駛?cè)腴L(zhǎng)興，不多時(shí)即到雉城工業(yè)園，周末正午，這里很少有人走動(dòng)。中國(guó)最大的兩家鉛酸蓄電池企業(yè)——天能動(dòng)力（下稱“天能”，00819.HK）和超威動(dòng)力（下稱“超威”，00951.HK）相距不過幾百米。
這里號(hào)稱“電池王國(guó)”，天能、超威占據(jù)了鉛酸蓄電池行業(yè)接近一半的市場(chǎng)份額，更有無數(shù)中小企業(yè)在其周圍盤踞。自去年以來，國(guó)家對(duì)于鉛酸蓄電池行業(yè)的環(huán)保整肅風(fēng)暴席卷全國(guó)，對(duì)其中落后、污染的產(chǎn)能進(jìn)行淘汰，3000多家蓄電池企業(yè)已有一半以上被勒令關(guān)閉停產(chǎn)。
“有些企業(yè)不愿做鳳尾，非要做雞頭，但是它的價(jià)格又搞不過你，就在叫嚷，你們大企業(yè)壟斷啊，你們搞價(jià)格戰(zhàn)啊，你們把我搞得什么樣子了？”12月初，天能集團(tuán)董事長(zhǎng)張?zhí)烊晤H有些氣憤地告訴《中國(guó)企業(yè)家》。
張?zhí)烊蔚募?dòng)并非憑空而來，他和自己掌舵的天能集團(tuán)剛剛陷入了一場(chǎng)風(fēng)波。11月中旬，一條短信讓長(zhǎng)興縣乃至整個(gè)鉛酸蓄電池行業(yè)震驚不已。這一天，超威動(dòng)力的各大區(qū)經(jīng)理、合作廠商、下游產(chǎn)品經(jīng)銷商同時(shí)收到一條短信：“超威電池董事長(zhǎng)周明明移民澳大利亞，并累計(jì)減持7380萬股公司股票套現(xiàn)，同時(shí)公司在股市融資借貸23.5億元，面臨崩盤的可能性。”
公安部門介入后，這一消息迅速被證實(shí)是同城競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手天能集團(tuán)的兩名員工所為，幾天后兩名員工一人被刑拘，一人被取保候?qū)彙?/div>
此時(shí)，正值超威召開全國(guó)訂貨會(huì)的敏感節(jié)點(diǎn)，這一消息所造成的市場(chǎng)震動(dòng)可想而知，“供貨商、大經(jīng)銷商馬上就打電話過來，有的說我身家性命都在這上面。一個(gè)新加盟的經(jīng)銷商，跟你簽好協(xié)議的，如果你跑路了，對(duì)他來說關(guān)系身家性命啊。”超威動(dòng)力宣傳部部長(zhǎng)劉建銘說，由于信心受到打擊，許多經(jīng)銷商減少了明年的采購(gòu)額。
面對(duì)本刊記者，張?zhí)烊畏裾J(rèn)了天能集團(tuán)高層對(duì)此事有參與，并將其歸咎為員工自發(fā)行為，但這條短信還是引燃、升級(jí)了兩家鉛酸電池巨頭長(zhǎng)達(dá)20年的積怨，也讓鉛酸蓄電池行業(yè)的慘烈競(jìng)爭(zhēng)局面一時(shí)暴露于全國(guó)。
逆勢(shì)而行
張?zhí)烊斡行┪⑴?，給人感覺溫潤(rùn)且精明，員工私下愛稱他“老天”。
“老天”在蓄電池行業(yè)發(fā)跡始于十多年前。行業(yè)專家、哈工大應(yīng)用化學(xué)系教授胡信國(guó)回憶，1990年代末他在長(zhǎng)興南都電源做總工時(shí)就曾接觸過張?zhí)烊?。?dāng)時(shí)，胡曾跟老板提出上動(dòng)力電池項(xiàng)目，盡管沒有哪家企業(yè)看好動(dòng)力電池的前景，南都還是滿腹狐疑地上了一條生產(chǎn)線，卻在不久就全部拆掉。這時(shí)，精明的張?zhí)烊闻艿侥隙茧娫慈〗?jīng)，并在當(dāng)?shù)氐拿荷阶銎鹗止?shí)驗(yàn)，通過手工澆鑄摸索生產(chǎn)這種電池。
另一邊，從當(dāng)?shù)啬车归]電池企業(yè)出來的一個(gè)女子也走上了相同的道路。起初手頭資金緊張，她租房子做起了摩托車電池，并藉此掘得第一桶金，后因國(guó)家政策調(diào)整轉(zhuǎn)做電動(dòng)車電池，和張?zhí)烊巫呱贤粋€(gè)賽場(chǎng)。這個(gè)人就是現(xiàn)任超威董事長(zhǎng)周明明的母親楊云飛。即便現(xiàn)在，70多歲，看似已退居幕后的周母還是雷厲風(fēng)行，說一不二。
在經(jīng)過一番狂飆突進(jìn)式的發(fā)展并先后成為鉛酸蓄電池行業(yè)龍頭后，2011年天能與超威一起跑到了行業(yè)整頓的拐點(diǎn)。
近年來頻發(fā)的鉛污染事件不斷引起政府關(guān)注，鉛酸蓄電池行業(yè)正是中國(guó)鉛污染的最大來源。去年5月份開始，環(huán)保部等部委陸續(xù)關(guān)閉取締了鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)348家，停產(chǎn)140家，停產(chǎn)整治160家以整肅鉛酸蓄電池行業(yè)。有一段時(shí)間，所有浙江省的鉛酸電池生產(chǎn)企業(yè)，不管好壞一律停產(chǎn)。
今年上半年，工信部又頒布《鉛蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》，對(duì)鉛蓄電池生產(chǎn)項(xiàng)目的投資管理、土地供應(yīng)、環(huán)保核查、信貸融資、安全許可等問題提出要求和依據(jù)。張?zhí)烊胃嬖V本刊，經(jīng)過一輪行業(yè)整頓，目前3000多家鉛酸蓄電池企業(yè)，實(shí)際在生產(chǎn)的只有400多家。
然而，作為行業(yè)內(nèi)規(guī)模與實(shí)力最大的兩家企業(yè)，一年多以來，天能與超威卻都處在擴(kuò)張的狂歡中，無論是自建產(chǎn)能還是收購(gòu)兼并，兩家企業(yè)都希望借助整肅風(fēng)暴所擠出的市場(chǎng)空間，迅速擴(kuò)大自己的份額與勢(shì)力范圍。“當(dāng)時(shí)，天能、超威就認(rèn)為這些小廠都關(guān)閉掉，落后的產(chǎn)能淘汰了，價(jià)格肯定要上升，它首先漲價(jià)，進(jìn)而擴(kuò)大產(chǎn)能。”胡信國(guó)說，去年7月鉛酸蓄電池行業(yè)一改往日價(jià)格跳水態(tài)勢(shì)，天能、超威幾乎同時(shí)上調(diào)價(jià)格2%-5%，最高時(shí)漲價(jià)30%，兩家大賺了一筆錢。
但出人意料的是，由于地方保護(hù)主義影響，市場(chǎng)上的產(chǎn)品不減反增，小企業(yè)不僅沒有死亡，反而日益活躍。大清洗中，眾目睽睽之下的大企業(yè)必須做足環(huán)保功課，這導(dǎo)致一定程度的成本增加。技術(shù)的低門檻、管理的缺位、地方政府對(duì)政績(jī)的迷戀，讓小企業(yè)反而相對(duì)安全地大肆生產(chǎn)。同質(zhì)產(chǎn)品拼命擴(kuò)張激發(fā)了產(chǎn)能過剩的危險(xiǎn)，今年上半年8家鉛蓄電池企業(yè)存貨高達(dá)49億。
發(fā)現(xiàn)賣方市場(chǎng)變成了買方市場(chǎng)，同城競(jìng)爭(zhēng)多年的天能與超威率先降價(jià)，以兩家為主的價(jià)格戰(zhàn)打響，進(jìn)而波及整個(gè)行業(yè)。以48伏12安時(shí)電池為例，天能、超威等一線品牌一組四只的價(jià)格已經(jīng)從年初的410元降到9月的360元，這時(shí)尚基本能夠保本，但上月中旬，價(jià)格又降至340元，企業(yè)間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)已成了賠本賺吆喝，市場(chǎng)上一片混亂，許多企業(yè)割肉離場(chǎng)。
“這個(gè)行業(yè)本來利潤(rùn)率在10%左右，價(jià)格戰(zhàn)下，今年的平均利潤(rùn)率僅有5%。”當(dāng)?shù)卣晃还ぷ魅藛T表示，長(zhǎng)興縣縣長(zhǎng)曾經(jīng)試圖出面協(xié)調(diào)兩家企業(yè)，但也沒有產(chǎn)生作用。“超威崩盤”的傳聞?wù)前l(fā)生在兩家競(jìng)爭(zhēng)最激烈的時(shí)刻。
積怨發(fā)酵
價(jià)格戰(zhàn)背后是兩家同城企業(yè)對(duì)行業(yè)第一的爭(zhēng)奪。為爭(zhēng)行業(yè)老大，兩家企業(yè)積怨已久，十多年來明爭(zhēng)暗斗不斷，本次行業(yè)大整肅造就的市場(chǎng)突變則為兩家正面沖突提供了條件。其實(shí)，在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，天能與超威的實(shí)力不相上下，天能在規(guī)模與銷售額方面略占優(yōu)勢(shì)。然而，行業(yè)大整肅下，超威的發(fā)展速度開始讓同城的天能感受到越來越多威脅。
重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在今年。根據(jù)兩家公司在香港聯(lián)交所公布的上半年財(cái)報(bào)，超威上半年收入42.09億元（人民幣），同比增長(zhǎng)117%,凈利潤(rùn)4.04億元,同比增長(zhǎng)121.1%；而天能上半年銷售收入38億元（人民幣），同比增長(zhǎng)56.9%,凈利潤(rùn)3.76億元，同比增長(zhǎng)87%。第一次，超威的規(guī)模和盈利都超越天能。
“事實(shí)上我們已經(jīng)是行業(yè)第一了，無論增長(zhǎng)速度、銷量還是利潤(rùn)。”對(duì)于今年的市場(chǎng)表現(xiàn)，劉建銘言語間難掩興奮。
這與超威的超速擴(kuò)張密不可分。去年4月，超威在江西新建生產(chǎn)設(shè)施，計(jì)劃產(chǎn)能為1200萬套電極板；去年8月，已投產(chǎn)的山東公司帶來900萬個(gè)鉛酸動(dòng)力電池的額外產(chǎn)能；今年年初，其全資附屬公司長(zhǎng)興眾成電源公司已開始興建新生產(chǎn)設(shè)施，年產(chǎn)量將達(dá)1200萬個(gè)；而近日，超威在河北的新建廠房也正打算投產(chǎn)。超威還計(jì)劃在二、三線城市建新廠房以增加市場(chǎng)份額。
除此之外，超威為加快擴(kuò)張產(chǎn)能的步伐，去年共收購(gòu)了3家企業(yè)：安徽永恒動(dòng)力、湖州長(zhǎng)廣浩天電源及浙江長(zhǎng)興金太陽電源。通過擴(kuò)大生產(chǎn)和收購(gòu)，超威去年的年度總產(chǎn)能達(dá)到5600萬個(gè)，比前一年提高30.2%。
天能也沒有坐以待斃。這段時(shí)間，張?zhí)烊螞]少全國(guó)各地跑，甘肅、新疆、內(nèi)蒙古、江西都去考察過。去年一整年，天能在浙江長(zhǎng)興煤山、安徽蕪湖、安徽界首及江蘇沭陽都進(jìn)行了產(chǎn)能擴(kuò)建等工作；而其在長(zhǎng)興吳山打造的“第五生產(chǎn)基地”也箭在弦上。去年年底天能年產(chǎn)能達(dá)到6500萬只，較前年增長(zhǎng)32.6%，并宣布總投資人民幣30億元于河南省濮陽市興建第六個(gè)生產(chǎn)基地。今年3月，天能還收購(gòu)一家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，主要配合鉛酸電池的生產(chǎn)和銷售。
客戶是爭(zhēng)奪的關(guān)鍵。擴(kuò)產(chǎn)同時(shí)，兩家企業(yè)的下游經(jīng)銷商數(shù)量在膨脹：截至去年底，天能有952家獨(dú)家分銷商，而到今年11月底，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)變成1109；超威至去年底在全國(guó)各地?fù)碛?75家經(jīng)銷商，11月底這個(gè)數(shù)字已經(jīng)升至892家。
規(guī)模戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)、渠道戰(zhàn)之外，兩家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，手段也花樣翻新。據(jù)天能員工說，今年10月上旬，在天能承辦的中國(guó)新能源電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)高峰論壇期間，他開車到機(jī)場(chǎng)接客戶時(shí)撲了個(gè)空，后得知客戶已被超威“從中間截走”。“我們辦的會(huì)，它在會(huì)場(chǎng)搞各種小動(dòng)作，更是把廣告做到了會(huì)場(chǎng)門口。”該員工憤憤不平地說，2009年以后,天能就不再舉辦年底的訂貨會(huì),而超威在全國(guó)各地大張旗鼓辦訂貨會(huì)，意在搶天能的生意。
超威宣傳部部長(zhǎng)劉建銘則稱，矛盾緣起已久。超威上市期間，就有“另一家企業(yè)”搞小動(dòng)作，給投資商吹風(fēng)，試圖抹黑超威。這次的誣陷事件則更嚴(yán)重，直接影響了公司的股價(jià)。
在這個(gè)本就不大的縣城內(nèi)沒有太多商業(yè)秘密可言，“這邊開會(huì)說什么那邊馬上就知道了。”兩家企業(yè)互相挖人，員工互相跳槽也司空見慣。
這是兩家技術(shù)、產(chǎn)品、客戶等方面高度重合的企業(yè)，因此做老大還是老二差別很大。老大不僅意味著市場(chǎng)份額和利潤(rùn)，更直接決定著話語權(quán)。劉建銘深有體會(huì)，他向本刊表示，這次“天能員工公然抹黑超威”事件發(fā)生后，所有的行業(yè)協(xié)會(huì)都集體失聲，沒有公開做任何表態(tài)。
過去多年，因?yàn)樯厦嬗袀€(gè)天能，超威的很多職位都少不了個(gè)“副“字：電池工業(yè)協(xié)會(huì)鉛酸蓄電池分會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)全國(guó)鉛酸蓄電池分會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)電工技術(shù)學(xué)術(shù)鉛酸蓄電池專業(yè)委員會(huì)副主任委員、浙江省蓄電池行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、浙江省自行車行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)單位等。
而且大多活動(dòng)都由天能這個(gè)“正宮”來獨(dú)家承辦，如今年的中國(guó)新能源電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)高峰論壇、第二屆全國(guó)鉛蓄電池新技術(shù)研討會(huì)，這不僅是塑造企業(yè)形象的過程，還能發(fā)掘大量商機(jī)。
現(xiàn)在，兩家企業(yè)的“速度焦慮癥”正向海外發(fā)酵，天能與超威都在考察海外市場(chǎng)，有趣的是，他們第一步瞄準(zhǔn)的都是東南亞。張?zhí)烊握f：“股東叫我到越南，領(lǐng)導(dǎo)叫我到緬甸。”不過張認(rèn)為緬甸市場(chǎng)小，越南、印度是不錯(cuò)的市場(chǎng)，這些地方都可能去建工廠。巧合的是，超威也很青睞印度、越南，并開始做著前期準(zhǔn)備。
妖魔化生存
對(duì)于規(guī)模的過度迷戀，讓天能與超威對(duì)另一旁的萬丈深淵視而不見，兩家龍頭企業(yè)在行業(yè)產(chǎn)能整體過剩的情況下仍然大肆擴(kuò)展，也已讓危機(jī)如影隨形。
雖然天能和超威都說自己的資金很充裕，但從兩家企業(yè)的上半年年報(bào)可見，2011年底超威動(dòng)力流動(dòng)比率為1.3倍，速動(dòng)比率為0.911倍；今年上半年超威流動(dòng)比率為1.036倍，速動(dòng)比率已下降至0.687倍。天能的流動(dòng)比率1.163倍，速動(dòng)比率0.735倍。
流動(dòng)比率和速動(dòng)比率體現(xiàn)了企業(yè)的資金流動(dòng)性和企業(yè)短期債務(wù)償還能力，而一般情況下，企業(yè)現(xiàn)金充盈，流動(dòng)比率會(huì)在2倍以上，速動(dòng)比率一般在1倍以上。毫無疑問，天能和超威的資金流動(dòng)和短期還債能力都在正常情況之下。對(duì)收購(gòu)的小企業(yè)進(jìn)行改造還需大量資金。天能去年收購(gòu)的安徽一家企業(yè)，收購(gòu)價(jià)三千多萬，而初步改造卻花掉一個(gè)億。
業(yè)內(nèi)人士告訴本刊，除了行業(yè)整頓帶來的機(jī)會(huì)，天能、超威不斷擴(kuò)產(chǎn)的另一個(gè)原因是鉛酸蓄電池在中國(guó)擁有廣泛的應(yīng)用需求（主要是電動(dòng)自行車、三輪車、低速電動(dòng)車），而且是剛性需求。這與政府不斷擠壓這一行業(yè)的規(guī)模泡沫和企業(yè)數(shù)量幾乎背道而馳。
“我并不認(rèn)為這是一個(gè)夕陽行業(yè)，我們這幫人能看到未來，如果說過十年沒了，就算它夕陽，而如果三十年還在用，算不上夕陽。要不會(huì)有這么多人投資嗎？”張?zhí)烊握f。
即便如此有信心，這一行業(yè)面臨的環(huán)保與政策壓力依然沉重。胡信國(guó)說，這些年中國(guó)官員們把鉛酸電池妖魔化了，認(rèn)為鉛酸電池就是有毒，就是落后，而實(shí)際上美國(guó)政府奧巴馬上臺(tái)以后，還拿出相當(dāng)于2.5億人民幣的投資來支持鉛酸電池的新發(fā)展，“在許多地方官員眼里，認(rèn)為鋰電池是個(gè)新東西，誰搞鋰電池，誰就算是支持新能源，所以他的業(yè)績(jī)也好。”
胡認(rèn)為，鋰離子電池目前不成熟，安全性沒有解決且價(jià)格高，鎳氫電池安全性好但價(jià)格比鉛酸蓄電池昂貴，這正是導(dǎo)致鉛酸電池剛性需求大的主要原因，短期內(nèi)這種狀況不會(huì)改變。作為對(duì)未來的布局，天能、超威都投入了鋰離子電池等新能源項(xiàng)目，不過規(guī)模較小。
除產(chǎn)能過剩和價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致的利潤(rùn)微薄外，扼住鉛酸蓄電池行業(yè)喉嚨的另一只大手是產(chǎn)品“去鎘化”。
工信部公布的淘汰落后生產(chǎn)工藝裝備和產(chǎn)品指導(dǎo)目錄稱，含鎘高于0.002%的鉛酸蓄電池最遲應(yīng)于明年年底淘汰，而且一律不準(zhǔn)再生產(chǎn)、銷售、使用，電池企業(yè)更為緊迫的是跨越去鎘生死線。
鎘含量降低將會(huì)影響鉛酸電池的動(dòng)力，而尋找替代物，則會(huì)帶來電池價(jià)格上升。目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)，包括天能和超威都在做一道艱難的選擇題。
行業(yè)外的優(yōu)等生也帶來了更大的威脅。國(guó)內(nèi)第一臺(tái)電動(dòng)自行車電池制造商是猛獅科技（下稱“猛獅”，002684.SZ），然而六年前，正當(dāng)大小企業(yè)蜂擁而入之時(shí)，猛獅卻退出了電動(dòng)自行車電池市場(chǎng)。
猛獅副總經(jīng)理林伯連告訴《中國(guó)企業(yè)家》，猛獅主要做出口生意，國(guó)外，特別是歐盟國(guó)家對(duì)電池鉛鎘含量要求特別嚴(yán)格。猛獅退出電動(dòng)自行車電池市場(chǎng)，是為了防止電動(dòng)自行車電池生產(chǎn)線影響摩托車電池，從而嚴(yán)格控制出口產(chǎn)品的鉛鎘成分。“明年如果國(guó)家對(duì)電動(dòng)自行車電池實(shí)施去鎘化，我們馬上會(huì)卷土重來，把電池大量投入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。”
一位不愿具名的專家稱，天能、超威皆對(duì)傳統(tǒng)的鉛酸電池產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)有很大依賴性和惰性，其實(shí)它們目前最關(guān)鍵的是做產(chǎn)品創(chuàng)新，如結(jié)合國(guó)家戰(zhàn)略做風(fēng)能、太陽能儲(chǔ)能電池，針對(duì)智能電網(wǎng)做相應(yīng)儲(chǔ)能產(chǎn)品，這才是未來的方向。
“天能、超威沒有任何一家有自己獨(dú)有的專利，他們學(xué)的都是國(guó)外的東西。”上述專家說，美國(guó)鉛酸電池企業(yè)只有33家，鉛污染占了全國(guó)的1.5%，中國(guó)則不然。所以，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，政策的限制及其帶來的行業(yè)集中度提升、產(chǎn)能變化，必定會(huì)迎來鉛酸電池的新一輪動(dòng)蕩，而龍頭企業(yè)最重要的是走上一條技術(shù)提升與產(chǎn)品升級(jí)的道路，而非繼續(xù)爭(zhēng)奪行業(yè)地位。
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