中國儲能網(wǎng)訊：Marketwatch專欄作家EZEQUIELMINAYA曾撰文指出，近期中美股市雙雙跑出妖股晶澳太陽能與協(xié)鑫集成，短期漲幅驚人，同屬光伏板塊，中概股晶澳太陽能二季報出貨量、毛利率、凈利潤全面超預期，回歸A股的協(xié)鑫集成短期走出了爆發(fā)式行情，未來隨著中國光伏行業(yè)旺季逐步升溫、產(chǎn)業(yè)鏈價格穩(wěn)步上漲，光伏業(yè)必然是牛股輩出。
高盛今日也發(fā)布研報聚焦太陽能板塊，認為零部件價格下跌、對油價下跌的擔憂、下游資產(chǎn)補貼的延遲支付等均已經(jīng)反映在股價上，板塊的持續(xù)下跌創(chuàng)造了良好的介入點，未來有3大引擎將推動估值修復，建議投資者關注2股，未來上漲空間巨大。
Marketwatch專欄作家EZEQUIEL MINAYA曾撰文《兩大妖股中西合璧光伏業(yè)將牛股輩出！》指出，近期中美股市雙雙跑出妖股，短期漲幅驚人，同屬光伏板塊，中概股晶澳太陽能二季報出貨量、毛利率、凈利潤全面超預期，回歸A股的協(xié)鑫集成單日漲幅近10倍，隨后連續(xù)2天漲停，光伏板塊爆發(fā)式行情的號角已經(jīng)吹響，未來隨著中國光伏行業(yè)旺季逐步升溫、產(chǎn)業(yè)鏈價格穩(wěn)步上漲，光伏業(yè)必然是牛股輩出。
他強調(diào)，在下半年中國光伏行業(yè)旺季逐步升溫、產(chǎn)業(yè)鏈價格穩(wěn)步上漲的配合下，板塊有望走出一波爆發(fā)式行情。
近期光伏行業(yè)整體回暖，相關支持政策也陸續(xù)出臺，國內(nèi)外關于光伏的供求也正處于高速增長期。隨著國內(nèi)低碳環(huán)保領域的持續(xù)進步，各個省區(qū)市都更加重視低碳環(huán)保的進展情況，上半年國內(nèi)新增光伏并網(wǎng)容量達到了7.7GW，同比增長超過130%，此外，隨著美國等國公布更為嚴厲的減排計劃，全球的光伏市場或?qū)⒃俅螁印?
今日知名投行高盛也盯上了太陽能板塊。
自2015年4月份以來，中國太陽能板塊股價持續(xù)下跌，原因可能包括零部件價格下跌、對油價下跌導致新能源需求下滑的擔憂、下游資產(chǎn)補貼的延遲支付等。
盡管如此，高盛認為太陽能板塊價值已然凸顯，基于其擁有三頭六臂。
首先，后備訂單強勁、價格復蘇和持續(xù)的成本削減有望推動下半年盈利復蘇。此外，政府可能會將十三五規(guī)劃中2020年太陽能裝機目標從100GW上調(diào)至150GW，這給行業(yè)盈利帶來了上行空間。
其次，估值具有吸引力。海外上市股當前對應6.7倍的預期市盈率，而周期中期均值1個標準差之下為9.5倍。
第三，大部分太陽能股的現(xiàn)金回報仍然合理，2015年平均CROCI（投資資本的現(xiàn)金回報率）為15.2%。下游太陽能資產(chǎn)貢獻的上升將使得板塊現(xiàn)金回報率更加穩(wěn)定。
不利因素方面，太陽能電廠補貼支付的延遲已經(jīng)成為行業(yè)的一個主要問題?？稍偕茉椿鸬某嘧譅顟B(tài)是補貼推遲支付的主要原因，且2020年之前資金短缺問題可能會加劇，除非可再生能源電價附加提高或者補貼電價下調(diào)。
為此，高盛對一個普通的太陽能項目進行了情景分析并量化了投資回報、估值、盈利和現(xiàn)金流將受到的影響。結(jié)論是，在三種不同的補貼支付情景假設中，研究范圍內(nèi)企業(yè)的非太陽能發(fā)電業(yè)務所隱含的2016年預期市盈率僅為3.9-5.6倍，而行業(yè)周期中期市盈率為12倍左右。
個股方面，高盛認為保利協(xié)鑫可能將受益于供需形勢有利所推動的四季度硅片與多晶硅價格的潛在復蘇。在2015年9月加工貿(mào)易限制政策實施后，多晶硅的進口供應和進口價格將有所放松。同時，公司擬議的熱電廠資產(chǎn)處置方案可能會帶來大量財務成本節(jié)省，并推動2016年預期凈利潤提升15%。
同時將天合光能的評級從中性上調(diào)至買入，因其估值具有吸引力，且預計公司市場份額的擴大、組件業(yè)務成本的下降和下游太陽能項目的達產(chǎn)將推動2014-17年公司盈利年均復合增長44%。
高盛首次覆蓋陽光電源，因其估值充分而評為中性。公司正從一家領先的逆變器生產(chǎn)商轉(zhuǎn)型為綜合的可再生能源解決方案供應商。此外還調(diào)整了各股的盈利預測和12個月目標價格。
