傳統(tǒng)業(yè)務(wù)聯(lián)手新項目,打開未來想象空間。公司是我國規(guī)模最大的雙向拉伸聚炳烯(BOPP)薄膜生產(chǎn)企業(yè),擁有十多條國際先進的生產(chǎn)線及全國唯一的雙向拉伸尼龍(BOPA)薄膜生產(chǎn)線。下屬經(jīng)緯分公司生產(chǎn)的寬幅塑料復(fù)合編織布占國內(nèi)塑料行業(yè)總產(chǎn)量30%,BOPA薄膜的國內(nèi)市場占有率約50%,BOPET薄膜占全國總銷量的24%。2012年6月公司與上海硅酸鹽研究所共同成立項目公司建設(shè)一條年產(chǎn)800-1000萬㎡的高分子智能節(jié)能貼膜生產(chǎn)線,項目總投資8400萬元。高分子智能節(jié)能貼膜屬于新一代智能節(jié)能貼膜產(chǎn)品,具有智能調(diào)溫的特性,可實現(xiàn)冷熱雙向調(diào)節(jié),有效地節(jié)約能源,替代現(xiàn)有的隔熱膜產(chǎn)品,市場前景廣闊。該項目建設(shè)期12個月,建成后預(yù)計市場開發(fā)期三年,達產(chǎn)后產(chǎn)能預(yù)計800萬㎡,新增高分子智能節(jié)能貼膜800萬㎡,新增銷售額4億元。
盈利預(yù)測與投資評級。公司是國內(nèi)塑料生產(chǎn)龍頭企業(yè),產(chǎn)品種類多,市場占有率高,且隨著未來產(chǎn)能的不斷釋放,在國內(nèi)市場的占有率還將繼續(xù)擴大。考慮到上半年公司主要產(chǎn)品受下游需求不振及相關(guān)產(chǎn)品價格下降的影響較為嚴(yán)重,短期內(nèi)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的可能性不大。我們預(yù)測公司2012-2014年EPS分別為0.08元、0.22元、0.42元,當(dāng)前股價對應(yīng)的P/E值分別為47.26倍、17.88倍、9.52倍。給予“中性”的投資評級。
