有分析認(rèn)為電網(wǎng)投資明年仍然持續(xù)比較低的增速，但規(guī)模可能不會(huì)下降，將會(huì)偏重于特高壓建設(shè)，配電網(wǎng)建設(shè)與電網(wǎng)智能化建設(shè)。
邢志剛：我們覺得電網(wǎng)投資不是沒有下滑的可能，主要原因還是來自于實(shí)際需求不足。整個(gè)電力設(shè)備投資是從發(fā)電向輸配電延伸的，目前來看整個(gè)發(fā)電設(shè)備景氣周期早已經(jīng)過去了，目前輸配電網(wǎng)的一個(gè)整體的網(wǎng)構(gòu)建設(shè)基本上已經(jīng)完成了，所以往后來看可能就是一些細(xì)分子方向可能有比較好的機(jī)會(huì)。首先對(duì)于特高壓的建設(shè)，目前特高壓分成這樣的直流特高壓和交流特高壓兩個(gè)方面，我們比較看好的是直流特高壓領(lǐng)域，主要原因就是直流特高壓有一個(gè)相對(duì)比較穩(wěn)定性的特點(diǎn)，適合于長(zhǎng)期的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)輸送，是適合解決中國(guó)目前能源分配不均衡的一個(gè)弊端。
我們并不是特別看好交流特高壓的未來行業(yè)的發(fā)展，主要原因是交流特高壓目前還有比較大的不穩(wěn)定性，因?yàn)榘阎袊?guó)如果連成一個(gè)電網(wǎng)的話，未來還是有一定風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閲?guó)外的經(jīng)驗(yàn)來看，日本、俄羅斯、美國(guó)都搞過這樣的交流特高壓項(xiàng)目，但最終還沒有建成大規(guī)模的交流電網(wǎng)?，F(xiàn)在電網(wǎng)事故在國(guó)外特別是本世紀(jì)初時(shí)也發(fā)生過幾次比較重大的，現(xiàn)在來看如果連成一片電網(wǎng)的話未來事故出現(xiàn)的概率還是會(huì)增加，所以我覺得一個(gè)直流互連的特高壓應(yīng)該是未來的發(fā)展方向，包括歐洲這種模式可能是直流特高壓會(huì)是比較好的選擇。
從配網(wǎng)建設(shè)來看，我們覺得這也是投資的重點(diǎn)，因?yàn)橹鞲删W(wǎng)絡(luò)結(jié)束以后肯定會(huì)投向一些改善包括電網(wǎng)穩(wěn)定性的一些項(xiàng)目，而且目前來看配網(wǎng)包含了大概50%以上的電能的損耗，我覺得在配網(wǎng)投資上比較大的還是在節(jié)能和減排方面的一個(gè)改造，其中可能會(huì)重點(diǎn)推進(jìn)的就是非金合金變壓器這塊的改造，這塊也可以重點(diǎn)關(guān)注。還有一塊就是在主干網(wǎng)完成之后，硬件完成之后，未來的智能化的改革還是一個(gè)重點(diǎn)的方向，包括今年國(guó)家電網(wǎng)推進(jìn)了一個(gè)分布式電源的發(fā)展，這也是全球電源設(shè)備發(fā)展的方向，從這一點(diǎn)來看我覺得未來的電源將會(huì)從集中電源到分散式電源的發(fā)展，如果走分散式電源這個(gè)路徑的話會(huì)需要很多電力電子這些需求，對(duì)二次的設(shè)備將會(huì)有比較大的拉動(dòng)。所以我覺得在未來投資結(jié)構(gòu)上，二次設(shè)備的比例也會(huì)不斷提升，一次設(shè)備的比例也會(huì)不斷下降。從今年的投資上來看也基本上反映了這樣一個(gè)結(jié)構(gòu)性的變化。
特高壓包括配電網(wǎng)建設(shè)，電網(wǎng)智能化建設(shè)，相關(guān)的建設(shè)會(huì)給哪些相關(guān)的上市公司帶來影響呢?
邢志剛：特高壓建設(shè)主要影響的包括一些做GS高壓開關(guān)的，還有絕緣電子的一些公司，其中包括像平高電器、大連電磁這些公司，但是可能他們目前的估值水平還是會(huì)是一個(gè)偏高的狀態(tài)。配電網(wǎng)的相關(guān)公司也比較多，因?yàn)樗碾妷旱燃?jí)比較低，其中包括了中元電器、興隆電器、北京科瑞一些公司基本上都是做配電網(wǎng)一次設(shè)備的。目前來看，一次設(shè)備的建設(shè)目前已經(jīng)達(dá)到了高峰期，明年的行業(yè)整體的增速還是會(huì)受到一定壓制，所以我覺得這些公司的估值可能不會(huì)有很大的提升。配網(wǎng)方面我覺得還是重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，還是在非金合金變壓器這塊，包括國(guó)網(wǎng)今年所做的動(dòng)作，收購了置信電氣，同時(shí)還參股了安泰科技，這一條產(chǎn)業(yè)鏈上的公司我們覺得是可以重點(diǎn)關(guān)注的。二次設(shè)備我們覺得也是一個(gè)可以重點(diǎn)跟蹤的方向，長(zhǎng)期來看智能化建設(shè)是網(wǎng)構(gòu)基本完善以后基本的投向，優(yōu)勢(shì)的企業(yè)其中包括國(guó)電南瑞、四方股份還有許繼電氣，我們覺得后續(xù)的一些機(jī)會(huì)也是可以重點(diǎn)關(guān)注的。
