中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：3月31日，頗受關(guān)注且目前仍處停牌狀態(tài)的漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)有限公司(以下稱“漢能薄膜”)，發(fā)布了其2015年業(yè)績(jī)報(bào)告，但值得注意的是，這份報(bào)告是獨(dú)立核數(shù)師“持保留意見(jiàn)”通過(guò)的。
不出意料，與此前(2月26日)披露的“盈利預(yù)警公告”無(wú)異，受到停牌、大幅削減關(guān)聯(lián)交易等連鎖影響，業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，漢能薄膜去年?duì)I收28.14億港元，較2014年下跌約70.7%；毛利減少至13.73億港元，較上年下跌約75.1%。而由于發(fā)生了高達(dá)79.15億港元的商譽(yù)減值(商譽(yù)損失計(jì)入虧損，但對(duì)現(xiàn)金流不構(gòu)成影響)，7.7億港元的物業(yè)減值及9.7億港元的無(wú)形資產(chǎn)減值(三項(xiàng)累計(jì)數(shù)額高達(dá)96.55億港元)，2015年，漢能薄膜全年虧損達(dá)到了122.33億港元。
此外，關(guān)于漢能飽受各界質(zhì)疑的關(guān)聯(lián)交易，數(shù)據(jù)顯示，2015年，漢能薄膜因與漢能控股集團(tuán)(漢能薄膜母公司，以下簡(jiǎn)稱“漢能控股”)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易獲取的收入低于2億港元，較2014年的59.6億元大幅縮減了96%。
值得一提的是，年度業(yè)績(jī)報(bào)告披露的有關(guān)內(nèi)容，證實(shí)了《證券日?qǐng)?bào)》記者此前獲知的消息：李河君實(shí)施了對(duì)漢能控股運(yùn)營(yíng)體系，從“按上下游業(yè)務(wù)劃分”向“按技術(shù)路線劃分”的調(diào)整。
在業(yè)界看來(lái)，“按技術(shù)路線劃分調(diào)整運(yùn)營(yíng)體系，說(shuō)明漢能管理層要一改以往偏重于硅基薄膜的運(yùn)營(yíng)，轉(zhuǎn)而著力于銅銦鎵硒、砷化鎵?！币晃徊辉妇呙娜谭治鋈耸肯颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者推測(cè)，“而運(yùn)營(yíng)體系的調(diào)整可能還有另一種目的，其或許是漢能向香港證監(jiān)會(huì)提出的‘大型重組建議’中的一部分。漢能方面希望以‘大型重組建議’實(shí)現(xiàn)大幅削減關(guān)聯(lián)交易，并盡快謀求香港證監(jiān)會(huì)允許其復(fù)牌。”
此外，上述券商分析人士認(rèn)為，“業(yè)績(jī)報(bào)告中96.55億港元的三項(xiàng)(商譽(yù)、物業(yè)、無(wú)形資產(chǎn))減值，占其全年虧損額度近八成，造成漢能薄膜凈資產(chǎn)的大幅下降。此舉也可能是公司的主動(dòng)行為，那么，就不排除漢能薄膜有尋求私有化的謀劃”。
停牌導(dǎo)致去年
374億港元收入夭折
去年5月20日的股價(jià)重挫，以及隨之而來(lái)的長(zhǎng)期停牌，令很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)的漢能四面楚歌。
透過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)告不難發(fā)現(xiàn)，除了上文提及的關(guān)聯(lián)交易大幅減少外，漢能薄膜還表示，因持續(xù)停牌對(duì)其聲譽(yù)造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響，導(dǎo)致“若干現(xiàn)有及潛在客戶、業(yè)務(wù)伙伴和供應(yīng)商等，由于本公司股票停牌的關(guān)系，已表示欲減少或暫?；蜓舆t與本集團(tuán)的合作計(jì)劃?！?
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者整理，其中，漢能控股曾于去年初與山東新華聯(lián)新能源科技有限公司達(dá)成的15億股認(rèn)購(gòu)(每股認(rèn)購(gòu)價(jià)為3.64港元)協(xié)議及600MWBIPV(建筑光伏一體化)生產(chǎn)線設(shè)備銷售合同(6.6億美元，約合51.6億港元)，因漢能薄膜停牌，完成日期被延長(zhǎng)至2016年4月30日。
同樣，因?yàn)闈h能薄膜的停牌，漢能方面去年3月份與寶塔石化集團(tuán)有限公司達(dá)成的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議(3億股-30億股，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)為5.38港元)及1200MWBIPV生產(chǎn)線設(shè)備銷售合同(13.2億美元，約合人民幣103.14億港元)已被終止；與內(nèi)蒙古滿世投資集團(tuán)有限公司達(dá)成的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議(1.1億股-11億股，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)為5.38港元)及600MWBIPV生產(chǎn)線設(shè)備銷售合同(6.6億美元，約合51.6億港元)已被終止。
也就是說(shuō)，僅與寶塔石化、滿世投資兩份協(xié)議的被迫終止，就使得漢能方面丟失了220.58億港元的股權(quán)融資，以及合計(jì)154.5億港元的BIPV生產(chǎn)線設(shè)備銷售額。
此外，因停牌導(dǎo)致的融資能力下降，資金緊張，漢能薄膜業(yè)績(jī)報(bào)告披露，截至去年底，漢能薄膜對(duì)漢能控股方面的應(yīng)收合約客戶總額達(dá)到了23億港元，貿(mào)易應(yīng)收賬款約為26億港元，其中26億港為逾期款項(xiàng)。
調(diào)整運(yùn)營(yíng)架構(gòu)
更倚重銅銦鎵硒、砷化鎵
關(guān)于漢能控股的運(yùn)營(yíng)體系(架構(gòu))調(diào)整，業(yè)績(jī)報(bào)告披露，調(diào)整后，漢能控股設(shè)立的八個(gè)事業(yè)部門(mén)分別為：漢能薄膜太陽(yáng)能投資公司、產(chǎn)品孵化中心、移動(dòng)能源事業(yè)群、分布式能源事業(yè)群、柔性民用事業(yè)群、柔性工業(yè)應(yīng)用事業(yè)群、漢能裝備公司、全球光伏應(yīng)用集團(tuán)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者整理，其中，漢能薄膜太陽(yáng)能投資公司主要從事光伏電站(大型地面電站)的投運(yùn)；產(chǎn)品孵化中心定位于薄膜技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新以及薄膜技術(shù)交易平臺(tái)；移動(dòng)能源事業(yè)側(cè)重Alta Devices的砷化鎵路線；分布式能源事業(yè)群側(cè)重Solibro的玻璃基、共蒸法銅銦鎵硒路線；柔性民用事業(yè)群側(cè)重Global Solar的銅銦鎵硒路線；柔性工業(yè)應(yīng)用事業(yè)群側(cè)重Miasole的柔性、濺射法銅銦鎵硒路線；漢能裝備公司側(cè)重非晶硅薄膜的應(yīng)用；此外，全球光伏應(yīng)用集團(tuán)則定位于開(kāi)拓戶用、農(nóng)業(yè)光伏、BIPV等分布式光伏應(yīng)用市場(chǎng)。
“千人計(jì)劃”國(guó)家特聘專家、北京低碳清潔能源研究所太陽(yáng)能中心主任陳頡向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“銅銦鎵硒、砷化鎵無(wú)疑是目前最先進(jìn)的薄膜光伏技術(shù)路線，企業(yè)在這個(gè)方向上投入，應(yīng)該得到支持。但產(chǎn)業(yè)化的成敗與否，取決于組件的效率和成本，就成本來(lái)說(shuō)，也需要產(chǎn)能達(dá)到一定規(guī)?！?。
而除了已知的河源，及下文提及的山東淄博兩條銅銦鎵硒產(chǎn)線外，《證券日?qǐng)?bào)》記者獨(dú)家獲悉，“漢能目前在國(guó)內(nèi)另有四個(gè)正在籌備的項(xiàng)目，分別是銅銦鎵硒、砷化鎵的相關(guān)產(chǎn)能?！毕嚓P(guān)知情人士透露。
河源產(chǎn)線進(jìn)入SOP階段
開(kāi)行貸款用于淄博產(chǎn)能
根據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)告，獨(dú)立核數(shù)師對(duì)報(bào)告“持保留意見(jiàn)”的原因是，獨(dú)立核數(shù)師無(wú)法取得漢能薄膜對(duì)漢能控股及相關(guān)公司部分應(yīng)收賬款可回收性的充分適當(dāng)?shù)膶徍俗C據(jù)，導(dǎo)致無(wú)法判斷是否需要對(duì)該等賬戶余額進(jìn)行調(diào)整，這可能引發(fā)漢能薄膜凈資產(chǎn)被低估，及增加凈虧損。
漢能薄膜業(yè)績(jī)報(bào)告也并非全是壞消息。例如，就漢能薄膜在去年中旬啟動(dòng)的銅銦鎵硒戶用系統(tǒng)銷售，以及去年下旬啟動(dòng)的經(jīng)銷商模式上，業(yè)績(jī)報(bào)告披露，截至去年底，漢能?chē)?guó)內(nèi)戶用系統(tǒng)下單超過(guò)了7100套，同時(shí)，已簽約超過(guò)1300個(gè)經(jīng)銷商，其中核心經(jīng)銷商超過(guò)90%。而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，漢能是中國(guó)光伏業(yè)界鮮有的采取經(jīng)銷商模式開(kāi)拓市場(chǎng)的個(gè)案。
此外，業(yè)績(jī)報(bào)告還顯示，漢能薄膜產(chǎn)品的柔性、透光性、弱光性等特點(diǎn)，使得其于農(nóng)業(yè)大棚上的應(yīng)用頗受市場(chǎng)歡迎，在2015年，其簽訂的農(nóng)業(yè)合同總額達(dá)到了人民幣10億元；而在光伏扶貧方面，2015年漢能參與的項(xiàng)目也較為廣泛，其范圍涵蓋了江蘇、云南、貴州、山西、甘肅、安徽、河北及廣東等。
最為值得關(guān)注的是，此前，《證券日?qǐng)?bào)》曾報(bào)道，漢能控股旗下的美國(guó)子公司MiaSole研發(fā)并生產(chǎn)的銅銦鎵硒柔性薄膜太陽(yáng)能組件FLEX-02(量產(chǎn)轉(zhuǎn)化率為16%)已經(jīng)在漢能位于廣東河源的工廠生產(chǎn)。
雖然漢能方面并未給予這一事件進(jìn)展的任何信息，但在此番業(yè)績(jī)報(bào)告中卻披露，截至去年底，這條銅銦鎵硒生產(chǎn)線已進(jìn)入SOP階段(標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)程序)。“SOP已經(jīng)是達(dá)產(chǎn)前的最后一步?！标愵R向記者介紹。
同時(shí)，《證券日?qǐng)?bào)》記者還獨(dú)家獲悉，“漢能控股相關(guān)主體，近期獲得了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行超6億元貸款，將被用于漢能山東淄博一期600MW銅銦鎵硒產(chǎn)能項(xiàng)目?！币晃徊辉妇呙闹槿耸肯颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者透露，“漢能投入研發(fā)的相關(guān)薄膜技術(shù)，特別是銅銦鎵硒、砷化鎵等，畢竟是中國(guó)光伏所需要的，甚至稱得上空白。而這或許正是國(guó)開(kāi)行給予漢能貸款支持的初衷所在?！?
在銅銦鎵硒之外，不久前美國(guó)國(guó)家可再生能源實(shí)驗(yàn)室發(fā)布認(rèn)證結(jié)果，漢能海外子公司Alta Devices研發(fā)的砷化鎵雙結(jié)電池的轉(zhuǎn)化率達(dá)到31.6%，打破雙結(jié)電池世界紀(jì)錄。
而針對(duì)漢能方面掌握的前沿技術(shù)，《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)公開(kāi)資料整理，在漢能停牌后，包括全國(guó)政協(xié)副主席、科技部部長(zhǎng)萬(wàn)鋼，江西省委書(shū)記強(qiáng)衛(wèi)等高層曾較為密集的進(jìn)行調(diào)研。
