7月21日，當(dāng)*ST吉恩的股價(jià)毫無(wú)意外收歸跌停板時(shí)，不知前幾日瘋狂搶籌買(mǎi)入的投資者是否會(huì)為其斯時(shí)不理智的跟風(fēng)行為而追悔莫及。
“目前公司的經(jīng)營(yíng)狀況一切正常?！?月21日當(dāng)天*ST吉恩（600432.SH）經(jīng)理辦一位工作人員就有關(guān)其董事長(zhǎng)被立案一事對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
在前一日晚間，*ST吉恩連發(fā)兩份公告，向投資者披露了其董事長(zhǎng)吳術(shù)因涉嫌單位行賄罪被檢察機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榈南?。?jù)了解，吳術(shù)還擔(dān)任*ST吉恩控股股東吉林昊融集團(tuán)股份有限公司（下簡(jiǎn)稱(chēng)“昊融集團(tuán)”）總經(jīng)理，目前其已被采取指定居所監(jiān)視居住強(qiáng)制措施。
然而，據(jù)記者了解，吳術(shù)在*ST吉恩根基頗深，其自2001年開(kāi)始便在*ST吉恩工作，曾任董事、董秘、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等職。2003年，*ST吉恩（彼時(shí)名為“吉恩鎳業(yè)”）的上市過(guò)程便由其操刀運(yùn)作，并主導(dǎo)了上市之后的數(shù)項(xiàng)資本運(yùn)作，是*ST吉恩的元老級(jí)人物。
“董事長(zhǎng)被立案調(diào)查，不會(huì)對(duì)公司沒(méi)有影響，人心動(dòng)搖是必然的。”北京一家老牌券商資深研究人士表示。
再遇黑天鵝
在此之前的7月4日，*ST吉恩曾表示，擬定向增發(fā)募集41億元涉足新材料及新能源領(lǐng)域。由于今年以來(lái)新能源及鋰電池板塊走強(qiáng)，在復(fù)牌之后，*ST吉恩被投資者瘋狂搶籌，連拉四個(gè)漲停板。
7月8日，因連續(xù)三個(gè)交易日漲幅偏離值達(dá)到15%，*ST吉恩登上了當(dāng)日的龍虎榜，不過(guò)盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，買(mǎi)入前五大席位均為游資。
而*ST吉恩披露的2016年一季報(bào)顯示，前十大流通股股東中新晉三名自然人，分別是林奇、易小強(qiáng)和張?jiān)e。其中，易小強(qiáng)和張?jiān)e是資本市場(chǎng)知名的牛散（詳見(jiàn)本報(bào)7月6日13版《*ST吉恩定增41億涉足新能源 三牛散悄然潛伏》）。
瘋狂搶籌的投資者或許是在賭*ST吉恩轉(zhuǎn)型新能源的計(jì)劃，不料卻遭遇公司董事長(zhǎng)被立案調(diào)查的“黑天鵝”。
“公司2016年非公開(kāi)發(fā)行股票工作正在有序進(jìn)行，尚未召開(kāi)股東大會(huì)，待股東大會(huì)召開(kāi)后再向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)文件，目前尚未受到董事長(zhǎng)被調(diào)查事件的影響?！?月21日，*ST吉恩董秘對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
“對(duì)如*ST吉恩這樣的國(guó)企而言，或許高管出事對(duì)公司資本運(yùn)作的影響沒(méi)有民企那么大，但定增事項(xiàng)會(huì)存在很大不確定性。而且就我們而言，不會(huì)參與這種公司的定增，除非它還有別的動(dòng)作。尤其已經(jīng)連續(xù)虧損兩年了，還定增，該怎么退出？”北京一位長(zhǎng)期從事定增業(yè)務(wù)的投行人士更表示：“目前來(lái)看，該定增方案能否通過(guò)還是未知數(shù)。”
據(jù)記者了解，在2014年*ST吉恩尚未虧損之時(shí)，曾實(shí)施了共計(jì)60億元的定增計(jì)劃，用于償還銀行及其他機(jī)構(gòu)借款。而當(dāng)時(shí)參與定增的東方基金、長(zhǎng)安基金、興業(yè)基金目前均位列*ST吉恩的前十大股東之列，彼時(shí)每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格為7.62元。而截至7月21日收盤(pán)，*ST吉恩的股價(jià)為7.84元/股，但目前股價(jià)承壓趨勢(shì)明顯，前述機(jī)構(gòu)在解禁之時(shí)能否順利退出，尚存較大不確定性。
事實(shí)上，對(duì)2015年遭遇29億元巨幅虧損的*ST吉恩而言，目前資金鏈極為緊張，迫切需要從資本市場(chǎng)募資補(bǔ)血。
據(jù)公開(kāi)資料，截至今年4月29日，*ST吉恩累計(jì)貸款、銀行承兌匯票及國(guó)內(nèi)信用證等債務(wù)12.26億元逾期，其中流動(dòng)資金借款共計(jì)10.42億元，銀行承兌匯票共計(jì)1.23億元，信用證為0.61億元。
而*ST吉恩的控股股東昊融集團(tuán)同樣處于資金緊張的困境，無(wú)法提供支援。
7月8日，*ST吉恩的控股股東昊融集團(tuán)所持有的*ST吉恩全部股份被輪候凍結(jié)，占到*ST吉恩總股本的24.43%，凍結(jié)期限為三年。
*ST吉恩董秘對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者確認(rèn)：“股份被輪候凍結(jié)是由于企業(yè)融資逾期未償還導(dǎo)致?！?
保殼遇阻
對(duì)已經(jīng)連續(xù)兩年虧損的*ST吉恩而言，保殼壓力迫在眉睫。
而*ST吉恩對(duì)前述40億元定增方案寄予厚望。
根據(jù)定增方案，募集的資金擬投向三個(gè)項(xiàng)目，分別是羥基金屬功能材料建設(shè)項(xiàng)目（一期）、年產(chǎn)2萬(wàn)噸鋰電池正極材料研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目以及年產(chǎn)2萬(wàn)噸的電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目。其預(yù)測(cè)，這三個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將分別產(chǎn)生凈利潤(rùn)9541萬(wàn)元、2.5億元、7億元。
但遠(yuǎn)水難解近渴，前述資深定增人士告訴記者，即使定增方案能順利實(shí)施，也至少要大半年以后，而這三個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)期均需兩年左右時(shí)間，也就是說(shuō)，真正能發(fā)揮效力增厚業(yè)績(jī)至少要兩年半以后。
“為改善公司虧損局面，走出經(jīng)營(yíng)困境，2016年公司將繼續(xù)大力拓展市場(chǎng)，實(shí)施提質(zhì)增效轉(zhuǎn)型升級(jí)，改造提升傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)、再造發(fā)展新優(yōu)勢(shì)，提高主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，努力實(shí)現(xiàn)扭虧脫困?！?ST吉恩董秘對(duì)記者表示。
而鑒于目前鎳產(chǎn)品價(jià)格低迷的市場(chǎng)形勢(shì)，*ST吉恩靠自身主營(yíng)業(yè)務(wù)扭虧為盈更是幾乎不可能。
2016年一季報(bào)顯示，*ST吉恩報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)虧損1.96億元。
卓創(chuàng)資訊鎳業(yè)分析師衛(wèi)莉莉告訴記者，2015年以來(lái)鎳產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入下跌通道，導(dǎo)致主營(yíng)鎳產(chǎn)品的公司都遭遇巨幅虧損。2016年6月份以來(lái)，由于菲律賓鎳礦事件，雖然價(jià)格有小幅回升，但整體趨于平穩(wěn)，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格反彈。
據(jù)其了解，包括*ST吉恩在內(nèi)的幾個(gè)以鎳產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司目前都在限產(chǎn)。
“預(yù)計(jì)今年難以扭虧為盈，還會(huì)持續(xù)虧損?！毙l(wèi)莉莉表示。
而董事長(zhǎng)吳術(shù)被調(diào)查事件則令通過(guò)資產(chǎn)重組扭虧為盈的方法變得困難重重。
根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》第四十三條規(guī)定，上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)符合“上市公司及其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形”。
