比亞迪昨天成功登陸中小板，雖然前一日比亞迪曝出一季度利潤(rùn)大幅下滑83%的不利消息，與此同時(shí)比亞迪H股大幅下跌4.99%，收于23.8港元/股(折合人民幣19.77元/股)，高于A股18元/股的發(fā)行價(jià)，但昨日比亞迪的表現(xiàn)全天可以用“穩(wěn)健上漲”來(lái)形容。上午9點(diǎn)半，比亞迪開(kāi)盤(pán)便上漲22%，隨后一路走高，收盤(pán)上漲41.39%，不僅打破了之前很多券商預(yù)測(cè)的“破發(fā)”魔咒，也讓巴菲特概念股的形象得到了很好維持。
值得一提的是，在比亞迪穩(wěn)健上漲的帶動(dòng)下，盤(pán)中新能源電池概念股也群起跟風(fēng)，成為市場(chǎng)中一道靚麗的風(fēng)景。對(duì)此有分析師表示，未來(lái)5-10年，電動(dòng)汽車(chē)將逐漸走向成熟，將帶動(dòng)鋰電池相關(guān)材料需求爆發(fā)性增長(zhǎng)，因此相關(guān)個(gè)股值得投資者關(guān)注。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)汽車(chē)不被看好
資料顯示，比亞迪主要從事二次充電電池業(yè)務(wù)、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)，以及包含傳統(tǒng)燃油汽車(chē)及新能源汽車(chē)在內(nèi)的汽車(chē)業(yè)務(wù)；同時(shí)，利用自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)積極拓展新能源產(chǎn)品領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，比亞迪表示“與去年同期相比，2011年第一季度業(yè)績(jī)下降幅度較大，主要是受汽車(chē)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)下滑同時(shí)管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用上升影響所致；與2010年第四季度相比，2011年第一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，主要是由于受汽車(chē)業(yè)務(wù)回升影響，銷(xiāo)售促銷(xiāo)折讓活動(dòng)力度放緩、銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)變化以及成本下降使得汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利增加，與此同時(shí)，廣告費(fèi)、運(yùn)雜費(fèi)大幅減少。”。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括國(guó)泰君安、海通證券在內(nèi)的11家券商分析師對(duì)比亞迪的合理價(jià)格區(qū)間進(jìn)行了預(yù)測(cè)，其中有6家券商給出的價(jià)格區(qū)間下限“跌破”了比亞迪的發(fā)行價(jià)。給予定價(jià)區(qū)間價(jià)格下限最低的是興業(yè)證券，價(jià)格區(qū)間為13.97元/股至17.36元/股，最高的為德邦證券，定價(jià)區(qū)間為28.25元/股至33.9元/股。
盡管依靠新能源汽車(chē)主打資本市場(chǎng)，但上述分析師認(rèn)為，這僅僅體現(xiàn)在資本市場(chǎng)熱情階段。在目前的市場(chǎng)情況下，比亞迪在投資者看來(lái)，更被看作是一家傳統(tǒng)汽車(chē)的生產(chǎn)商。
一位券商分析師稱(chēng)，若按照傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)10倍至15倍的動(dòng)態(tài)市盈率計(jì)算，根據(jù)今年預(yù)計(jì)每股0.8元的收益，比亞迪估值區(qū)間在8元/股至12元/股。若按照綜合的業(yè)務(wù)給予20倍左右的市盈率計(jì)算，估值在16元/股左右。而今年一季度凈利潤(rùn)同比下滑80%，對(duì)股價(jià)的估值也應(yīng)下調(diào)。
新能源電池前景更好
雖然比亞迪本身“不怎么地”，但卻激發(fā)了市場(chǎng)炒作新能源汽車(chē)概念股的熱情，其中，以西藏礦業(yè)等上游礦產(chǎn)公司炒作力度最大。除西藏礦業(yè)外，昨日多氟多、杉杉股份等都有不俗表現(xiàn)。
中信證券最新研究報(bào)告認(rèn)為，在新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃中，鋰電池行業(yè)無(wú)疑是最重要，也是最有發(fā)展?jié)摿Φ陌鍓K。報(bào)告認(rèn)為，未來(lái)電池產(chǎn)業(yè)中鋰電池將會(huì)得到快速發(fā)展，鋰電池有望進(jìn)一步應(yīng)用于混合動(dòng)力汽車(chē)。
東方證券新能源分析師鄒惠在接受記者采訪時(shí)表示：“雖然國(guó)內(nèi)鋰電池的產(chǎn)業(yè)化還將有一段時(shí)間，但鋰電池的核心零部件的發(fā)展非常迅猛，受益政策的程度較大。鋰電池關(guān)鍵材料我們相對(duì)看好佛塑股份、多氟多、江蘇國(guó)泰、杉杉股份、佛山照明、南都電源、當(dāng)升科技；鋰電池及電池組相關(guān)上市公司，我們相對(duì)看好佛山照明、南都電源、萬(wàn)向錢(qián)潮、成飛集成等。”
華泰聯(lián)合證券分析師周小明認(rèn)為，未來(lái)5-10年，電動(dòng)汽車(chē)將逐漸走向成熟，將帶動(dòng)鋰電池相關(guān)材料需求爆發(fā)性增長(zhǎng)。建議穩(wěn)健型投資者，優(yōu)選電解液；積極型投資者，優(yōu)選隔膜。重點(diǎn)推薦佛塑股份、新宙邦、江蘇國(guó)泰、當(dāng)升科技，同時(shí)長(zhǎng)期關(guān)注杉杉股份、多氟多。
