目前風(fēng)電行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩和增速放緩，華銳、金風(fēng)等風(fēng)電設(shè)備商希望與華能新能源通過(guò)股權(quán)綁定來(lái)“抱團(tuán)取暖”
6月10日，國(guó)內(nèi)第三大風(fēng)力發(fā)電企業(yè)華能新能源股份有限公司(下稱(chēng)華能新能源，股票代碼00958)成功登陸香港聯(lián)交所主板，不過(guò)當(dāng)天資本市場(chǎng)對(duì)此并不領(lǐng)情，作為行業(yè)內(nèi)最具成長(zhǎng)潛力的個(gè)股，華能新能源上市首日跌破發(fā)行價(jià)，風(fēng)電概念股持續(xù)遭市場(chǎng)冷遇。
艱難上市遭冷遇
“在香港聯(lián)合交易所主板成功掛牌上市，是華能新能源跨進(jìn)國(guó)際資本市場(chǎng)的一個(gè)重要里程碑，標(biāo)志著公司的發(fā)展站在了一個(gè)新起點(diǎn)。”華能新能源董事長(zhǎng)曹培璽表示。
然而對(duì)于此番雄心勃勃的表態(tài)，資本市場(chǎng)似乎并不看好。華能新能源上市首日即遭“破發(fā)”，收盤(pán)報(bào)2.43港元/股，比招股價(jià)低2.8%。據(jù)記者了解，今年年初，滬市IPO最貴的華銳風(fēng)電交易首日破發(fā)，跌幅高達(dá)9.59%，目前包括華能新能源在內(nèi)，五大發(fā)電集團(tuán)旗下在港掛牌上市的三家新能源個(gè)股，已經(jīng)全部跌破發(fā)行價(jià)。
據(jù)了解，華能新能源的上市之路并不平坦。2010年底，華能新能源曾與大唐新能源同臺(tái)競(jìng)技赴港上市，卻因定價(jià)未能獲得投資者青睞致使認(rèn)購(gòu)不足最終擱淺。
此次重啟港股IPO，盡管在發(fā)行規(guī)模及發(fā)行價(jià)格都較上次有所縮水。不過(guò)據(jù)6月9日華能新能源發(fā)布公告稱(chēng)，香港公開(kāi)發(fā)售共獲3628份有效申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)不到1.62億股，占公開(kāi)發(fā)售的65%。
“在目前風(fēng)電行業(yè)波動(dòng)的情況下，這一招股結(jié)果已令人滿意。”華能新能源一位內(nèi)部人士告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，香港公開(kāi)發(fā)售不足額認(rèn)購(gòu)的部分已重新分配到國(guó)際配售部分，國(guó)際配售部分獲得超額認(rèn)購(gòu)。
“在認(rèn)購(gòu)區(qū)間明顯下調(diào)和眾多機(jī)構(gòu)保駕護(hù)航的情況下，華能新能源依然認(rèn)購(gòu)不足，突出反映了投資者對(duì)華能新能源的投資信心嚴(yán)重不足。”中投顧問(wèn)新能源行業(yè)研究員蕭函告訴本報(bào)記者，說(shuō)明當(dāng)前投資者不看好國(guó)內(nèi)的風(fēng)電市場(chǎng)。
他認(rèn)為，一方面是由于風(fēng)電并網(wǎng)難題懸而未決，政府對(duì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)政策不明朗、國(guó)內(nèi)風(fēng)電設(shè)備制造存在過(guò)剩等利空因素的存在，造成投資者對(duì)風(fēng)電前景持謹(jǐn)慎態(tài)度；另外，國(guó)內(nèi)在港上市的風(fēng)電企業(yè)——龍?jiān)春痛筇谱陨鲜泻蠊蓛r(jià)大部分時(shí)間處于“潛水”狀態(tài)，加上恒生指數(shù)近來(lái)一直處于疲軟狀態(tài)，亦影響了投資者信心。
“上市成功后，隨著大批募集資金的注入，增加了華能新能源流動(dòng)資金量，有利于其擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模；同時(shí)充足資金將增強(qiáng)華能新能源的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展速度，龍?jiān)措娏痛筇菩履茉吹母?jìng)爭(zhēng)壓力將會(huì)進(jìn)一步增加。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者，華能新能源的上市成功也將激勵(lì)其他新能源公司加快發(fā)展步伐，以實(shí)現(xiàn)成功上市。
風(fēng)電巨頭“抱團(tuán)取暖”
據(jù)本報(bào)記者了解，公開(kāi)招股之前，兩大風(fēng)電設(shè)備商相繼向華能新能源拋出了橄欖枝。金風(fēng)科技公告稱(chēng)，將認(rèn)購(gòu)華能新能源不超過(guò)1500萬(wàn)美元H股股份。華銳風(fēng)電公告稱(chēng)，將通過(guò)旗下子公司認(rèn)購(gòu)華能新能源總值不超過(guò)3000萬(wàn)美元H股股份。
“華銳和金風(fēng)認(rèn)購(gòu)華能新能源股份說(shuō)明在行業(yè)低迷的情況下，風(fēng)電設(shè)備商和風(fēng)電開(kāi)發(fā)商正在不斷加強(qiáng)聯(lián)系與合作，上下游產(chǎn)業(yè)鏈正在不斷融合。”蕭函告訴本報(bào)記者，風(fēng)電業(yè)巨頭“抱團(tuán)”、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將會(huì)加速行業(yè)整合，影響風(fēng)電格局。
“華能新能源是金風(fēng)的重要客戶之一，通過(guò)認(rèn)購(gòu)股份，能夠進(jìn)一步加強(qiáng)合作關(guān)系。”金風(fēng)科技一內(nèi)部人士告訴本報(bào)記者，目前風(fēng)電設(shè)備商正面臨著量?jī)r(jià)齊跌的巨大挑戰(zhàn)，與開(kāi)發(fā)商達(dá)成深度合作尤為重要。
在蕭函看來(lái)，在當(dāng)前風(fēng)電行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩和增速放緩的大背景下，華銳、金風(fēng)等設(shè)備制造商迫切需要加強(qiáng)與華能新能源這樣的重量級(jí)客戶之間的關(guān)系，而認(rèn)購(gòu)華能新能源，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的方式將極大地促進(jìn)兩者間的合作。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前風(fēng)電設(shè)備商希望與開(kāi)發(fā)商通過(guò)股權(quán)綁定來(lái)“抱團(tuán)取暖”。華銳風(fēng)電和金風(fēng)科技無(wú)疑希望通過(guò)“股權(quán)綁定”，獲得下游開(kāi)發(fā)商在業(yè)務(wù)上的支持。
據(jù)華能新能源發(fā)布公告稱(chēng)，此次在港上市共募集資金總額7.99億美元。所得款項(xiàng)凈額中將有23.0%用作海外及國(guó)內(nèi)項(xiàng)目并購(gòu)，57.8%用于風(fēng)電業(yè)務(wù)擴(kuò)展，另有19.2%用于償還銀行貸款。由此可以看出，超過(guò)半數(shù)將用于風(fēng)電業(yè)務(wù)的拓展，大部分在2011年內(nèi)用于中國(guó)風(fēng)電項(xiàng)目的建設(shè)。
公開(kāi)資料顯示，華能新能源今年分別在云南的紅河縣和綠春縣、黑龍江富?？h、廣東潮州市、山西忻州市和大同市進(jìn)行30億元、50億元、30億元、45億元、50億元的風(fēng)電開(kāi)發(fā)投資，大舉投資風(fēng)電領(lǐng)域。
中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師宋亮分析，因并網(wǎng)發(fā)電和價(jià)格市場(chǎng)化未解決，新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策還在陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)培植期約需3—5年，因此風(fēng)電概念股預(yù)計(jì)短期盈利表現(xiàn)并不十分樂(lè)觀。
