威孚高科(000581 200581)擬定增募資29億投入
汽車電池等六項(xiàng)目
事件：威孚高科擬定增募資29億投入汽車電池等六項(xiàng)目，本次非公開發(fā)行股份數(shù)量不超過11285.8萬股(含11285.8萬股)，產(chǎn)業(yè)集團(tuán)擬增持威孚高科A股3601.76萬股，增持后持股比例為20%；博世公司擬增持威孚高科A股7684.04萬股，增持后持股比例為14%。發(fā)行價(jià)25.83元/股。
神光分析：
1、威孚高科主營(yíng)內(nèi)燃機(jī)燃油系統(tǒng)產(chǎn)品、燃油系統(tǒng)測(cè)試儀器和設(shè)備的制造。擁有博士后科研工作站、國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、國(guó)家高科技研究發(fā)展計(jì)劃成果產(chǎn)業(yè)化基地。獲得電控VE泵通過國(guó)家級(jí)鑒定和驗(yàn)收、PW2000泵、PL泵通過省級(jí)鑒定、PW泵和排放油嘴國(guó)債項(xiàng)目通過國(guó)家經(jīng)貿(mào)委論證并實(shí)施、中國(guó)汽車產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證、德國(guó)萊茵公司ISO/TS16949、2002質(zhì)量體系認(rèn)證。先后榮獲“中國(guó)企業(yè)五百強(qiáng)”、“中國(guó)汽車零部件百強(qiáng)企業(yè)”、“全國(guó)機(jī)械行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)”， “中國(guó)機(jī)械工業(yè)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力三十佳企業(yè)”稱號(hào)。公司為中國(guó)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)燃油噴射系統(tǒng)的最大生產(chǎn)廠商，還向美洲、東南亞、中東等地區(qū)出口，產(chǎn)品品種系列、生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)占有、經(jīng)濟(jì)效益連續(xù)多年位居行業(yè)第一。目前“錫字牌”油泵總成產(chǎn)品年銷超百萬臺(tái)，市場(chǎng)占有率為50%。 公司確立了“打造我國(guó)汽車(動(dòng)力工程)核心零部件國(guó)內(nèi)領(lǐng)軍者”的新發(fā)展戰(zhàn)略，擬在擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的進(jìn)氣系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)以及后處理系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)板塊系統(tǒng)研發(fā)、增能擴(kuò)產(chǎn)。
2、2010年我國(guó)汽車總產(chǎn)量將超過1,760萬輛，汽車產(chǎn)業(yè)的繁榮拉動(dòng)了汽車零部件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，其市場(chǎng)需求也呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)。“十二五”期間，隨著國(guó)家汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的推進(jìn)和國(guó)家節(jié)能減排政策的升級(jí)，我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，汽車(動(dòng)力工程)核心零部件產(chǎn)業(yè)將迎來前所未有的發(fā)展良機(jī)。
3、本次非公開發(fā)行股票募集資金預(yù)計(jì)用于WAPS研究開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化和柴油共軌系統(tǒng)零部件產(chǎn)能提升項(xiàng)目、汽車尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、工程研究院項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目、汽車動(dòng)力電池材料及動(dòng)力電池研發(fā)項(xiàng)目、股權(quán)收購、補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。無論是WPS 產(chǎn)業(yè)化(公司自身的國(guó)四階段產(chǎn)品，高壓共軌與電控VE 分配泵技術(shù)的結(jié)合)、汽車尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化(預(yù)計(jì)涵蓋SCR、EGR、DPF、DOC、POC 等一系列產(chǎn)品)、工程研究院(建設(shè)自身技術(shù)團(tuán)隊(duì)，瞄向國(guó)四、國(guó)五及之后的排放升級(jí))，還是汽車動(dòng)力電池材料及動(dòng)力電池研發(fā)項(xiàng)目(乘用車未來最具潛力的動(dòng)力系統(tǒng))，可以看出公司在借助博世的同時(shí)，積極提升自身研發(fā)能力，著眼產(chǎn)業(yè)升級(jí)，謀求發(fā)展成為完整的動(dòng)力總成供應(yīng)商。
4、威孚高科2010年前三季度營(yíng)業(yè)收397688萬，同比增長(zhǎng)87.42%%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)61683萬，同比增長(zhǎng)173.14% ；基本每股收益1.09元/股，同比增長(zhǎng)172.50%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率19.48 %，同比增長(zhǎng)11.07%；總資產(chǎn)640546萬，同比增長(zhǎng)27.20%；每股凈資產(chǎn)5.973元/股，同比增長(zhǎng)18.36%。
5、公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)10-12年P(guān)E分別為：21X，17X，18X，估值不算高。本次募集資金投資項(xiàng)目符合國(guó)家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及未來公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益。本次非公開發(fā)行完成后，將極大地提升公司的資金實(shí)力和資產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步加強(qiáng)與博世公司的戰(zhàn)略合作。募投項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，將有利于公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)，鞏固公司的行業(yè)領(lǐng)先地位。
