然而進(jìn)入2012年以來(lái)，由于PACK行業(yè)本身核心技術(shù)水平較弱，主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本激增，市場(chǎng)渠道優(yōu)勢(shì)逐漸失去的情況之下，轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為欣旺達(dá)2012年財(cái)務(wù)報(bào)告的主論調(diào)。
2012年11月12日，欣旺達(dá)電子股份有限公司(300207.SZ)發(fā)布公告稱(chēng)，公司將使用部分超募資金5000萬(wàn)元，設(shè)立一家全資子公司投資電動(dòng)自行車(chē)電機(jī)與控制器項(xiàng)目。
在之前披露的上市公司公告中，欣旺達(dá)已經(jīng)發(fā)布了針對(duì)此項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告。報(bào)告中顯示，該項(xiàng)目總投資5000萬(wàn)元，實(shí)施分兩年投入，其中包括：固定資產(chǎn)投資4000萬(wàn)元和鋪底流動(dòng)資金1000萬(wàn)元。而正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，則還需要補(bǔ)充流動(dòng)資金4000萬(wàn)元，這部分資金將由向銀行貸款取得。
報(bào)告中還提到，欣旺達(dá)計(jì)劃將于近幾年內(nèi)，通過(guò)整合鋰電池、電機(jī)、控制器等電動(dòng)自行車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)配件產(chǎn)品，成為國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)領(lǐng)域“銷(xiāo)售規(guī)模最大、技術(shù)能力最強(qiáng)”的廠商。
按照計(jì)劃，新項(xiàng)目將于2016年建成，預(yù)計(jì)年產(chǎn)電動(dòng)自行車(chē)電機(jī)100萬(wàn)套；年產(chǎn)電動(dòng)自行車(chē)控制器100萬(wàn)套。該年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為3.6億元，凈利潤(rùn)為3653萬(wàn)元。
欣旺達(dá)作為專(zhuān)門(mén)從事鋰離子電池模組PACK生產(chǎn)的企業(yè)，如今正努力朝與之前業(yè)務(wù)，無(wú)論是技術(shù)還是市場(chǎng)，幾乎都毫不搭界的領(lǐng)域發(fā)展，這不得不讓人產(chǎn)生疑問(wèn)：欣旺達(dá)究竟怎么了？
成本激增
2012年10月25日，欣旺達(dá)(300207.SZ)公布了第三季度報(bào)告，相比于2012年前兩季度的糟糕表現(xiàn)，報(bào)告中各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的同比情況似乎都有所好轉(zhuǎn)。
報(bào)告中顯示，2 0 1 2年7～9月間，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.57億元，比上年同期增加44.77%。而在欣旺達(dá)8月份公布的半年報(bào)中，其2012年上半年的營(yíng)業(yè)總收入僅為4.38億元，同比下降9.18%；凈利潤(rùn)為2206萬(wàn)元，同比下降43.57%。
第三季度內(nèi)，隨著欣旺達(dá)公司整體搬遷至新廠房之后，產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張、生產(chǎn)規(guī)模得到擴(kuò)大的同時(shí)，公司在此期間的營(yíng)業(yè)收入也得到改善。然而，這同樣也導(dǎo)致欣旺達(dá)在該季度內(nèi)營(yíng)業(yè)成本隨之激增。
第三季度財(cái)報(bào)顯示，2012年7～9月間公司的凈利潤(rùn)為1969萬(wàn)元，僅比上年同期增長(zhǎng)5%左右，凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之間的變動(dòng)比例明顯不協(xié)調(diào)。
而在該季度內(nèi)，欣旺達(dá)的營(yíng)業(yè)成本為2.96億元，同比上漲33.94%，環(huán)比2012年第二季度上漲了36.94%。
另外，進(jìn)入第三季度以來(lái)人工成本普遍上揚(yáng)，也可能是導(dǎo)致欣旺達(dá)經(jīng)營(yíng)成本高企的重要原因。
一位鋰離子電芯生產(chǎn)企業(yè)的高層對(duì)《高工鋰電》表示，“招工難”是這段時(shí)間東南沿海，特別是深圳企業(yè)，都在面對(duì)的棘手問(wèn)題，平均人工成本上揚(yáng)20%～30%已屬普遍現(xiàn)象。
而欣旺達(dá)偏偏選在此時(shí)進(jìn)行廠房搬遷與產(chǎn)能擴(kuò)充，其遇到的壓力可能更為突出。
據(jù)欣旺達(dá)內(nèi)部的一位管理人員向《高工鋰電》透露，截至2012年第三季度末，欣旺達(dá)總廠與分廠的總員工數(shù)量為4600人左右，比其2011年上市之初總?cè)藬?shù)增加了1639人。
根據(jù)欣旺達(dá)第三季度財(cái)報(bào)中的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度用于支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金額高達(dá)5336萬(wàn)元，同比上期增加35.83%，環(huán)比上漲了20.98%。
事實(shí)上，成本上漲并不只是欣旺達(dá)一家所遇到的問(wèn)題，作為欣旺達(dá)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，德賽電池(000049.SZ)在第三季度同樣也遭受了各項(xiàng)成本增加帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力。
據(jù)德賽電池公布的2012年第三季度財(cái)報(bào)顯示，該季度公司營(yíng)業(yè)總收入為7.19億元，凈利潤(rùn)為3283萬(wàn)元。其營(yíng)業(yè)成本則是高達(dá) 5.99億元，同比上期增加了33.48%。而對(duì)于該報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本未能與營(yíng)業(yè)收入同比例變動(dòng)的原因，財(cái)報(bào)中作出的解釋同樣也是：“主要原因是人工、制造成本增加所致。”
欣旺達(dá)財(cái)報(bào)中還顯示，公司第三季度中的管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用等成本費(fèi)用，也都有明顯增長(zhǎng)。
市場(chǎng)漸失
欣旺達(dá)的傳統(tǒng)三大主營(yíng)業(yè)務(wù)包括：手機(jī)數(shù)碼類(lèi)鋰離子電池模組、筆記本電腦類(lèi)鋰離子電池模組、以及動(dòng)力類(lèi)鋰離子電池模組。2012年上半年，此三項(xiàng)在營(yíng)業(yè)總收入中占比分別為45.24%、24.95%、10.77%。
在手機(jī)類(lèi)鋰離子電池模組這一塊，東莞新能源科技有限公司(ATL)一直都是欣旺達(dá)的最大客戶(hù)。早在欣旺達(dá)上市之初，其發(fā)布的招股說(shuō)明書(shū)(2011.4.13)中，就特別提到了ATL作為公司第一大客戶(hù)，幫助其成功進(jìn)入蘋(píng)果、亞馬遜等國(guó)際知名品牌商的鋰離子電池供應(yīng)鏈中。
據(jù)招股說(shuō)明中透露，在2008年、2009年及2010年期間，欣旺達(dá)對(duì)ATL銷(xiāo)售金額占其同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為18.51%、12.99%和16.43%。其中還特別提到，以上期間內(nèi)，欣旺達(dá)占蘋(píng)果iPhone、iPod產(chǎn)品電池供貨量的20%左右。
近兩年來(lái)，隨著國(guó)外智能手機(jī)品牌對(duì)國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)手機(jī)行業(yè)的沖擊，欣旺達(dá)的另一大營(yíng)收來(lái)源——為國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)手機(jī)生產(chǎn)商供應(yīng)鋰電池模組，因此遭遇寒流。據(jù)一家位于深圳的欣旺達(dá)電芯供應(yīng)廠商的內(nèi)部人員向《高工鋰電》透露，欣旺達(dá)已經(jīng)開(kāi)始著手研發(fā)鋰離子電芯。
傳統(tǒng)PACK廠向電芯制造領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型，無(wú)疑刺痛了上游鋰離子電芯生產(chǎn)企業(yè)的神經(jīng)。
據(jù)ATL公司一位內(nèi)部人士之前向《高工鋰電》透露，由于欣旺達(dá)已經(jīng)開(kāi)始自行研發(fā)生產(chǎn)鋰離子電芯，ATL方面已經(jīng)逐步減少與欣旺達(dá)的合作。“之前的合作中我們會(huì)將各種參數(shù)全部給到他們，如今欣旺達(dá)自己做電芯，可能會(huì)對(duì)ATL的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅。”
這位內(nèi)部人士還表示，2012年以來(lái)，欣旺達(dá)實(shí)際參與的亞馬遜電子書(shū)鋰離子電池模組代工業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始減少；而蘋(píng)果鋰離子電池模組的業(yè)務(wù)幾乎沒(méi)有再讓欣旺達(dá)涉足。
記者就以上信息曾多次向欣旺達(dá)方面求證，截止發(fā)稿前均未得到相關(guān)回復(fù)。
記者通過(guò)查閱欣旺達(dá)公司對(duì)外公布的歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2010年欣旺達(dá)上市之前，其與ATL公司的業(yè)務(wù)收入占比該年度公司手機(jī)類(lèi)鋰電池模組業(yè)務(wù)總收入的31.05%，2011年這一數(shù)據(jù)為29.62%。然而截至2012年上半年，該數(shù)據(jù)已降至15.18%。
欣旺達(dá)的另外兩項(xiàng)主要業(yè)務(wù)——精密結(jié)構(gòu)件與薄膜開(kāi)關(guān)生產(chǎn)，同樣也因?yàn)閭鹘y(tǒng)功能手機(jī)漸被淘汰而萎縮。
2008年、2009年及2010年間，這兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品總業(yè)務(wù)收入占比其公司營(yíng)業(yè)收入分別為30.62%、22.97%、20.13%。2011年期間，欣旺達(dá)公司的結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品業(yè)務(wù)額僅占比總收入的14.86%。而到2012年上半年，這一數(shù)字則下降至13%左右。
茫然轉(zhuǎn)型
2012年10月25日，欣旺達(dá)公布了關(guān)于投資電動(dòng)自行車(chē)電機(jī)與控制器項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，計(jì)劃使用超募資金5000萬(wàn)元設(shè)立全資子公司投資這一項(xiàng)目。之后不久，關(guān)于該項(xiàng)目的議案得到通過(guò)，項(xiàng)目建設(shè)也被提上日程。
可行性研究報(bào)告中提到，該項(xiàng)目主要針 對(duì)使用鋰電池的電動(dòng)自行車(chē)，研發(fā)制造其配套電機(jī)與控制器。預(yù)計(jì)于2013年中旬開(kāi)始投產(chǎn)，至2016年全部建設(shè)完成。屆時(shí)，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為3.6億元，凈利潤(rùn)為3653萬(wàn)元，凈利率為10.15%。
記者就此詢(xún)問(wèn)了多家國(guó)內(nèi)一流的電動(dòng)自行車(chē)電機(jī)企業(yè)與控制器企業(yè)的負(fù)責(zé)人，他們大多表示，并不看好一家鋰電池PACK企業(yè)直接向電機(jī)與控制器領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。
“電機(jī)與控制器本就是兩個(gè)不同的領(lǐng)域，需要兩套獨(dú)立的技術(shù)儲(chǔ)備與研發(fā)生產(chǎn)系統(tǒng)。僅僅投資5000萬(wàn)元，把其中一個(gè)項(xiàng)目做起來(lái)都比較勉強(qiáng)。”國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)控制器市場(chǎng)份額占比第一的深圳高標(biāo)科技公司技術(shù)部負(fù)責(zé)人王偉認(rèn)為，欣旺達(dá)在此項(xiàng)目上的投資與收益預(yù)期之間的差距過(guò)大。
欣旺達(dá)發(fā)布的這份“可行性研究報(bào)告”中認(rèn)為，2015年鋰電自行車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模將增至400萬(wàn)輛。而公司設(shè)計(jì)的“2014年電動(dòng)自行車(chē)電機(jī)與電控器各100萬(wàn)套”的產(chǎn)能，也將完全能夠被這一市場(chǎng)增量所消化。屆時(shí)，欣旺達(dá)公司在動(dòng)力鋰電池、電機(jī)、控制器三個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域，市場(chǎng)占有率都將達(dá)到25%以上。
對(duì)于未來(lái)數(shù)年鋰電自行車(chē)市場(chǎng)增量的高度期望，是此次欣旺達(dá)選擇投資電動(dòng)自行車(chē)電機(jī)與控制器項(xiàng)目的主要原因。
而事實(shí)上，2011年國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量為2300萬(wàn)輛，其中鋰電自行車(chē)僅為50萬(wàn)輛左右，滲透率不足3 %。據(jù)高工鋰電研究所(GBII)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2012年國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)25%左右，而鋰電自行車(chē)占比仍只在3%左右。
電池的高成本決定了鋰電自行車(chē)短期內(nèi)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)難以走通。
據(jù)了解，目前電動(dòng)自行車(chē)用鉛酸電池每組售價(jià)約為300元左右，而相同性能的動(dòng)力鋰離子電池每組售價(jià)則高達(dá)1300元。
“我們預(yù)計(jì)，到2015年之后，電動(dòng)自行車(chē)鋰電池成本仍會(huì)是鉛酸電池的三倍以上。”南都電源(300068.SZ)動(dòng)力電池市場(chǎng)部劉云認(rèn)為，由于動(dòng)力鋰離子電池從制造材料到生產(chǎn)技術(shù)、工藝，都屬于高成本，而且下游應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模難見(jiàn)希望，即使數(shù)年之后，動(dòng)力鋰離子電池成本仍然難以下降。
2012年上半年，南都電源公司的動(dòng)力電池產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入為6.3億元。劉云告訴《高工鋰電》，該收入中絕大部分都來(lái)自于鉛酸電池產(chǎn)品，而真正用在電動(dòng)自行車(chē)上的鋰離子電池?cái)?shù)量極少。
“未來(lái)幾年，鋰電自行車(chē)市場(chǎng)仍將以出口為主；包括鋰電池、電機(jī)及控制器在內(nèi)的零配件還得走間接出口渠道。受?chē)?guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷的影響，這一市場(chǎng)未來(lái)增速與規(guī)模都不會(huì)太理想。”一位國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人就此向《高工鋰電》表示，把未來(lái)收益預(yù)期全部寄托在“并不靠譜的”下游產(chǎn)品預(yù)期銷(xiāo)量之上，其未來(lái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在令人擔(dān)憂(yōu)。
