四川長虹(600839,股吧)周三給投資者潑來一盆涼水——由于需退回節(jié)能補貼款以及部分無法收回，將減少2015年利潤5.19億元。分析人士表示，這意味著四川長虹2015年業(yè)績告急，結(jié)合三季報大虧4.95億元，不排除2015年出現(xiàn)10億級別的虧損，也將是十一年來再現(xiàn)年度虧損。主業(yè)已然不濟，轉(zhuǎn)型尚待觀察，收購軍工資產(chǎn)不順利，曾經(jīng)的A股龍頭四川長虹再蒙陰影。
或現(xiàn)10億級別虧損
上月30日，四川長虹給投資者潑來一盆涼水，公告稱收到當(dāng)?shù)刎斦块T通知，需退回節(jié)能家電產(chǎn)品(平板電視)推廣補貼清算資金43956萬元，且公司目前賬面應(yīng)收到的補貼資金9430.50萬元也已無法收回，扣除已計提的壞賬準(zhǔn)備部分，兩項合計將導(dǎo)致四川長虹2015年度合并報表減少利潤總額51930.93萬元。不過公司正與相關(guān)部門進行積極溝通，并擬申請對公司補貼資金進行重新核算。
值得注意的是，四川長虹去年三季報顯示，去年前三季度歸屬上市公司的凈利潤已經(jīng)虧損4.95億元。一時間，投資者對四川長虹2015年是否可能大虧頗為焦慮，有股民表示，“三季度已經(jīng)虧損近5億。這次補貼被抽也要5億。加起來就是賬面虧10億咯?！?
一位要求不具名的上市券商家電行業(yè)研究員表示，四川長虹主業(yè)不濟已是板上釘釘。三季報時我們已經(jīng)下調(diào)四川長虹2015年盈利預(yù)期，預(yù)計將虧損5億元以上。這次補貼被抽回可謂雪上加霜，如果沒有外部因素，如營業(yè)外收入等，不排除去年虧損規(guī)模擴大到10億級別。
四川長虹上月30日公告后，中金公司當(dāng)日發(fā)研報稱，此次意外損失在2015年公司經(jīng)營不佳、較大虧損的情況下影響更大。同時，中金公司調(diào)整對四川長虹的盈利預(yù)測，預(yù)計2015年虧損擴大74%。
此前四川長虹發(fā)布三季報后，中金公司曾預(yù)計其2015年虧損5.27億元。以此計算，中金公司對四川長虹2015年盈利最新預(yù)測是虧損9.17億元。
數(shù)年來主業(yè)已然不濟
大眾證券報和財信網(wǎng)記者查閱四川長虹上市來年報后發(fā)現(xiàn)，四川長虹上次年度虧損是2004年，如果2015年出現(xiàn)虧損，將是十一年來首次年度虧損。實際上，四川長虹三季報業(yè)績已同比下降57.5%，而且較中報的1.9億元虧損，業(yè)績下滑幅度進一步加劇。
四川長虹周三公告還顯示，截至目前，公司已累計收到節(jié)能產(chǎn)品惠民工程補貼資金(以下簡稱“補貼資金”)21.44億元。剔除此次需退回和無法收回的補貼資金共計5.34億元后，四川長虹實際獲得的補貼資金為16.1億元。
公開資料顯示，國務(wù)院推出冰箱、空調(diào)、洗衣機、平板電視、熱水器等五類家電的節(jié)能家電補貼政策的時間為2012年6月1日至2013年6月1日，上述研究員表示，由于當(dāng)時政策是家電企業(yè)在產(chǎn)品銷售時直接墊付補貼款，然后向政府申報，因此可能存在延后拿到補貼的情況。
而查閱四川長虹財報可見，2012年、2013年、2014年歸屬上市公司凈利潤分別為3.25億元、5.12億元、0.59億元，以及2015年三季報為虧損4.95億元。也就是說四川長虹拿到的節(jié)能家電補貼資金超過了近四年凈利潤之和，如果剔除這個非經(jīng)常性損益，四川長虹年度虧損可能更早出現(xiàn)。
可以看到，扣除非經(jīng)常性損益后，四川長虹2014年凈利潤為虧損4.79億元，2012年也只有0.76億元。
轉(zhuǎn)型成效并不明顯
上述研究員分析，扣非凈利潤情況實際上反映了四川長虹傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效不明顯。目前，傳統(tǒng)家電企業(yè)面臨雙重壓力，一是國內(nèi)樓市銷量放緩和海外經(jīng)濟較弱帶來的家電需求不足;二是互聯(lián)網(wǎng)、智能化正讓家電市場發(fā)生變革。前者是所有家電企業(yè)都不可避免，后者既是挑戰(zhàn)也是新機遇。
但該研究員表示，從這幾年來看，四川長虹這樣的大型傳統(tǒng)企業(yè)因為機制、思維等，顧慮較多，成效并不明顯。像去年7月份長虹掌門人遭內(nèi)部舉報被市場普遍認(rèn)為是內(nèi)斗，這些都會影響轉(zhuǎn)型。
在四川長虹主打的平板電視上，目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛涉足，以內(nèi)容加硬件配合互聯(lián)網(wǎng)營銷思維，正帶來智能電視生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)，尤其把硬件價格打得很低。
而傳統(tǒng)家電企業(yè)有的尋求與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，有的自己發(fā)力，公開資料顯示，創(chuàng)維結(jié)盟阿里，樂視入股TCL，康佳與優(yōu)酷土豆合作，海信自己做內(nèi)容平臺。長虹目前則尚無這方面明顯動作。
四川長虹之前曾對外表示，智能手機是長虹系列智能設(shè)備的重要組成部分，是長虹必須發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。但上述研究員表示，長虹在這一塊比電視業(yè)務(wù)還要弱，也無具有有成效的進展。
該研究員進一步表示，四川長虹這樣的企業(yè)若要真正實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，找到新的增長點，需要一個激活員工的機制，和有眼光、有執(zhí)行力及相對穩(wěn)定的領(lǐng)導(dǎo)團隊。
去年11月份，四川長虹大股東四川長虹電子控股集團有限公司全球招募總經(jīng)理四個月后，四川長虹董事李進獲聘。對此，外界頗有爭議。
此前四川長虹定增收購軍工資產(chǎn)計劃流產(chǎn)改為自有資金購買，因而也生變數(shù)。
周三，就四川長虹今年業(yè)績、收購軍工資產(chǎn)、轉(zhuǎn)型等問題，記者多次致電四川長虹，但電話無人接聽。
