電力黑馬“速生”真相
——華潤(rùn)電力上市10周年評(píng)述
10年前，香港資本市場(chǎng)突然殺入了一匹“黑馬”。
這匹“黑馬”雖有優(yōu)良基因，此前卻在所處領(lǐng)域名不見經(jīng)傳。
上市當(dāng)天，這匹“黑馬”即以百億市值一鳴驚人。
但讓市場(chǎng)驚訝不已的還在后面：
10年間，這家企業(yè)的總資產(chǎn)從150億港元增長(zhǎng)到近2000億港元；權(quán)益裝機(jī)容量從一個(gè)兩臺(tái)30萬(wàn)千瓦的項(xiàng)目公司發(fā)展到2606.2萬(wàn)千瓦；營(yíng)業(yè)額從4.91億港元增長(zhǎng)到624.36億港元；凈利潤(rùn)從5.89億港元增長(zhǎng)到74.79億港元；從單一的火力發(fā)電，到業(yè)態(tài)涉及火電、煤炭、水電、風(fēng)電、分布式能源、核電、光伏發(fā)電等廣泛領(lǐng)域；從上市后的兩年間相繼納入恒生香港中資企業(yè)指數(shù)及綜合行業(yè)指數(shù)(公用事業(yè))、摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù)，再到2009年晉身藍(lán)籌；從一個(gè)電力的“門外漢”到成為國(guó)內(nèi)效率最高、效益最好的綜合能源服務(wù)商之一……
這家名為華潤(rùn)電力控股有限公司（簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)電力”）的企業(yè)，以一種傳奇般的“速生”，成為中國(guó)獨(dú)立發(fā)電商中最具成長(zhǎng)性和最為盈利的公司之一，受到業(yè)內(nèi)和國(guó)際資本市場(chǎng)的高度評(píng)價(jià)。
這是一家什么樣的公司？又是什么樣的因素支撐著其實(shí)現(xiàn)持續(xù)高質(zhì)量的快速增長(zhǎng)？
在華潤(rùn)電力上市十周年之際，筆者走進(jìn)華潤(rùn)電力，探尋奇跡背后的真相。
2007年9月，華潤(rùn)電力的第一個(gè)水電項(xiàng)目——云南華潤(rùn)電力紅河有限公司3臺(tái)7萬(wàn)千瓦機(jī)組全部投產(chǎn)發(fā)電。
歷史開始了
江蘇徐州。1994年3月31日。一個(gè)在中國(guó)現(xiàn)代革命歷史上具有轉(zhuǎn)折意義的小城。一個(gè)普通的日子。
但在華潤(rùn)電力發(fā)展歷史上，這卻是一個(gè)至關(guān)重要的時(shí)間和地點(diǎn)。這天，華潤(rùn)集團(tuán)、國(guó)家開發(fā)投資公司、江蘇省投資公司、徐州市投資公司四方分別按照35%、30%、20%、15%的股權(quán)比例，合資興辦徐州華潤(rùn)電力有限公司，項(xiàng)目地點(diǎn)就在徐州彭城。
在華潤(rùn)集團(tuán)的主導(dǎo)下，彭城項(xiàng)目堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作，建立了真正規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。當(dāng)時(shí)的國(guó)內(nèi)企業(yè)還擺脫不了依靠行政命令辦事的思維模式，整個(gè)社會(huì)環(huán)境也不成熟，董事會(huì)大多是舉手表決走過(guò)場(chǎng)。而徐州華潤(rùn)成立那天就被植入了市場(chǎng)化基因，不設(shè)行政上級(jí)，出資四方按股份比例構(gòu)成的董事會(huì)是徐州華潤(rùn)的最高決策機(jī)構(gòu)。董事會(huì)和管理團(tuán)隊(duì)職責(zé)分明，實(shí)行所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。
在這種治理框架下，徐州華潤(rùn)走出了“自主建設(shè)、自主管理、自主經(jīng)營(yíng)”的路子。最終徐州華潤(rùn)一號(hào)機(jī)組的建設(shè)工期比國(guó)家額定工期提前了105天，以28.5個(gè)月的建設(shè)工期在華東地區(qū)同類機(jī)組中名列榜首。二號(hào)機(jī)組提前144天建成。兩臺(tái)機(jī)組都做到了投產(chǎn)即達(dá)標(biāo)。
“最讓投資方滿意的是，最終結(jié)算每千瓦造價(jià)是4500元，而國(guó)家電力部當(dāng)時(shí)制定的行業(yè)造價(jià)成本參考是5500元。徐州華潤(rùn)成為全國(guó)唯一不超預(yù)算的國(guó)家重點(diǎn)工程?！被貞浧甬?dāng)年，徐州華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)者林建明還非常自豪。
華潤(rùn)在彭城的這個(gè)項(xiàng)目，后被業(yè)界譽(yù)為“彭城模式”。
當(dāng)時(shí)誰(shuí)也沒(méi)有想到，這個(gè)小小的徐州項(xiàng)目日后將改變?nèi)A潤(rùn)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)格局。
布局電力產(chǎn)業(yè)
徐州華潤(rùn)團(tuán)隊(duì)通過(guò)彭城電廠項(xiàng)目摸透了發(fā)電企業(yè)的實(shí)質(zhì)，把握了電力行業(yè)脈搏。一個(gè)更大膽的想法出現(xiàn)了。
2000年，到香港華潤(rùn)總部就職兩年的王帥廷等人，牽頭撰寫了《投資電力產(chǎn)業(yè)的思考與建議》，建議集團(tuán)成立電力公司，做大做強(qiáng)華潤(rùn)集團(tuán)的電力業(yè)務(wù)。
此刻，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍受1998年亞洲金融風(fēng)暴的影響，大部分工業(yè)仍處于恢復(fù)中。但華潤(rùn)集團(tuán)高層認(rèn)為，未來(lái)20年將是中國(guó)電力發(fā)展?jié)摿ψ畲?、成長(zhǎng)性最好的時(shí)期。
上述想法不斷完善，并于2001年7月被發(fā)表在了集團(tuán)研究部的《新視野》雜志上。此刻，王帥廷等一批早期創(chuàng)業(yè)者已基本形成了創(chuàng)建大型IPP獨(dú)立發(fā)電公司的思路，并預(yù)測(cè)了2006年、2012年的拓展規(guī)模和盈利能力。
這一想法與時(shí)任華潤(rùn)集團(tuán)副總經(jīng)理、主管電力業(yè)務(wù)的宋林不謀而合。宋林認(rèn)為，集團(tuán)的市場(chǎng)終端行業(yè)太多，資產(chǎn)總量??；而電力行業(yè)進(jìn)入門檻高，國(guó)家審批嚴(yán)格，沒(méi)有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)做不了，一般民營(yíng)企業(yè)也做不了，集團(tuán)應(yīng)該增加配置此類資產(chǎn)，提高集團(tuán)資產(chǎn)的安全性和整體盈利能力；此外，電力板塊能提供相對(duì)穩(wěn)定且較高的收益和現(xiàn)金流，與集團(tuán)業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性。這為華潤(rùn)電力成為一個(gè)戰(zhàn)略導(dǎo)向型企業(yè)打下了理論基礎(chǔ)。
對(duì)于以貿(mào)易起家、一直以輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)為主的華潤(rùn)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，是否應(yīng)該進(jìn)入電力這種資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，管理層有不同意見。此外，對(duì)于進(jìn)入電力行業(yè)的方式，華潤(rùn)集團(tuán)內(nèi)部也有不同聲音——有人主張資產(chǎn)不注入，只進(jìn)行管理；有人則主張要注入資產(chǎn)。
最終，華潤(rùn)集團(tuán)召開董事會(huì)，決定進(jìn)入電力產(chǎn)業(yè)，并且大規(guī)模注入資產(chǎn)。
2001年初，在集團(tuán)和企發(fā)部領(lǐng)導(dǎo)的指導(dǎo)下，籌備組與匯豐銀行的經(jīng)理們共同參與編制了華潤(rùn)電力發(fā)展戰(zhàn)略。當(dāng)年7月，華潤(rùn)集團(tuán)批準(zhǔn)了上述計(jì)劃，2001年8月27日，華潤(rùn)電力控股有限公司在香港成立。
現(xiàn)任華潤(rùn)電力董事局副主席兼新能源事業(yè)部總經(jīng)理的張沈文回憶了那段不平常的時(shí)光：“華潤(rùn)電力剛成立時(shí)，只有八九個(gè)人，在集團(tuán)總部只有一個(gè)很小的辦公室，是華潤(rùn)集團(tuán)當(dāng)時(shí)最小的一級(jí)利潤(rùn)中心?！?
2008年，華潤(rùn)電力正式進(jìn)入煤炭領(lǐng)域。
完成三大收購(gòu)
華潤(rùn)電力成立的時(shí)候，參股、控股的電力資產(chǎn)很少，只有徐州彭城電廠、湖南鯉魚江電廠等，其中，彭城電廠是華潤(rùn)集團(tuán)真正能夠控制的電廠。
華潤(rùn)電力成立一年多以后，中國(guó)電力體制改革拉開序幕。
2001年底，五大發(fā)電集團(tuán)成立，開始在全國(guó)范圍內(nèi)“圈地”，各省除掌握在省投資公司手里的優(yōu)質(zhì)電力資產(chǎn)以外的電源點(diǎn)很快被“五大”以各種協(xié)議瓜分完畢。
對(duì)于剛剛成立、資產(chǎn)規(guī)模如此之小的華潤(rùn)電力來(lái)說(shuō)，如何迅速將資產(chǎn)做大、提升競(jìng)爭(zhēng)力是首要問(wèn)題。
很快，一個(gè)絕佳的機(jī)會(huì)來(lái)了。
在電力壟斷時(shí)代，電力發(fā)展的穩(wěn)定收益吸引了大批外資在中國(guó)投資建電廠。電力體制改革后，原來(lái)關(guān)于電廠穩(wěn)定收益的承諾自然失效，2002年開始，外資大規(guī)模撤離中國(guó)電力市場(chǎng)。
這是華潤(rùn)電力壯大資產(chǎn)的天賜良機(jī)。
2002年7月，華潤(rùn)電力收購(gòu)了美國(guó)賽德和日本丸紅聯(lián)合體持有的湖北蒲圻項(xiàng)目。
2002年底，又一個(gè)收購(gòu)機(jī)會(huì)擺在了華潤(rùn)電力的面前——美國(guó)邁朗公司有意出讓位于廣東東莞的沙角C電廠30%股權(quán)。
是否收購(gòu)這個(gè)項(xiàng)目，在華潤(rùn)集團(tuán)層面又出現(xiàn)了爭(zhēng)執(zhí)。反對(duì)者認(rèn)為，沙角C電廠之前兩臺(tái)發(fā)電機(jī)的定子都出現(xiàn)過(guò)嚴(yán)重?fù)p壞事故，設(shè)備還可以持續(xù)運(yùn)行多長(zhǎng)時(shí)間尚是個(gè)未知數(shù)，收購(gòu)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；支持此次收購(gòu)的寧高寧、宋林、王帥廷等人則認(rèn)為，沙角C電廠有3臺(tái)66萬(wàn)機(jī)組，在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的廣東發(fā)展空間很大。收購(gòu)過(guò)來(lái)后，對(duì)華潤(rùn)電力資產(chǎn)壯大意義重大。
當(dāng)時(shí)，華潤(rùn)高層都在海南開會(huì)討論這次收購(gòu)，會(huì)議一直開到了凌晨?jī)牲c(diǎn)。時(shí)任華潤(rùn)集團(tuán)總經(jīng)理的寧高寧問(wèn)財(cái)務(wù)總監(jiān)：“賬面還有多少錢？”財(cái)務(wù)總監(jiān)回答，還有70多億港元。寧高寧說(shuō)：“拿出3億美元，收購(gòu)那個(gè)電廠?！碑?dāng)時(shí)3億美元相當(dāng)于24億元人民幣，對(duì)于此時(shí)規(guī)模尚小的華潤(rùn)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，也是一筆巨資了。
到2003年初，華潤(rùn)先后完成了近4億美元的收購(gòu)，迅速壯大了華潤(rùn)電力資產(chǎn)規(guī)模，也為華潤(rùn)電力進(jìn)入資本市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。
走上資本市場(chǎng)
2003年初，在完成三大收購(gòu)后，華潤(rùn)電力資產(chǎn)規(guī)模符合了香港聯(lián)交所有關(guān)上市要求。但上市之路卻一波三折。
2003年3月，華潤(rùn)電力正在籌備上市的時(shí)候，SARS來(lái)了。4月26日，王帥廷與張沈文去北京證監(jiān)會(huì)匯報(bào)的時(shí)候，北京基本成了空城，餐館、酒店都基本停止了營(yíng)業(yè)。為了趕時(shí)間，兩人在路邊吃了北京辦事處送來(lái)的盒飯，隨后去證監(jiān)會(huì)匯報(bào)。證監(jiān)會(huì)對(duì)華潤(rùn)電力在香港上市的計(jì)劃很支持。
經(jīng)歷了種種磨難，香港聯(lián)交所要求的各種文件終于基本準(zhǔn)備就緒了。但是，在起草招股說(shuō)明書時(shí)，財(cái)務(wù)部門發(fā)現(xiàn)，可以用來(lái)說(shuō)明公司在電力行業(yè)業(yè)績(jī)的項(xiàng)目只有5個(gè)，其中4個(gè)是參股項(xiàng)目，分別是35%股權(quán)的徐州彭城，25%股權(quán)的河北衡豐，剛剛收購(gòu)占股40%的溫州特魯萊，還有占股30%的廣東沙角C，占股60%的鯉魚江項(xiàng)目一期工程剛剛投產(chǎn)，還沒(méi)有拿到正式電價(jià)。其它向投資者推介的、能讓市場(chǎng)看到未來(lái)前景的控股項(xiàng)目還都在建設(shè)中。
此刻，整個(gè)資本市場(chǎng)、電力行業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)幾乎都不知道華潤(rùn)還從事了電力業(yè)務(wù)，“當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)看到我們的資產(chǎn)情況時(shí)都感到吃驚，一部分投資者甚至監(jiān)管機(jī)構(gòu)都認(rèn)為華潤(rùn)集團(tuán)是看到中國(guó)內(nèi)地的電力行業(yè)出現(xiàn)向上趨勢(shì)，因此走機(jī)會(huì)主義路線，臨時(shí)湊了一個(gè)電力組合到資本市場(chǎng)撈一把，很少有人相信我們有獨(dú)立建設(shè)和運(yùn)營(yíng)電廠的能力?！爆F(xiàn)任華潤(rùn)電力執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官王小彬回憶。
壓力山大，但開弓沒(méi)有回頭箭。
“投資者們問(wèn)的最多的問(wèn)題就是‘沒(méi)有控股電廠，怎么才能相信你們的管理能力？”王小彬在一篇文章中記述。在歷時(shí)兩周半的路演中，宋林帶著管理團(tuán)隊(duì)，反復(fù)誠(chéng)懇地向投資者推介華潤(rùn)電力的優(yōu)勢(shì)，講述華潤(rùn)電力的發(fā)展愿景、戰(zhàn)略、規(guī)劃、先進(jìn)的市場(chǎng)化機(jī)制、經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)強(qiáng)有力的執(zhí)行力和業(yè)績(jī)文化、外資政策優(yōu)惠、多樣化的融資渠道等等……盡了最大努力，爭(zhēng)取投行的理解與支持。
2003年11月12日，華潤(rùn)電力在香港聯(lián)交所掛牌上市，上市當(dāng)天，市值就達(dá)到了100億港元。
此時(shí)，正值華潤(rùn)電力成立兩周年，這個(gè)最初只有10來(lái)個(gè)人的小公司，竟在短短兩年內(nèi)，發(fā)展成為了市值百億的大公司。
上市后的前兩年，資本市場(chǎng)對(duì)華潤(rùn)電力仍處于觀望狀態(tài)。2004年，登封項(xiàng)目、徐州二期項(xiàng)目投產(chǎn)，2005年常熟項(xiàng)目投產(chǎn)，這些項(xiàng)目的工期、造價(jià)不僅實(shí)現(xiàn)了路演時(shí)的承諾，而且都如期拿到了政府批復(fù)的正式電價(jià)。市場(chǎng)也給予了熱情回應(yīng)，股價(jià)一路走高。
到2006年，隨著華潤(rùn)電力業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升，資本市場(chǎng)開始對(duì)華潤(rùn)電力刮目相看，認(rèn)可了華潤(rùn)電力卓越的執(zhí)行力和管治能力。
其間，華潤(rùn)電力取得了一系列榮譽(yù)：2004年納入恒生香港中資企業(yè)指數(shù)和綜合行業(yè)指數(shù)(公用事業(yè))，2005年納入摩根士丹利資本國(guó)際中國(guó)指數(shù)，2009年納入恒生指數(shù)成分股，成為唯一入選恒指成分股的中資電力公司。
據(jù)華潤(rùn)電力2012年年報(bào)顯示：截至2012年底，華潤(rùn)電力總資產(chǎn)達(dá)1778億港元，投資區(qū)域已覆蓋中國(guó)19個(gè)省、自治區(qū)、直轄市；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額624.4億港元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)120億港元，凈利潤(rùn)74.8億港元。
2007年至2013年，華潤(rùn)電力連續(xù)七年入選“普氏全球能源企業(yè)250強(qiáng)”，綜合排名從第249位提升至第100位，位列獨(dú)立發(fā)電商與能源交易商全球第4名、亞洲第4名。2013年連續(xù)第七年入選《福布斯》全球上市公司2000強(qiáng)，綜合排名從第1737位上升至第657位。
華潤(rùn)電力以高速成長(zhǎng)的資產(chǎn)規(guī)模和穩(wěn)定業(yè)績(jī)，無(wú)可置疑地成為資本市場(chǎng)青睞的國(guó)內(nèi)電力股首選。
佳績(jī)頻出、后來(lái)居上的華潤(rùn)電力背后隱藏著什么樣的秘密？
戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)明確發(fā)展方向
在探究華潤(rùn)電力的成長(zhǎng)過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)，華潤(rùn)電力的戰(zhàn)略規(guī)劃非常清晰，是一個(gè)典型的戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型公司。
華潤(rùn)電力成立之初，就在華潤(rùn)集團(tuán)的主導(dǎo)下，會(huì)同匯豐銀行共同制定了《華潤(rùn)電力發(fā)展策略報(bào)告》，成為指導(dǎo)公司未來(lái)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，且在發(fā)展的過(guò)程中，每年對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行檢討調(diào)整，確保華潤(rùn)電力始終沿著正確的方向前行。
事實(shí)驗(yàn)證了華潤(rùn)電力對(duì)行業(yè)發(fā)展的判斷：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期，電力需求進(jìn)一步高速增長(zhǎng)，2002年下半年開始出現(xiàn)全國(guó)性、持續(xù)性缺電局面，2004年全國(guó)先后有26個(gè)省級(jí)電網(wǎng)拉閘限電，全國(guó)最大電力缺口達(dá)4000多萬(wàn)千瓦。
這為華潤(rùn)電力跨越式發(fā)展贏得了歷史機(jī)遇，成為華潤(rùn)電力戰(zhàn)略的最初雛形。
在戰(zhàn)略指引下，華潤(rùn)電力對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行高度聚焦。在區(qū)域布局、業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)、技術(shù)選型、股權(quán)結(jié)構(gòu)、進(jìn)入方式、價(jià)值鏈等方面高度聚焦，并堅(jiān)守戰(zhàn)略底線，有所為、有所不為，保證了有限資源的最大利用。
在區(qū)域布局上，華潤(rùn)電力成立之初就明確，策略性投資東部地區(qū)，聚焦“三個(gè)三角洲，一條京廣線”，2008年開始調(diào)整為聚焦“三個(gè)三角洲，三條沿線”；在市場(chǎng)開發(fā)方式上，從成立之初的收購(gòu)運(yùn)營(yíng)電廠與自主建設(shè)新電廠并重，到2004年調(diào)整為以新建、擴(kuò)建、并購(gòu)為主；在投資策略上，從成立之初的“控股或控大股”，到2007年調(diào)整為“全資或控股”的方式進(jìn)入。
在技術(shù)選型上，華潤(rùn)電力初期以300MW機(jī)組為主，純凝式與熱電聯(lián)產(chǎn)并重，到2005年調(diào)整為600MW及以上大容量、高參數(shù)燃煤發(fā)電機(jī)組為主。
在業(yè)態(tài)選擇上，最初明確以“火電”為主，隨著國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、能源政策及市場(chǎng)的變化，華潤(rùn)電力逐步向火電、煤炭、風(fēng)電、水電、分布式能源、核電、光伏發(fā)電等多業(yè)態(tài)及上游延伸，從單一火電獨(dú)立發(fā)電商發(fā)展成為多業(yè)態(tài)組合的綜合能源企業(yè)。
在戰(zhàn)略牽引下，華潤(rùn)電力的發(fā)展方向和目標(biāo)更加明確和清晰。未來(lái)5-10年，華潤(rùn)電力將持續(xù)穩(wěn)固煤電核心業(yè)務(wù)價(jià)值鏈；強(qiáng)化火電、煤炭、新能源三大業(yè)態(tài)的協(xié)同發(fā)展；通過(guò)對(duì)新業(yè)態(tài)的前瞻性布局，緊扣國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，培育公司未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)；通過(guò)系統(tǒng)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，以高標(biāo)準(zhǔn)獲取優(yōu)質(zhì)資源，統(tǒng)領(lǐng)各業(yè)態(tài)的專業(yè)化發(fā)展，協(xié)同打造公司持久的核心競(jìng)爭(zhēng)力，共赴“世界一流企業(yè)、最受尊敬企業(yè)、最佳雇主企業(yè)”的愿景，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值和員工價(jià)值最大化。
組織變革支撐戰(zhàn)略落地
企業(yè)的成功必須依靠清晰的戰(zhàn)略并建立與之匹配的組織能力，以保證戰(zhàn)略落地。
隨著市場(chǎng)的變化，華潤(rùn)電力的戰(zhàn)略也進(jìn)行著優(yōu)化、調(diào)整。為此，華潤(rùn)電力的組織體系和管控模式也必須進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
最初，由于電廠數(shù)量不多，華潤(rùn)電力實(shí)行的是單廠管理模式，控股公司直接管理所有電廠。隨著電廠數(shù)量迅速增長(zhǎng)，遍布全國(guó)十多個(gè)省市、項(xiàng)目幾十個(gè)，單廠模式下，管理幅度過(guò)大導(dǎo)致的弊端日漸暴露。
據(jù)時(shí)任華潤(rùn)電力運(yùn)營(yíng)部總經(jīng)理的胡敏介紹，“2009年時(shí)，各廠管理水平參差不齊，個(gè)別電廠管理指標(biāo)落后，設(shè)備故障多發(fā)。這一年在江蘇區(qū)域所有發(fā)電企業(yè)中，華潤(rùn)電力機(jī)組‘非計(jì)劃停運(yùn)’次數(shù)偏多、設(shè)備可靠性較差?！?
基于這樣的背景，華潤(rùn)電力開始在項(xiàng)目集中的省份成立分公司，由分公司管理電廠，控股層面只對(duì)接分公司，不再直接管理電廠。電廠內(nèi)原來(lái)的人力資源、財(cái)務(wù)、物資及燃料采購(gòu)等公共管理職能全部上移到分公司，這樣，電廠由原來(lái)的一級(jí)管理機(jī)構(gòu)，演變?yōu)榉止镜摹吧a(chǎn)車間”，主要負(fù)責(zé)安全生產(chǎn)。由此，華潤(rùn)電力的管控架構(gòu)，從控股總部直接管理電廠，轉(zhuǎn)變?yōu)榭毓煽偛抗芾矸止?、分公司管理所屬區(qū)域電廠的模式。
上述模式在湖南區(qū)域率先試驗(yàn)后，華潤(rùn)電力又進(jìn)行了優(yōu)化，2010年初，河南分公司也開始步入了分公司管控的磨合之旅。
以前每個(gè)電廠都是一個(gè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)單位，管控模式變化后，河南分公司要求其所屬5家電廠貫徹“一個(gè)公司”理念，電廠總經(jīng)理作為分公司管理團(tuán)隊(duì)的成員，不僅是生產(chǎn)成本中心的責(zé)任人，還要站在分公司的高度，為各個(gè)職能部門提供支持和服務(wù)；同樣，分公司的財(cái)務(wù)、人力資源等部門也要不定期去電廠調(diào)研，防止“懸空”。
磨合期總有陣痛。管控模式變化后，河南分公司短時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)了一些問(wèn)題。開始的時(shí)候，由于燃料統(tǒng)一采購(gòu)，各個(gè)電廠不知道明天進(jìn)來(lái)的煤炭品質(zhì)什么樣，無(wú)法銜接。隨后，燃料部門劃分出了5個(gè)項(xiàng)目經(jīng)理，分別對(duì)接所負(fù)責(zé)的電廠，實(shí)時(shí)通報(bào)所采購(gòu)的煤炭品質(zhì)、數(shù)量，解決了統(tǒng)一采購(gòu)出現(xiàn)的信息不對(duì)稱問(wèn)題。
河南分公司總經(jīng)理后永杰回憶，針對(duì)河南分公司管控模式變化后出現(xiàn)的種種不適應(yīng)和管理盲區(qū)，分公司總經(jīng)理帶隊(duì)定期不定期到所屬電廠，通過(guò)開現(xiàn)場(chǎng)辦公會(huì)、與一線員工代表座談等多種方式，了解分公司管控運(yùn)作過(guò)程中存在的問(wèn)題，聽取意見和建議，及時(shí)協(xié)調(diào)解決。第一年員工提的各方面意見有190多條，第二年不到100條，后來(lái)就越來(lái)越少了。
這些方式，逐漸化解了分公司管控模式推行初期產(chǎn)生的效率下降、銜接不暢、存在管理盲角等問(wèn)題，既發(fā)揮了分公司整體協(xié)同運(yùn)作的優(yōu)勢(shì)，又實(shí)現(xiàn)了單廠的靈活性。
隨后，江蘇、華南、東北等區(qū)域分公司也相繼成立，華潤(rùn)電力由此進(jìn)入到了分公司管控時(shí)期。
2010年以后，華潤(rùn)電力已基本形成了電力、煤炭、新能源三大業(yè)務(wù)板塊的格局，從火電單一業(yè)務(wù)向綜合性能源公司轉(zhuǎn)變。
分公司管控模式讓華潤(rùn)電力對(duì)項(xiàng)目公司的管理落到了實(shí)處，但如何從控股層面統(tǒng)籌三大業(yè)態(tài)的管理，突出三大業(yè)態(tài)的專業(yè)化管理，實(shí)現(xiàn)三大業(yè)態(tài)的協(xié)同增值？華潤(rùn)電力的管控模式再次面臨新的考驗(yàn)。
在一次內(nèi)部會(huì)議上，華潤(rùn)電力總裁王玉軍指出，華潤(rùn)電力戰(zhàn)略執(zhí)行能力的提升已經(jīng)是迫在眉睫的問(wèn)題。各業(yè)態(tài)的資源配置能力、內(nèi)涵式增長(zhǎng)能力、協(xié)同創(chuàng)造價(jià)值的能力以及文化統(tǒng)馭能力這四大組織能力建設(shè)必須加緊進(jìn)行。這就要求華潤(rùn)電力必須從戰(zhàn)略高度關(guān)注組織的發(fā)展、組織能力的提升，推動(dòng)組織重塑。2012年4月28日，華潤(rùn)集團(tuán)副總經(jīng)理、華潤(rùn)電力董事局主席周俊卿在華潤(rùn)電力2012年經(jīng)理人大會(huì)上宣布了《華潤(rùn)電力組織管控方案》，為正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期的華潤(rùn)電力完成了組織變革的頂層設(shè)計(jì)。
這標(biāo)志著，“總部+事業(yè)部”矩陣式管控模式開始在華潤(rùn)電力全面推行，華潤(rùn)電力管理模式再次升級(jí)。這次組織變革的廣度和深度，是華潤(rùn)電力建制以來(lái)史無(wú)前例的。
華潤(rùn)電力在控股層面按業(yè)態(tài)成立了火電、煤炭、新能源三個(gè)事業(yè)部。按照“總部做強(qiáng)、區(qū)域做實(shí)、項(xiàng)目做精”的總體原則，全面建設(shè)提升組織能力。著力從“專業(yè)性、協(xié)同性、推動(dòng)性、創(chuàng)新性”四個(gè)角度努力打造價(jià)值創(chuàng)造型總部，總部要形成很強(qiáng)的戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管控能力。以提升業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)管理能力為重點(diǎn)，努力打造事業(yè)部專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)，事業(yè)部對(duì)損益表和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)負(fù)責(zé)，保障股東資產(chǎn)保值增值，承擔(dān)公司戰(zhàn)略落地、商業(yè)計(jì)劃實(shí)施的責(zé)任。并要通過(guò)組織管控變革，著力提升四個(gè)方面的協(xié)同能力，即，華潤(rùn)電力與集團(tuán)其他相關(guān)業(yè)態(tài)的跨業(yè)態(tài)的協(xié)同能力、控股總部職能線與事業(yè)部的協(xié)同能力、各事業(yè)部團(tuán)隊(duì)間的協(xié)同能力、同區(qū)域內(nèi)各業(yè)態(tài)的協(xié)同能力。
“總部+事業(yè)部”矩陣管控模式變革使得華潤(rùn)電力整個(gè)組織的管控效率大幅提升，推行當(dāng)年華潤(rùn)電力企業(yè)面貌發(fā)生了深刻變化，主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)創(chuàng)下三項(xiàng)第一：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流、獲現(xiàn)率均創(chuàng)華潤(rùn)電力歷史最高水平。
文化重塑奠定百年基業(yè)
在考察華潤(rùn)電力諸多企業(yè)的過(guò)程中，從各級(jí)經(jīng)理人到一線員工提到最多的一個(gè)詞就是“文化”，強(qiáng)調(diào)最多的也是“文化”，文化的影響已滲入到他們的血脈中，他們對(duì)華潤(rùn)文化的理解、傳承的一致性和高度認(rèn)同令人驚嘆。
華潤(rùn)董事長(zhǎng)宋林曾指出：“華潤(rùn)要建成世界一流企業(yè)，首先要建設(shè)世界一流的企業(yè)文化。沒(méi)有一流的企業(yè)文化，不可能成為世界一流的企業(yè)?！?
華潤(rùn)電力在成立之初就秉承著華潤(rùn)文化優(yōu)秀的基因，并不斷注重文化的積淀和傳播，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)實(shí)際，逐漸形成了自身獨(dú)有的企業(yè)文化。
在華潤(rùn)電力人中間流傳著一首耳熟能詳?shù)摹耙弧⒍?、三、四”歌（一個(gè)追求——超越利潤(rùn)之上的追求；二個(gè)不妥協(xié)——業(yè)績(jī)不向辛苦妥協(xié)，價(jià)值觀不向業(yè)績(jī)妥協(xié)；三個(gè)不能丟——艱苦創(chuàng)業(yè)的作風(fēng)不能丟、自強(qiáng)拼搏的精神不能丟、精益求精追求卓越的態(tài)度不能丟；四個(gè)一批——提拔一批、培養(yǎng)一批、調(diào)整一批、淘汰一批），曾幾何時(shí)，在不同的大會(huì)或活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，萬(wàn)人齊唱，振聾發(fā)聵，上下同欲，無(wú)不彰顯和迸發(fā)出華潤(rùn)電力文化統(tǒng)馭的巨大能量。
華潤(rùn)電力與華潤(rùn)集團(tuán)的核心價(jià)值觀一脈相承，堅(jiān)持誠(chéng)信為本、業(yè)績(jī)導(dǎo)向、感恩回報(bào)、客戶至上的價(jià)值觀體系，誠(chéng)信是華潤(rùn)電力的核心價(jià)值觀，也是其文化的基石。
他們奉行的“簡(jiǎn)單、坦誠(chéng)、陽(yáng)光”的組織文化，為華潤(rùn)電力營(yíng)造了良好的組織氛圍，使工作在這個(gè)企業(yè)和組織里的每個(gè)人都簡(jiǎn)單快樂(lè)的工作著，享受著那份愉悅。
華潤(rùn)電力的獨(dú)特企業(yè)文化與其高度市場(chǎng)化密不可分。作為一家脫胎于華潤(rùn)集團(tuán)、根植于香港、在香港資本市場(chǎng)上市的公司，市場(chǎng)化機(jī)制已經(jīng)融入了華潤(rùn)電力的血液，成為華潤(rùn)電力的成長(zhǎng)基因。他們遵循“業(yè)績(jī)導(dǎo)向、結(jié)果第一”的法則，培育了完全市場(chǎng)化的理念，逐漸形成了業(yè)績(jī)導(dǎo)向型文化體系，其追求的業(yè)績(jī)是均衡、全面、高質(zhì)量的業(yè)績(jī)，并強(qiáng)調(diào)，沒(méi)有增長(zhǎng)的企業(yè)不是好企業(yè)，不能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的團(tuán)隊(duì)不是好團(tuán)隊(duì)；個(gè)人升遷去留憑業(yè)績(jī)說(shuō)話。
高度的市場(chǎng)化促使華潤(rùn)電力致力于推行全價(jià)值鏈的低成本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，導(dǎo)入精益管理理念，以若干個(gè)kaizen（小改善）為切入點(diǎn)，著力培育精益思維，將精益管理的理念融入了華潤(rùn)電力人的文化中。
任何物質(zhì)都會(huì)湮滅，惟有文化才能生生不息。文化是企業(yè)的軟實(shí)力，也是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的最高階段。華潤(rùn)電力獨(dú)特的企業(yè)文化，是過(guò)往成績(jī)的基礎(chǔ)和保證，也是成就華潤(rùn)電力未來(lái)大業(yè)的決定因素之一。
華潤(rùn)電力上市十年來(lái)，憑借其清晰的戰(zhàn)略、高效執(zhí)行的組織、與國(guó)際接軌的先進(jìn)機(jī)制和文化，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)高質(zhì)量的快速增長(zhǎng)，創(chuàng)造出業(yè)界稱奇的“華潤(rùn)電力速度”，受到業(yè)內(nèi)和國(guó)際資本市場(chǎng)的高度評(píng)價(jià)。
今天的華潤(rùn)電力，面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜，遭遇的挑戰(zhàn)更大。
未來(lái)十年乃至更長(zhǎng)時(shí)期，華潤(rùn)電力是否能夠繼續(xù)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，最終實(shí)現(xiàn)“世界一流企業(yè)、最受尊敬企業(yè)、最佳雇主企業(yè)”的宏偉愿景，其關(guān)鍵之一就在于華潤(rùn)電力自身的變革能力，在于華潤(rùn)電力是否能夠自我揚(yáng)棄、自我修復(fù)、自我革命。
新的十年即將開始，讓我們拭目以待。
