在巴菲特來(lái)到中國(guó)之前，美國(guó)多家媒體引用了一篇路透社的文章。該文提到，巴菲特此行可能出售部分比亞迪的股票，因?yàn)楸葋喌系墓善笨赡芤呀?jīng)到了最高點(diǎn)。
事實(shí)上，巴菲特不但把自己中國(guó)之行的行程全權(quán)交到比亞迪手中，而且還出席比亞迪的各種商業(yè)活動(dòng)。這位頭頂“股神”光環(huán)的八旬老人自稱(chēng)運(yùn)用最簡(jiǎn)單的投資邏輯，可是卻又總讓人捉摸不透。
從中石油到比亞迪
在中國(guó)，巴菲特的兩次大手筆讓人津津樂(lè)道——中石油和比亞迪，而這兩家公司都和能源有關(guān)。
中石油是傳統(tǒng)能源領(lǐng)域中的翹楚。2002年至2003年間，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾公司投資4.88億美元購(gòu)入中石油股份。自2007年7月開(kāi)始，巴菲特連續(xù)七次減持中石油H股，并在中石油登陸A股市場(chǎng)的前一個(gè)月將所持的23.4億股中石油H股在高位全部清空，收獲40億美元，獲利近七倍。對(duì)此巴菲特在2008年的致伯克希爾股東信中總結(jié)道：“中石油的市值上漲到2750億美元，我認(rèn)為這個(gè)估值水平和其他大型石油公司相比已經(jīng)物有所值了，所以將手中的股票以40億美元全部賣(mài)出。”
果斷拋售中石油，堪稱(chēng)巴菲特在中國(guó)展露身手的經(jīng)典一役，也確立了巴菲特在中國(guó)人心目中“股神”的地位。正因?yàn)榇耍?008年巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司旗下中美能源公司購(gòu)入比亞迪公司股票后，在中國(guó)引起轟動(dòng)，該公司股票一夜成名，成長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。不過(guò)，巴菲特在2009年舉行的股東大會(huì)上說(shuō)道：“這不是我的主意，我的搭檔芒格主導(dǎo)了這個(gè)項(xiàng)目。”
巴菲特說(shuō)，自己既不懂手機(jī)，也不懂手機(jī)電池，更不明白汽車(chē)制造，但他相信芒格。據(jù)了解，2008年，一位基金經(jīng)理向芒格介紹了中國(guó)電池和汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)比亞迪。2008年，伯克希爾旗下的中美能源公司以2.3億美元獲得比亞迪10%的股份。
美國(guó)Witter投資公司董事總經(jīng)理彼得·蘇也告訴記者，他覺(jué)得巴菲特并沒(méi)有完全參與比亞迪購(gòu)買(mǎi)的決策。
“他有一個(gè)委員會(huì)來(lái)決定投資的內(nèi)容，這可能是其他人的推薦。我肯定巴菲特知道這家公司，但我不認(rèn)為他知根知底。”
“長(zhǎng)期投資”
以均價(jià)算，當(dāng)時(shí)巴菲特公司買(mǎi)入比亞迪股票的價(jià)格約合每股8港元。去年10月，該公司股價(jià)漲至每股88.40港元的歷史高點(diǎn)，不過(guò)，很快回落到現(xiàn)在的每股57港元。目前，巴菲特的該筆投資市值接近16億美元，獲益高達(dá)6倍。
然而今年，比亞迪在發(fā)展中遇到種種瓶頸，由于轎車(chē)銷(xiāo)量的降低，它不得不把今年的銷(xiāo)售預(yù)期降低了25%。同時(shí)它還身陷技術(shù)和工廠組建的挑戰(zhàn)。另外，今年7月國(guó)土資源部公開(kāi)批評(píng)比亞迪涉及地方政府違規(guī)預(yù)征土地、開(kāi)發(fā)企業(yè)違法占地等違法行為。巴非特訪華前，路透社預(yù)測(cè)，巴菲特可能出售部分比亞迪股票，因?yàn)樵摴疽呀?jīng)失去強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。國(guó)際著名投行上月也紛紛看空比亞迪股價(jià)，其中瑞信將目標(biāo)價(jià)降至40港元，評(píng)級(jí)跑輸大市，高盛則認(rèn)為業(yè)績(jī)遜于預(yù)期，給予沽售評(píng)級(jí)，看空至41.22港元，德銀也將目標(biāo)價(jià)削減至44.2港元。
然而，巴菲特此次來(lái)華4天，大部分時(shí)間留給了比亞迪，他參與了比亞迪的各項(xiàng)公共活動(dòng)，參觀了比亞迪在深圳、北京、長(zhǎng)沙的生產(chǎn)基地。比亞迪的股票價(jià)格在過(guò)去一周內(nèi)上漲超過(guò)20%，尤其是周一上漲了4.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到57.6港元。巴菲特也對(duì)中國(guó)媒體表示：“我決不會(huì)出售比亞迪股份的，你完全可以說(shuō)我百分之百不會(huì)拋售比亞迪的股份。”
不過(guò)，巴菲特在投資上有所反復(fù)并非絕無(wú)僅有，所以，這一次，一些私募基金的經(jīng)理人仍然不敢判斷巴菲特的動(dòng)向。紐約巴朗合伙人公司是一家主要關(guān)注投資新能源類(lèi)的公司，公司主席安德列·沃頓(Andrew Barron Worden)告訴記者，他研究過(guò)巴菲特的投資哲學(xué)，在比亞迪的投資上，他無(wú)法作預(yù)測(cè)，但是一般來(lái)講，巴菲特會(huì)投資增值大的公司。
“巴菲特是價(jià)值投資者，如果一樣?xùn)|西的價(jià)值不像以前那么好，他有可能出售。”沃頓說(shuō)，“一般來(lái)講，這(投資比亞迪)是聰明的投資。因?yàn)檫@是一個(gè)正確的行業(yè)，中國(guó)正朝這方面發(fā)展，電動(dòng)車(chē)和電池。問(wèn)題是，這只股票現(xiàn)在不是非常便宜，沒(méi)有被大幅低估。”沃頓說(shuō)。
新加坡某銀行私募基金資深經(jīng)理人告訴記者，巴菲特即使出售手中的股票，也不會(huì)事先知會(huì)大家。“他不一定會(huì)賣(mài)掉股份，對(duì)于比亞迪而言，如果巴菲特出售股票，哪怕是一部分也是災(zāi)難性的，這對(duì)巴菲特手里仍持有的股票不利，但巴菲特一下子全部拋出的可能性也不大。”
而比亞迪方面則傳出消息稱(chēng)，巴菲特不但不會(huì)賣(mài)出，還可能增持。
關(guān)注新能源？
雖然巴菲特沒(méi)有直接參與比亞迪的投資，但巴菲特的中國(guó)行仍讓人看到他對(duì)中國(guó)能源，尤其是新能源的關(guān)注。他此行考察的地點(diǎn)包括了比亞迪四個(gè)研發(fā)制造基地，參觀鐵電池車(chē)間、LED車(chē)間和發(fā)動(dòng)機(jī)車(chē)間，重點(diǎn)研究新能源和電網(wǎng)、電動(dòng)汽車(chē)和充電站等。據(jù)了解，巴菲特在參觀期間，不停詢(xún)問(wèn)有關(guān)電池技術(shù)、價(jià)格和市場(chǎng)收入的問(wèn)題。
不少專(zhuān)事中國(guó)投資的私募基金經(jīng)理人認(rèn)為，巴菲特會(huì)秉持一貫的投資理念，關(guān)注能源基建、可替代能源或者新能源。
“我猜測(cè)他會(huì)(關(guān)注新能源)。中國(guó)占據(jù)了太陽(yáng)能的市場(chǎng)，目前它制造全世界90%的太陽(yáng)能板，他們正在搶占風(fēng)能市場(chǎng)，我猜測(cè)5到10年，中國(guó)將主宰風(fēng)能市場(chǎng)。我想，像巴菲特那么聰明的人，應(yīng)該會(huì)在這方面動(dòng)腦筋。”沃頓說(shuō)。
沃頓認(rèn)為，到2020年，中國(guó)將在國(guó)際風(fēng)能、核能和太陽(yáng)能領(lǐng)域占有壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)。那些相關(guān)的公司會(huì)有很大的發(fā)展。
彼得·蘇則認(rèn)為：“政府對(duì)新能源的支持和要求，為許多公司提供了成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。這個(gè)行業(yè)很健康。”
另外，彼得·蘇還猜測(cè)，巴菲特可能在中國(guó)市場(chǎng)選擇投資那些能讓正在崛起的中產(chǎn)階層受益的公司，例如消費(fèi)產(chǎn)品、飲料、賓館等。
