中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，國(guó)家發(fā)改委國(guó)際合作中心副主任劉建興在“構(gòu)建多元投融資機(jī)制，促進(jìn)亞太區(qū)域互聯(lián)互通”研討會(huì)上透露，能源和電力是過(guò)去十年中國(guó)企業(yè)“走出去”失敗項(xiàng)目金額最多的領(lǐng)域。
據(jù)劉建興提供的數(shù)據(jù)，2005年~2014年間，我國(guó)能源和電力行業(yè)對(duì)外直接投資失敗項(xiàng)目金額最多，達(dá)893億美元，占同期全部失敗項(xiàng)目金額的36.3%。
這表明，高收益的能源領(lǐng)域投資同時(shí)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。
《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者在采訪中了解到，我國(guó)能源企業(yè)對(duì)外投資失敗的原因既包括企業(yè)自身的投資手段不力，對(duì)投資對(duì)象、投資區(qū)域的判斷和把握失誤等，同時(shí)也涉及非市場(chǎng)因素的風(fēng)險(xiǎn)，如政治層面的反壟斷調(diào)查、人文層面的勞資矛盾等問(wèn)題。
投資對(duì)象集中致潛在風(fēng)險(xiǎn)大
“對(duì)于能源產(chǎn)業(yè)而言，其前期資金投入巨大，回收周期較長(zhǎng)，短期經(jīng)濟(jì)效益并不明顯?！币晃徊辉妇呙聂吣洗髮W(xué)教授告訴《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者，為了較快實(shí)現(xiàn)成本回收與周期盈利，我國(guó)能源企業(yè)大都將資金進(jìn)行了集中式的對(duì)外投放，普遍將石油、天然氣等傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)作為首要投資對(duì)象。
龍?jiān)醇幽么罂稍偕茉从邢薰咎峁┑臄?shù)據(jù)印證了這一說(shuō)法：2004年以來(lái)，我國(guó)海外能源投資主要以石油、天然氣等自然資源為主，其中與石油相關(guān)的投資累計(jì)達(dá)1477億美元，與天然氣相關(guān)的投資累計(jì)達(dá)285億美元，兩者合計(jì)占到中國(guó)海外能源總投資大約78%。
該教授分析，相對(duì)集中的資金投放，加大了對(duì)于投資對(duì)象的依賴黏性，其自身利益也與投資對(duì)象牢牢捆綁。而為了獲取經(jīng)濟(jì)效益，則必須保障投資的后續(xù)跟進(jìn)。這就使得我國(guó)能源企業(yè)對(duì)外投資面臨著較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)曾經(jīng)與委內(nèi)瑞拉的石油開(kāi)采合作就是一個(gè)深刻教訓(xùn)。
2008年，我國(guó)與石油能源大國(guó)委內(nèi)瑞拉簽訂了石油開(kāi)采的長(zhǎng)期合同，以中石油為代表的中方企業(yè)在該項(xiàng)目上投入了巨額資金，甚至?xí)和Ａ嗽居?jì)劃在其他地區(qū)的投資項(xiàng)目，并將資金也調(diào)配至委方的石油項(xiàng)目之中。然而，由于委方原因，雙方合作的石油項(xiàng)目始終處在開(kāi)采運(yùn)作緩慢、出油質(zhì)量較差的尷尬階段，為了維持既有項(xiàng)目的推進(jìn)進(jìn)度，中方企業(yè)不得不持續(xù)投入資金進(jìn)行后續(xù)支持，但經(jīng)營(yíng)狀況始終未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。委方則開(kāi)始提出項(xiàng)目暫停、約定賠償?shù)?，雙方合作的石油項(xiàng)目被迫進(jìn)行重組，而中方企業(yè)也因此損失了近200億美元的巨額資金。
此外，龍?jiān)醇幽么罂稍偕茉从邢薰痉治鰩煻斡榔綄?duì)《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者表示，由于我國(guó)能源企業(yè)對(duì)外投資起步較晚、起點(diǎn)不高，對(duì)資金和投資手段的認(rèn)知與駕馭也較為單一，實(shí)際運(yùn)用缺乏靈活性，導(dǎo)致了一些收購(gòu)、并購(gòu)項(xiàng)目的失敗。
政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估須重視
“從近年的實(shí)踐來(lái)看，非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為了我國(guó)企業(yè)海外投資過(guò)程中的重要威脅?！鄙袢A科技研究院研究員申萬(wàn)告訴《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者，非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中最值得注意的是政治風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上，從2005年中國(guó)海洋石油總公司以185億美元收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科公司遭到政府干擾以失敗告終開(kāi)始，每年中國(guó)海外能源投資都有因受到政治因素干擾而不成功的案例。
記者從龍?jiān)醇幽么罂稍偕茉从邢薰玖私獾?，?jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)海外能源投資因受到干擾而導(dǎo)致沒(méi)有成功交易的項(xiàng)目投資額累計(jì)超過(guò)800多億美元，以項(xiàng)目投資額來(lái)估算，中國(guó)海外能源投資因受到干擾而沒(méi)有成功交易的比例約為25%。
“中國(guó)企業(yè)的海外投資從10億美元增長(zhǎng)到1000億美元花了13年，而且大多集中在風(fēng)險(xiǎn)敏感度高的能源資源行業(yè)。短短時(shí)間內(nèi)如此迅速的投資擴(kuò)張，當(dāng)然容易讓東道國(guó)產(chǎn)生激烈反應(yīng)，也就意味著投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)至少在短期內(nèi)還會(huì)繼續(xù)增加。”美國(guó)康涅狄格大學(xué)政治學(xué)副教授鄭宇向《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者表達(dá)了自己的擔(dān)憂。
鄭宇表示，投資企業(yè)與東道國(guó)進(jìn)行利益分配大有講究?！霸谀茉促Y源開(kāi)采行業(yè)，傳統(tǒng)方式是東道國(guó)政府按照產(chǎn)值定額征稅。這種方式確保了政府穩(wěn)定的收入，但弊病在于沒(méi)有考慮價(jià)格變動(dòng)對(duì)政府利益的影響?！币簿褪钦f(shuō)，一旦產(chǎn)品價(jià)格上漲，跨國(guó)公司獲利豐厚，政府就容易眼紅，產(chǎn)生國(guó)有化的沖動(dòng)。
“政治風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是投資的大環(huán)境，有一些企業(yè)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的重要性認(rèn)識(shí)不足。政治風(fēng)險(xiǎn)是不可控風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移度低，所以在收購(gòu)過(guò)程中要重視對(duì)當(dāng)?shù)卣物L(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，根據(jù)評(píng)估結(jié)果有計(jì)劃地控制投資的規(guī)模和進(jìn)度，另外還要配置相關(guān)的保險(xiǎn)來(lái)緩沖這種風(fēng)險(xiǎn)?！编嵱钐嵝训?。
投資前景仍樂(lè)觀
盡管面臨著諸多挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)，但業(yè)內(nèi)依然十分看好能源領(lǐng)域的對(duì)外投資發(fā)展。
“中國(guó)目前是全球?qū)ψ匀毁Y源礦產(chǎn)和能源需求量最大的國(guó)家，國(guó)內(nèi)資源已經(jīng)不能充分滿足社會(huì)和生產(chǎn)力的需求，投資海外能源礦產(chǎn)是由供求關(guān)系客觀規(guī)律所決定的?！倍斡榔綄?duì)《中國(guó)科學(xué)報(bào)》記者表示。
此外，目前中國(guó)海外直接投資的主體還是國(guó)有企業(yè)，從使用外匯儲(chǔ)備的角度來(lái)說(shuō)，投資能源礦產(chǎn)是海外國(guó)有資產(chǎn)保值升值比較好的選擇之一。
“你希望中國(guó)企業(yè)加強(qiáng)在貴國(guó)哪些行業(yè)或領(lǐng)域的投資?”今年年初，新華社走訪了20位來(lái)自六大洲國(guó)家的部(局)長(zhǎng)、駐華大使、貿(mào)投機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和區(qū)域地區(qū)一體化組織官員，得到的排名第一的答案是：能源。
土耳其經(jīng)濟(jì)部副部長(zhǎng)塔里克˙蘇曼斯表示，該國(guó)正在計(jì)劃高達(dá)1300億美元的能源投資，特別是可再生能源。德國(guó)外貿(mào)與投資署駐華代表韓佩德則認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施、電網(wǎng)電線、變壓設(shè)備等“一切與智能電網(wǎng)有關(guān)的”項(xiàng)目，都是可能進(jìn)行投資合作的領(lǐng)域。
而在發(fā)展相對(duì)滯后的地方，比如巴基斯坦和太平洋島國(guó)，對(duì)傳統(tǒng)能源設(shè)施的需求則非常迫切。巴基斯坦計(jì)劃與發(fā)展部部長(zhǎng)阿赫桑˙依克巴爾認(rèn)為，電力問(wèn)題是制約巴基斯坦經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素，因此在中巴經(jīng)濟(jì)走廊中，火電設(shè)施角色依然重要。
中國(guó)對(duì)外承包工程商會(huì)會(huì)長(zhǎng)刁春和表示，在能源建設(shè)領(lǐng)域，很多國(guó)家都有和中國(guó)企業(yè)合作的愿望。“總體而言，我們對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度?！?
“當(dāng)然，我們也有一些不太成功的項(xiàng)目。”刁春和同時(shí)坦陳，其主要原因是國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)東道國(guó)的情況研究不細(xì)、了解不深，如當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)規(guī)則、工會(huì)影響力等。這些情況在不夠發(fā)達(dá)的國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)表現(xiàn)得并不突出，但在企業(yè)進(jìn)入東歐、拉美等新市場(chǎng)后就浮出水面了。
“這也是現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。我們確實(shí)發(fā)展得很快，但研究能力、人才管理水平等方面跟不上、與業(yè)務(wù)需求不相適應(yīng)，總是完全照搬國(guó)內(nèi)的那套理念、習(xí)慣，最終是行不通的。”刁春和如是道。
原標(biāo)題:能源“走出去” 緣何“最失敗”
