)業(yè)鏈上中下游并舉；行業(yè)角度，下游格局尚未定型、延伸空間廣闊；公司角度，本部外尋求進(jìn)一步突破。
在經(jīng)營(yíng)策略方面，一是注重規(guī)模與成本： 對(duì)于領(lǐng)軍企業(yè)，著眼長(zhǎng)期，沿成本曲線往下做并提升品質(zhì)；對(duì)于新進(jìn)入者，上量第一、成本優(yōu)化第二；當(dāng)前市場(chǎng)下，低成本廠商果斷推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張是最優(yōu)抉擇。二是“一進(jìn)一出”策略： “一進(jìn)”是指海外鋰供應(yīng)商價(jià)加大對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的配套力度及量、價(jià)靈活度；“一出”是指國(guó)內(nèi)領(lǐng)軍鋰鹽廠設(shè)法切入日、韓高端供應(yīng)鏈。孫景文認(rèn)為， 高品質(zhì)的電池級(jí)氫氧化鋰成為當(dāng)前“走出去”的絕佳契機(jī)，價(jià)差縮減、海外高品質(zhì)氫氧化鋰供應(yīng)趨緊將令“走出去”更加堅(jiān)決。
在產(chǎn)品布局上，布局高品質(zhì)氫氧化鋰燃起戰(zhàn)火：電池級(jí)氫氧化鋰用于高鎳三元材料及部分磷酸鐵鋰，海外高品質(zhì)電池級(jí)氫氧化鋰開(kāi)始逐步呈現(xiàn)階段性的供應(yīng)趨緊。在確保原料及工藝品質(zhì)前提下，面臨大規(guī)模切入日、韓供應(yīng)鏈的契機(jī)。
產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)：產(chǎn)業(yè)鏈的合作與分工、技術(shù)路徑的多樣化
1、中長(zhǎng)期來(lái)看動(dòng)力鋰需求處于“加速”增長(zhǎng)期：特斯拉“鯰魚(yú)效應(yīng)”顯現(xiàn)，中國(guó)之外，歐美終端市場(chǎng)不可小視；新能源汽車市場(chǎng)將逐步打破當(dāng)前國(guó)內(nèi)外“割裂”的格局，更加全球化，預(yù)計(jì)2020-2025年鋰需求的增長(zhǎng)“量級(jí)”將遠(yuǎn)超當(dāng)前。
2、產(chǎn)業(yè)鏈的整合與專業(yè)分工：預(yù)計(jì)終端將自下而上與動(dòng)力總成更緊密結(jié)合，確保核心競(jìng)爭(zhēng)力；中游向上走在于降低成本、確保供給安全性；向下走打開(kāi)市場(chǎng)空間，專業(yè)的上游企業(yè)仍可享受“資源紅利”，不排除橫跨上、中、下游產(chǎn)業(yè)寡頭的出現(xiàn)。
3、技術(shù)路徑的多樣化：云母提鋰、創(chuàng)新的礦石提鋰、鹽湖提鋰技術(shù)登上舞臺(tái)。
