中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：“央行會(huì)同其他部門一起支持綠色金融的發(fā)展?！?月20日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在中國(guó)發(fā)展高層論壇說。周小川稱，這也是今年G20準(zhǔn)備納入的議題，為此成立了工作組，正積極做準(zhǔn)備，其中包括若干支持綠色發(fā)展的融資方式。
與歐美國(guó)家相比，中國(guó)綠色金融起步較晚，僅綠色信貸形成了較為完整的體系。不過，中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿向記者表示，今年中國(guó)綠債市場(chǎng)將正式成形。
“中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)即將下發(fā)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行非金融機(jī)構(gòu)綠債融資工具的重要文件，預(yù)計(jì)幾個(gè)月后綠債所有相關(guān)規(guī)則文件將齊備，屆時(shí)中國(guó)綠債市場(chǎng)將正式成形?！瘪R駿在3月17日召開的第八屆兩會(huì)代表綠色債券、綠色金融、綠色發(fā)展座談會(huì)表示。
他認(rèn)為，按此速度中國(guó)今年將成為全球最大綠債市場(chǎng)。2015年，全球綠色債券發(fā)行規(guī)模為424億美元，創(chuàng)紀(jì)錄新高。今年中國(guó)綠色債券發(fā)行量將達(dá)3000億元，與去年全球總量相當(dāng)。
不過，即便如此，我國(guó)金融市場(chǎng)離“綠色”還很遙遠(yuǎn)。全國(guó)政協(xié)委員、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)王忠民認(rèn)為，綠債在金融市場(chǎng)中的地位微乎其微，金融充其量只是“點(diǎn)綠”，連“染綠”都尚未達(dá)到。
綠債市場(chǎng)即將正式成形
2015年，是中國(guó)綠色債券市場(chǎng)元年。去年9月中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》中首次明確提出“要建立我國(guó)的綠色金融體系”。
去年12月22日，中國(guó)人民銀行發(fā)布的《關(guān)于在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行綠色金融債券有關(guān)事宜的公告》，和中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)（下稱“綠金委”）發(fā)布的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015版）》，標(biāo)志著中國(guó)綠色債券市場(chǎng)的正式啟動(dòng)。
“從中國(guó)角度來考慮，自發(fā)型平臺(tái)周期長(zhǎng)、監(jiān)管操作可行性更差。因此，基于中國(guó)國(guó)情，采用了中國(guó)金融部門推動(dòng)的做法來制定規(guī)則?！瘪R駿表示，這是國(guó)際上首次由政府推動(dòng)綠債市場(chǎng)規(guī)則的出臺(tái)，歐美等其他國(guó)家都是自發(fā)型的。
規(guī)則文件出臺(tái)后，1月份興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行就申請(qǐng)了1000億元的綠債額度，已發(fā)行300億元。2月，青島銀行又獲批80億元，已發(fā)行30億元。目前還有多只綠債正排隊(duì)等待批準(zhǔn)。
國(guó)家發(fā)改委于2月14日印發(fā)了《綠色債券發(fā)行指引》，上海證券交易所于3月16日公布了《關(guān)于開展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》。據(jù)馬駿透露，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)即將下發(fā)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行非金融機(jī)構(gòu)綠債融資工具的重要文件，預(yù)計(jì)幾個(gè)月后綠債所有相關(guān)規(guī)則文件將齊備，中國(guó)綠債市場(chǎng)將正式成形。
在全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司原總裁梅興?？磥?，剛結(jié)束的全國(guó)“兩會(huì)”也透露了一些積極信號(hào)。
“我國(guó)債券發(fā)行火爆，但債券歸屬國(guó)務(wù)院三個(gè)不同主管部門，多頭管理，標(biāo)準(zhǔn)不一，上市交易場(chǎng)所也不統(tǒng)一。不過，好在‘兩會(huì)’和政府工作報(bào)告談到金融改革時(shí)，都將管理體制改革放在最前頭。”梅興保認(rèn)為，金融管理體制改革，有利于綠色金融的發(fā)展，特別是綠債、綠色產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展和交易。
綠債發(fā)行之前，需第三方機(jī)構(gòu)認(rèn)證債券是否為綠債，評(píng)估其項(xiàng)目產(chǎn)生的綠色效益。接下來要著力培育本土第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)和綠色評(píng)級(jí)制度，從體制出發(fā)降低綠債發(fā)行成本。
目前，國(guó)內(nèi)僅中央財(cái)經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心（RCCEF）一家，未來要培養(yǎng)更多的國(guó)內(nèi)第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)綠債信息披露的透明性，吸引更多投資者。將所有債券的綠色程度用量化方式評(píng)級(jí)，以此影響不同類型企業(yè)的發(fā)債成本。例如，污染型債券綠色評(píng)級(jí)差，成本要上升。
馬駿希望，綠債能享受國(guó)債一樣的免稅待遇，梅興保也認(rèn)同這一觀點(diǎn)。
“這有什么好處？我和興業(yè)銀行的老總談起此事時(shí)，他說興業(yè)銀行可以將1000億元的綠債發(fā)行量擴(kuò)大到2000億元?！瘪R駿表示，若綠債本身成本為4%，免交25%的稅收，成本將下降到3%。這一優(yōu)惠政策將撬動(dòng)巨大的綠色融資和綠色投資，財(cái)政成本只要50億元，就能撬動(dòng)幾千億元民間資本進(jìn)入綠債。不過，這項(xiàng)政策能出臺(tái)的難度較大，綠金委正和財(cái)政部門商討。
“雖然北金所現(xiàn)在正式冠名的綠債只有十幾只，但把過去發(fā)行的還未到期的債券，按照綠金委的綠債標(biāo)準(zhǔn)篩選，實(shí)際上有三百到五百只綠債。假設(shè)第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)將其冠名為綠債，能否搞成綠債指數(shù)、各類基金產(chǎn)品，在各種平臺(tái)交易？銀行間市場(chǎng)已完全開放，如果通過銀行間市場(chǎng)已對(duì)外開放的通道讓外國(guó)人更多的綠色金融投資于綠債，他們可以幫助我們降低綠色成本?！瘪R駿還建議北京金融資產(chǎn)交易所推出綠債指數(shù)和綠色基金產(chǎn)品。
“政策性、銀行間的綠債都沒有，商業(yè)能推廣多少？”王忠民建議，政策性銀行發(fā)債要向綠債傾斜。2015年，國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)行債券共計(jì)2.6萬億元。如果這三家政策性銀行發(fā)債時(shí)將綠色作為首要考慮因素，綠債規(guī)模將顯著擴(kuò)大。
金融市場(chǎng)離“綠色”還很遠(yuǎn)
對(duì)于綠色金融，還有多項(xiàng)工作都在進(jìn)行和計(jì)劃當(dāng)中。
“過去綠色信貸沒有太多激勵(lì)機(jī)制，僅靠市場(chǎng)慢慢自發(fā)形成綠色信貸，今后要有動(dòng)力，用貼息和擔(dān)保等工具手段降低成本、降低風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)綠色信貸。”馬駿說，“還要建立綠色產(chǎn)業(yè)基金，這點(diǎn)將在‘十三五’金融規(guī)劃當(dāng)中有具體體現(xiàn)?！?
除綠債外，還要建立綠色股票市場(chǎng)。綠色股票市場(chǎng)一個(gè)重要內(nèi)容就是綠色股票指數(shù)。通過指數(shù)和產(chǎn)品促進(jìn)資本市場(chǎng)進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)，投資綠色企業(yè)。中國(guó)綠色股票指數(shù)產(chǎn)品只占1%，還有廣闊的空間。
《生態(tài)文明體制改革總體方案》還提到“建立上市公司環(huán)保信息強(qiáng)制性披露機(jī)制”。對(duì)此，身為綠金委主任的馬駿表示，綠金委成員正在推動(dòng)上市公司和發(fā)債企業(yè)的披露立法工作。同樣，對(duì)于在環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域建立強(qiáng)制性環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)制度，目前仍在試點(diǎn)積累經(jīng)驗(yàn)階段，希望幾年后能進(jìn)入立法，企業(yè)能主動(dòng)購買。
“銀行若貸款給污染企業(yè)，污染企業(yè)造成環(huán)境事故，銀行要承擔(dān)連帶責(zé)任。”馬駿稱，這項(xiàng)工作從立法討論到制定條例、具體操作，需要幾年的過程。
不過，這些工作在王忠民看來還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?！鞍阉薪鹑诠ぞ吡信e一遍，你會(huì)發(fā)現(xiàn)幾乎沒有一種將’綠色’放在第一的位置，有些甚至遺忘了‘綠色’。”
全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)也認(rèn)為，國(guó)家對(duì)綠色金融的政策支持遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，執(zhí)行政策者對(duì)綠色金融必須有高度認(rèn)識(shí)。眼下經(jīng)濟(jì)處在轉(zhuǎn)型期，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不想搞，新興產(chǎn)業(yè)支持不了現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)，投入和產(chǎn)出出現(xiàn)時(shí)間上的錯(cuò)配。但必須認(rèn)識(shí)到要走低碳環(huán)保的路，必須處理好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興綠色產(chǎn)業(yè)的關(guān)系。
賀強(qiáng)建議，除了發(fā)行綠債，資本市場(chǎng)還可以設(shè)立綠色板塊、低碳板塊，重點(diǎn)扶持綠色低碳產(chǎn)業(yè)。王忠民認(rèn)為，除此之外，創(chuàng)業(yè)板、中小板和主板還可設(shè)立綠色通道，使得綠色企業(yè)可以加隊(duì)，減少排隊(duì)時(shí)間。
在不良資產(chǎn)端，凡是綠色環(huán)保沒有做好的企業(yè)，無需花大力氣救活。王忠民說，污染那么重的企業(yè)還要救活，實(shí)際上是鼓勵(lì)環(huán)境污染者。
在這個(gè)問題上，周小川認(rèn)為，央行可以在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)防范上給出一定的指導(dǎo)方針。
“如果金融活動(dòng)過多地支持了二氧化碳排放，支持了化石能源的使用，支持了一些污染的排放，盡管短期來講沒有什么問題，但是從中期來看不僅對(duì)整體經(jīng)濟(jì)不利，甚至對(duì)金融機(jī)構(gòu)本身也會(huì)帶來更多的風(fēng)險(xiǎn)?！敝苄〈ū硎?，這些風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前有可能被社會(huì)、被金融界所低估，應(yīng)該給它們一個(gè)正常的估值，同時(shí)要有前瞻性的估值，使它們真正能夠重視起這件事。
