巨豐觀點(diǎn)：
光伏短期困境：今年的光伏業(yè)，沒有最冷只有更冷。最近，英利、晶澳、晶科等國內(nèi)光伏企業(yè)紛紛公布2012財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)均不樂觀，仍然是“虧”字當(dāng)頭。屋漏偏逢連夜雨。繼歐美“雙反”調(diào)查之后，今日作為新興市場的印度也對來自中國大陸、中國臺北、馬來西亞和美國的太陽能電池舉起了反傾銷立案調(diào)查，使本已“寒意冷冷”的光伏產(chǎn)業(yè)再次“雪上加霜”。
國家扶持措施：面臨這種內(nèi)外交困的時(shí)代，中國光伏行業(yè)企業(yè)正在苦苦尋求救贖之道。10月末國家電網(wǎng)表示光伏發(fā)電并網(wǎng)，并制的了相應(yīng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，分布式光伏發(fā)電并網(wǎng)獲準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)無疑為中國慘淡的光伏產(chǎn)業(yè)注入一針強(qiáng)心劑，給予中國光伏企業(yè)打開國內(nèi)市場的“一把鑰匙”；11月5日商務(wù)部對歐盟部分成員國對光伏的補(bǔ)貼啟動了世貿(mào)爭端解決程序。同時(shí)與其他三部委聯(lián)合了36家銀行討論了光伏扶持議題。
研討會透露信息：在本次的光伏產(chǎn)業(yè)的研討會上透露出以下幾方面的信息：聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)，為有實(shí)力上規(guī)模的出口企業(yè)提供穩(wěn)定的資金支持；出臺光伏行業(yè)的強(qiáng)制認(rèn)證和檢測制度，提高光伏產(chǎn)業(yè)門檻，解決國內(nèi)無序競爭并規(guī)范出口秩序；建立行業(yè)聯(lián)盟，希望舉行多變會談，在出口方面提高話語權(quán)并擴(kuò)大出口額。
兼并重組是未來的方向：“十二五”期間，政府將集中支持骨干光伏企業(yè)，“十二五”末將形成1—2家5萬噸級多晶硅企業(yè)，2—4家萬噸級多晶硅企業(yè)；1—2家5GW級太陽能電池企業(yè)，8—10家GW級太陽能電池企業(yè)；3—4家年銷售收入過10億元的光伏專用設(shè)備企業(yè)。從國家的政策向?qū)Ш托袠I(yè)未來發(fā)展趨勢，我們認(rèn)為光伏發(fā)電的暴利時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，未來發(fā)展將基于合理利潤，因?yàn)楣夥l(fā)電成本的下降，行業(yè)正在走向成熟，行業(yè)洗牌正在進(jìn)行，行業(yè)已經(jīng)走向“大魚吃小魚”階段，優(yōu)勝劣汰決定光伏廠商命運(yùn)。
投資策略與操作建議：
雖然光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)外交困，但是我們?nèi)耘f看好光伏的未來，節(jié)能、清潔是未來發(fā)展的方向，改變對石油、煤炭等傳統(tǒng)能源的依賴，太陽能是非常好的替代能源。研討會透露的信息若完全可以實(shí)現(xiàn)，光伏行業(yè)可能會改變目前的虧損局面。四大個(gè)股短期內(nèi)可能面臨爆發(fā)拐點(diǎn)，積極關(guān)注四大個(gè)股的表現(xiàn)：
銀星能源(000862)：西北地區(qū)具有地理和資源優(yōu)勢，已成為企業(yè)重點(diǎn)投資的區(qū)域，近期西部各省密集批復(fù)了一批新能源項(xiàng)目。目前國家能源局已同意開展龍羊峽水光互補(bǔ)32萬千瓦并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目前期工作，該項(xiàng)目估計(jì)投資時(shí)38億元，公司作為西部地區(qū)重要的太陽能企業(yè)，在這個(gè)項(xiàng)目中具有無與倫比的優(yōu)勢，有不可替代的作用，隨著該股昨日漲停，該股短期迎來快速上漲的行情。
有研硅股(600206)：該股近期獲得股東增持，并且增發(fā)方案有望獲得國資委批準(zhǔn)，此外，該公司的大股東是北京有色金屬研究院，有極強(qiáng)的研發(fā)能力，對公司的未來新產(chǎn)品開發(fā)我們保持極為強(qiáng)烈的信心。另外，作為國資委資產(chǎn)整合的一部分，有資產(chǎn)重組的概念。從三季報(bào)顯示，該股的股東人數(shù)在減少，籌碼越來越集中，明顯有主力介入。目前該股已回到前期的谷底附近，形成的支撐較大。
三安光電(600703)：公司是國內(nèi)規(guī)模最大的全色系超高亮度LED芯片生產(chǎn)企業(yè)，并在2011年6月份已經(jīng)達(dá)到144臺套設(shè)備，具備年產(chǎn)外延片560萬片的生產(chǎn)能力。近期公司收購臺灣璨圓之后，加速了公司的整合步伐，包括璨圓的專利、技術(shù)以及公司在國內(nèi)市場、渠道等資源有望得到進(jìn)一步的整合。三安光電今年開始逐步實(shí)現(xiàn)在臺灣市場的銷售，同璨圓的聯(lián)合有望迅速提升公司在臺灣市場的地位，實(shí)現(xiàn)快速拓展，并實(shí)現(xiàn)對晶電的直接競爭。
恒星科技(002132)：公司是河南省大型重點(diǎn)企業(yè)，河南省高新技術(shù)企業(yè)，全國最大的鍍鋅鋼絲、鋼絞線生產(chǎn)廠家。超精細(xì)鋼絲用于晶硅太陽能電池片的切割，硅片切割是太陽能光伏電池制造工藝中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，利用超精細(xì)鋼絲進(jìn)行多線切割的技術(shù)是近年來崛起的一項(xiàng)新型硅片切割技術(shù)。晶體硅切割行業(yè)屬于太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈的前端，與太陽能光伏行業(yè)政策和市場發(fā)展密切相關(guān)。該股股價(jià)目前已創(chuàng)出了3年半以來的新低，隨著光伏新政的出臺，該股盈利增長的日子為時(shí)不遠(yuǎn)。
