消息刺激
鋰電池股集體發(fā)飆
昨日有消息稱，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的國(guó)家戰(zhàn)略雛形初顯，由工信部牽頭制訂的《節(jié)能與新能源汽車發(fā)展規(guī)劃(2011年至2020年)》已經(jīng)完成，目前正在向各相關(guān)部委征求意見。根據(jù)《規(guī)劃》，純電動(dòng)汽車將成為汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略方向。中國(guó)將最終實(shí)現(xiàn)插電式混合動(dòng)力汽車及純電動(dòng)汽車的產(chǎn)業(yè)化；同時(shí)將加快研發(fā)燃料電池汽車技術(shù)?！兑?guī)劃》建議，未來(lái)10年，中央財(cái)政拿出超過(guò)1000億元的資金扶持節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)。
受此消息刺激，昨日，新能源汽車股整體走強(qiáng)。其中，鋰電池概念股表現(xiàn)格外搶眼，佛塑股份、路翔股份、江蘇國(guó)泰漲幅均超6%，科力遠(yuǎn)、德賽電池、西藏礦業(yè)、中信國(guó)安、杉杉股份、成飛集成也有不錯(cuò)的上漲。
國(guó)家戰(zhàn)略
新能源汽車股雄起
目前，機(jī)構(gòu)分析人士和私募人士比較一致的看法是，發(fā)展新能源汽車已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，新能源汽車產(chǎn)業(yè)面臨千載難逢的歷史機(jī)遇。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，新能源汽車涉及整裝、鋰電池、充電站等多個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。其中，鋰電池產(chǎn)業(yè)是新能源汽車板塊中最值得看好的板塊。
鋰電池產(chǎn)業(yè)涉及構(gòu)成部件、整體生產(chǎn)、上游原料3個(gè)鏈條。
構(gòu)成部件鏈條分為正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜4個(gè)部分，相關(guān)上市公司眾多。正極材料包括當(dāng)升科技、中信國(guó)安；負(fù)極材料包括中國(guó)寶安、杉杉股份。
在鋰電池概念股中，從事電解液業(yè)務(wù)的上市公司最多，包括江蘇國(guó)泰、華芳紡織、新宙邦、杉杉股份。
完成整個(gè)鋰電池生產(chǎn)的企業(yè)也有多家上市公司，包括風(fēng)帆股份、德賽電池、億緯鋰能、萬(wàn)向錢潮。
鋰電池生產(chǎn)的上游原料主要包括鋰和稀土，上市公司包括西藏礦業(yè)、中信國(guó)安、包鋼稀土、廣晟有色和五礦集團(tuán)。
新能源汽車發(fā)展規(guī)劃曝光 電池及電機(jī)最具想像空間
8月4日，工信部牽頭制訂的《節(jié)能與新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》浮出水面，并引起市場(chǎng)熱捧。相關(guān)板塊個(gè)股在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)風(fēng)頭無(wú)限，科力遠(yuǎn)、中炬高新、德賽電池大漲5%以上。
“比亞迪是去年的衛(wèi)星股，我們要尋找下一個(gè)比亞迪。”香港光大控股分析師李慰民告訴記者，新能源汽車已經(jīng)是內(nèi)地、香港兩地投資者共同關(guān)心的熱門領(lǐng)域。
究竟哪些環(huán)節(jié)或子行業(yè)擁有更高的壁壘和發(fā)展前景，哪些環(huán)節(jié)有可能出現(xiàn)偉大的公司？
“我認(rèn)為，新能源汽車是所有投資標(biāo)的中最好的品種，其他的行業(yè)面臨的問(wèn)題是，故事講完了，利潤(rùn)兌現(xiàn)不了。”上海一位新能源領(lǐng)域的人士如是說(shuō)。
在國(guó)家新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策日益明朗后，投資者最關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題是：一是有多少利潤(rùn)可以馬上兌現(xiàn)。
8月4日，也適逢光大證券新能源汽車論壇在上海召開，與會(huì)的機(jī)構(gòu)投資者追問(wèn)的問(wèn)題集中之一就是：企業(yè)今年是否可以獲得銷售收入，能否體現(xiàn)為今年利潤(rùn)。
問(wèn)題之二是，在產(chǎn)業(yè)鏈方面，究竟是選擇上游的原料供應(yīng)商，還是選擇中游的電池或下游的整車廠商。哪個(gè)環(huán)節(jié)最值得投資者介入呢？
“我們認(rèn)為電池和電機(jī)的投資機(jī)會(huì)大于材料領(lǐng)域，2010年-2012年電機(jī)及控制系統(tǒng)的市場(chǎng)容量將會(huì)在130億元以上，電池領(lǐng)域的市場(chǎng)容量在190億元，而材料市場(chǎng)的容量不過(guò)是30多億元。”光大證券分析師袁瑤認(rèn)為。
“動(dòng)力電池行業(yè)從無(wú)到有，市場(chǎng)容量從目前的十幾億元到2012年的約325億元，巨大的增長(zhǎng)空間使得相關(guān)公司有理由享受高估值。”申銀萬(wàn)國(guó)分析師王華也認(rèn)為電池環(huán)節(jié)是最大的受益環(huán)節(jié)。
從產(chǎn)業(yè)上來(lái)看，材料領(lǐng)域距傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的路徑并不遠(yuǎn)，并不是完全意義上的新興產(chǎn)業(yè)，而電池、電機(jī)作為汽車的動(dòng)力來(lái)源，卻是一個(gè)仍在探索的技術(shù)。而下游的整車廠，由于目前尚處于試水階段，混合動(dòng)力、電動(dòng)汽車受制于成本過(guò)高，下游銷售依靠政府采購(gòu)、補(bǔ)貼，短期內(nèi)不能產(chǎn)生盈利已是必然。
“當(dāng)然如果從風(fēng)險(xiǎn)上說(shuō)，上游材料和中游電池的差別也就出來(lái)了，中游電池企業(yè)要承受更多的技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)，材料領(lǐng)域相對(duì)較小，比如中信國(guó)安，如果以后電池不用他這個(gè)材料了，他也不會(huì)遭受很大風(fēng)險(xiǎn)。但巨資投入的電池廠商則不然。比如說(shuō)，現(xiàn)在兩條路線鎳氫、鋰電池，大家公認(rèn)鋰電池的優(yōu)越性要高一些。堅(jiān)持鎳氫路線的上市公司能否實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)就成疑問(wèn)了，如科力遠(yuǎn)。”上海一家公募基金經(jīng)理談及自己的投資思路。
電機(jī)領(lǐng)域現(xiàn)在已為機(jī)構(gòu)普遍看好的是大洋電機(jī)，其已經(jīng)是大洋北汽福田、大連客車、蘇州金龍、深圳五洲龍等新能源汽車電機(jī)及控制系統(tǒng)的主要供貨商。根據(jù)各城市上報(bào)發(fā)改委的規(guī)劃，2012年前，以上4個(gè)城市合計(jì)將推廣新能源客車14000輛。據(jù)測(cè)算，僅北京市今年就將有近千輛電動(dòng)環(huán)衛(wèi)車和500輛以上新能源客車上路，因此大洋全年將實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷售收入1.5億元左右，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)0.3億-0.4億元。在新能源汽車發(fā)展伊始，大洋電機(jī)已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)落袋。
動(dòng)力電池領(lǐng)域，從事鋰電池生產(chǎn)的公司主要有成飛集成、萬(wàn)向錢潮、拓邦股份、佛山照明、華芳紡織等。從事鎳氫電池生產(chǎn)的主要有科力遠(yuǎn)、中炬高新等。
電池是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最重要也是最有投資價(jià)值的一環(huán)。與傳統(tǒng)汽車相比，新能源汽車的電池性能基本決定了整車的駕駛性能，電池也是技術(shù)含量最高的一個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)于車用動(dòng)力電池，目前來(lái)看，多數(shù)機(jī)構(gòu)均判斷認(rèn)為未來(lái)的發(fā)展方向?qū)⑹且凿囯x子電池為主，輔以鉛酸/碳電池，而鎳氫電池由于低性價(jià)比必將成為一個(gè)過(guò)渡產(chǎn)品而逐步淘汰。
目前鋰電池最大問(wèn)題在于成品率低、電池一致性差。
“目前，誰(shuí)能解決這些問(wèn)題，就是新能源電池的一次革命。”某新能源汽車上市公司董秘如是說(shuō)。
