公司此次撤回購買資產(chǎn)申報文件主要原因是由于重新對資產(chǎn)進行審計、評估工作需要較長的時間;此外公司實際控制人發(fā)生變更,需要對許繼集團原有資產(chǎn)和新注入資產(chǎn)進行系統(tǒng)的梳理、整合后再啟動相關(guān)工作,以實現(xiàn)許繼集團的整體上市。雖然此次資產(chǎn)注入落空,但是今年五月國網(wǎng)下屬的中國電力科學(xué)研究院已收購了其母公司許繼集團,我們預(yù)計國家電網(wǎng)今后3年內(nèi)仍會向公司注入母公司相關(guān)業(yè)務(wù)的核心資產(chǎn),增強其在電力系統(tǒng)設(shè)備中的整合能力。雖然今年國網(wǎng)投資總額下降,但公司的電氣化鐵路系統(tǒng)設(shè)備、城市配電設(shè)備和智能電表等需求的增長將使公司仍能保持20%以上的增長速度,我們預(yù)測公司2010-2012年每股收益為0.43元、0.56元和0.69元,考慮到未來大股東相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)不斷注入的預(yù)期,維持公司"增持"的投資評級。