湖南基地打造世界最大光伏屋頂電站：興業(yè)太陽(yáng)能(7.39,0.00,0.00%)在湖南20MW 的光伏電站項(xiàng)目，是公司在國(guó)家177MW“2011 金太陽(yáng)示范工程”獲得的最大項(xiàng)目，同時(shí)也是目前世界上最大的光伏屋頂電站，2010 年資本投入2 億元，2011 年資本開(kāi)支也在2 億左右。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將獲得70%的政府補(bǔ)貼，第一期將于2011 年6 月30 完工。該屋頂項(xiàng)目采用斜坡型設(shè)計(jì)，省去了支架成本，預(yù)計(jì)造價(jià)成本約為15 元/瓦左右，將節(jié)省成本約10-20%，發(fā)電成本將低于1 元/千瓦時(shí)。而且公司BIPV 電站項(xiàng)目，是采用用戶(hù)端并網(wǎng)，即消費(fèi)電價(jià)，財(cái)政補(bǔ)貼一半，不同于賣(mài)到電站的上網(wǎng)電價(jià)。因此，湖南基地項(xiàng)目，一方面公司可以享受低廉的土地和勞動(dòng)力成本，在工程造價(jià)方面又享受高額政府補(bǔ)貼，結(jié)合公司自身在成本節(jié)約方面的優(yōu)勢(shì)，預(yù)期未來(lái)盈利能力將不斷提升。同時(shí)，對(duì)于1GW 的 “2011 金太陽(yáng)示范工程”，預(yù)期公司亦將同等份額的項(xiàng)目（約110MW）。
在手訂單約17 億：2010 年公司致力于海外市場(chǎng)的開(kāi)拓，截止目前，公司在手訂單約為17 億元，其中海外訂單占30%，包括尼日利業(yè)工業(yè)化住宅等新興業(yè)務(wù)以及太陽(yáng)能集熱工程項(xiàng)目。對(duì)于在手的17 億合約，預(yù)計(jì)2011 年將兌現(xiàn)90%以上。
太陽(yáng)能集成應(yīng)用的綠色建筑市場(chǎng)前景廣闊：對(duì)于太陽(yáng)能發(fā)電，一般對(duì)太陽(yáng)能量的利用約為10-15%，而集熱系統(tǒng)將可以利用太陽(yáng)能能量的50%左右，而且集熱系統(tǒng)可以廣泛應(yīng)用于綠色建筑，包括住宅和寫(xiě)字樓，2-3 年的項(xiàng)目回收期。因此，對(duì)于集熱工程項(xiàng)目，對(duì)能量有更充分的利用，并將產(chǎn)生強(qiáng)大的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。
掌握智能微電網(wǎng)核心技術(shù)：2011 年1 月公司東澳島上的“風(fēng)光柴蓄智能微電網(wǎng)”系統(tǒng)成功投入運(yùn)營(yíng)。該項(xiàng)目造價(jià)大約20-25 元/瓦，目前運(yùn)營(yíng)成本低于2 元/千瓦時(shí)，遠(yuǎn)低于3元/千瓦時(shí)的純柴油發(fā)電成本。公司掌握了智能微電網(wǎng)的三大核心技術(shù)，分別為雙向/多向供電；能量智能調(diào)度控制以及能量?jī)?chǔ)存系統(tǒng)，該技術(shù)在世界處于領(lǐng)先水平。對(duì)于小型風(fēng)光柴的智能微電網(wǎng)系統(tǒng)，以1MW 的裝機(jī)容量為例，一般配以600 千瓦的太陽(yáng)能，100千瓦的風(fēng)能，余下為柴油。該東澳島項(xiàng)目的成熟運(yùn)營(yíng)，將示范型的引入到孤島以及電網(wǎng)設(shè)施落后的邊遠(yuǎn)區(qū)域的應(yīng)用，同時(shí)，隨著微電網(wǎng)配入光伏建筑，有利于公司獲得更多光伏小屋的訂單，將進(jìn)一步促進(jìn)公司BIPV 業(yè)務(wù)的放量增長(zhǎng)。
維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)和調(diào)高目標(biāo)價(jià)至9.28 港元：預(yù)期湖南基地2011 年下半年將釋放制造產(chǎn)能10 億，加上珠海20 億的產(chǎn)能，因此公司2011 年全年收入將達(dá)約30 億左右。我們調(diào)高公司盈利預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià)，預(yù)期公司2011 年和2012 年每股收益為0.71 元和1.02 元人民幣，目標(biāo)價(jià)相當(dāng)于公司2011 年和2012 年每股盈利的11 倍和8.5 倍，較現(xiàn)價(jià)有28%的上升空間，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
