作為中國民生投資股份有限公司旗下最早成立的子公司，中民投資本管理公司一年多來一直默默在資本市場耕耘，鮮有發(fā)聲。直到本月15日，中民投資本在倫敦宣布，與不動產(chǎn)服務(wù)提供商第一太平戴維斯旗下第一太平戴維斯投資管理公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，合資成立投資管理公司，并共同發(fā)起設(shè)立專投不動產(chǎn)領(lǐng)域的“中民戴維斯歐洲投資基金”。
在倫敦期間，劉天凜接受了21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者專訪，他稱與第一太平戴維斯這次的合作是為建立在倫敦的投資平臺找到的“破冰點”；而中民投資本的戰(zhàn)略方向，是以投行加投資雙輪驅(qū)動，來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合的集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展。
他透露接下來中民投資本會有“更多這樣的合作”，并半開玩笑稱打算“給我們自己造點兒勢”，因為公司會有“非常大的動作”，就在下半年。
第一單為何投入倫敦地產(chǎn)
《21世紀(jì)》：中民投資本在整個中民投的布局里是什么樣的位置，主要做哪些投資？
劉天凜：中民投現(xiàn)在有幾家子公司，大多數(shù)都是實業(yè)公司，中民投資本是一個平臺性的公司，中民投最終的目標(biāo)是產(chǎn)融結(jié)合，中民投資本所要做的就是以投行加投資雙輪驅(qū)動，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展。
中民投資本的主要發(fā)展方向有兩個，一個是戰(zhàn)略金融控股，在這個層面上，我們會打造一個全金融牌照的金控平臺，積極去參控股一批有牌照的境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)，包括保險、信托投資銀行、券商等，這是金融服務(wù)板塊。
另一個是財務(wù)性投資板塊，比如基于近一段時期二級市場向好，我們參與了大量的定向增發(fā)和IPO，中概股私有化退市、國內(nèi)資產(chǎn)再重組的這一塊我們也參與了一些。
在這些投資上，基本就是把握市場機(jī)會的一個布局。但是在財務(wù)投資背后，未來我們也希望能擁有一批優(yōu)質(zhì)的參控股企業(yè)實業(yè)，真正做到產(chǎn)融結(jié)合。
簡單講就是投了以后不賣，長期持有，要對企業(yè)形成一定的投后管理和控制，然后靠輸出品牌、輸出價值，發(fā)揮我們整個集團(tuán)公司的協(xié)同作用，提升被投企業(yè)的價值，形成收益源泉。
未來我們會打造各種專業(yè)的基金管理公司，房地產(chǎn)基金管理公司是其中重要一項，我們還會有IPO企業(yè)基金，旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，配合國家“一帶一路”戰(zhàn)略的基金，未來可能還會設(shè)立專注于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的基金。
投資既是金融杠桿的放大器，又是培養(yǎng)項目成熟的孵化器、探路器，能夠把更廣泛的資源結(jié)合起來，形成一個強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)資源覆蓋，最終搭建一個堅實的平臺，形成對中民投整個集團(tuán)最有力的金融支持。
《21世紀(jì)》：在倫敦成立的這個基金更大程度上可以理解為財務(wù)投資？
劉天凜：我覺得倫敦的這個投資是兼而有之。首先就資產(chǎn)布局、分散風(fēng)險而言，歐洲肯定是一個財務(wù)投資的首選之地；從戰(zhàn)略投資的角度來講，這個也是我們出海的第一站。
中民投從建立之初，就是期望能利用國內(nèi)國際兩種資源，服務(wù)國家“走出去”的戰(zhàn)略。作為由全國工商聯(lián)牽頭成立、抱團(tuán)取暖的市場化民營機(jī)構(gòu)，在這個大環(huán)境下，引領(lǐng)民營經(jīng)濟(jì)，推動產(chǎn)業(yè)升級，這個是中民投的社會責(zé)任。我們這次出海，在歐洲找合適的投資機(jī)會，也是要響應(yīng)國家的這種產(chǎn)業(yè)政策和方向。
《21世紀(jì)》：但是如果從你們在歐洲設(shè)立的第一只基金來看，你們是投入到了房地產(chǎn)，倫敦房地產(chǎn)確實是一個非常好的投資項目，不過為什么你們會選擇房地產(chǎn)作為第一步投資？這跟推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級似乎看不出有什么直接的聯(lián)系。
劉天凜：有的時候投資是順勢而為或者機(jī)緣巧合的。你很難在這么大的一個陌生市場，很精準(zhǔn)的說我想投什么，我要什么就有什么，在這個時點上很難做到。
所以既然我們有這樣的戰(zhàn)略目標(biāo)和既定方向，那就要看從哪里切入最好。我們來到歐洲人生路不熟，很多法律條款，法規(guī)，包括保險、稅務(wù)等等非常復(fù)雜，在這個地方投資，就要有合作的態(tài)度，避免土豪思維，就是我進(jìn)來之后就是我一股獨大，我來主導(dǎo)。在國際市場上投資，要找到適當(dāng)?shù)耐顿Y合作方式，要找到好的合作伙伴，雙方能夠有共同的企業(yè)文化、理想、發(fā)展目標(biāo)，能夠互補(bǔ)共贏，共同去開拓這個市場。
并不是說我們看準(zhǔn)了就是一定要做房地產(chǎn)這個事情，而是我們在眾多的投資項目中經(jīng)過層層篩選，最終覺得由簡入繁，畢竟不動產(chǎn)、民用住宅等是我們比較容易接觸的一些項目，市場有很多需求，價差合理，風(fēng)險可控，我們把這個作為一個突破點，在這個過程中學(xué)習(xí)并積累經(jīng)驗，然后再順勢去接觸更廣泛的投資平臺，搭建自己的平臺，進(jìn)行更全面的布局。
千里之行，始于足下。
《21世紀(jì)》：為什么會選擇第一太平戴維斯作為合作伙伴？
劉天凜：我們的投資標(biāo)準(zhǔn)和訴求非常明確。在歐洲投資，我們絕不是一個簡單的LP（出資人），我們要通過投資，首先培養(yǎng)我們自己的團(tuán)隊；其次熟悉這個市場，廣泛接觸市場上的資源；第三能夠吸收更多優(yōu)質(zhì)的投資理念、經(jīng)驗，甚至歐洲的資金，然后反哺我們國內(nèi)的業(yè)務(wù)或促進(jìn)國內(nèi)的投資市場。
所以在這幾個大的標(biāo)準(zhǔn)和愿景之下再去做選擇就是一個層層梳理，去粗求精的過程。梳理出來能夠跟我們合作的機(jī)構(gòu)就不是太多了，然后再一家家談。
我們需要的是什么？我們的投資能力不差，缺的是研發(fā)能力、投研體系、信息平臺、資源渠道。按照這個標(biāo)準(zhǔn)衡量，第一太平戴維斯有強(qiáng)大的研究體系，在歐洲整體布局非常完整，基本上各個城市、各個地區(qū)都設(shè)了點，而且在地產(chǎn)領(lǐng)域掌握大量資產(chǎn)，擁有大量投資經(jīng)驗。
看好新能源、現(xiàn)代醫(yī)療領(lǐng)域
《21世紀(jì)》：聽說這次有一批作為中民投股東的民營企業(yè)負(fù)責(zé)人也一起過來了，他們中也有搞房地產(chǎn)的。這次過來是跟著你們感受一下這邊的市場，還是有可能追加投資？
劉天凜：完全有可能追加投資。在中國做房地產(chǎn)早期，基本上就是高歌猛進(jìn)的發(fā)展?fàn)顩r，大家都做開發(fā)，舉牌摘地，各種各樣野蠻粗獷式發(fā)展，造成的局面就是供需缺乏把握。英國的房地產(chǎn)開發(fā)是由需到供，政府在規(guī)劃上不追求GDP規(guī)模擴(kuò)充，而是根據(jù)地區(qū)住宅需求拿地出來招標(biāo)再開發(fā)，對于供需的平衡掌握得比較好。
首先，未來幾年，國內(nèi)房地產(chǎn)發(fā)展可能要面臨拐點和轉(zhuǎn)型，很簡單的道理，一線、二線城市房子蓋滿了。其次，國內(nèi)這一類固定收益的金融產(chǎn)品都不夠豐富，所以在國內(nèi)投資房地產(chǎn)只有名股實債、開發(fā)貸這幾招，英國就有REITs（房地產(chǎn)信托投資基金），能夠很好地做資產(chǎn)證券化，這個也是我們想學(xué)習(xí)和引入的，就是能推動這些創(chuàng)新型金融產(chǎn)品在國內(nèi)發(fā)展。
第三，對于投資的管理，國內(nèi)做房地產(chǎn)投資，基本上還是一個土地證抵押，項目公司股權(quán)質(zhì)押，純債權(quán)，純股權(quán)這種房地產(chǎn)投資方式也相對較少。
通過跟第一太平戴維斯這個地產(chǎn)基金管理團(tuán)隊的接觸，我發(fā)現(xiàn)他們對這個行業(yè)的認(rèn)識非常深，有專門的團(tuán)隊做住宅地產(chǎn)，專門的團(tuán)隊做商業(yè)地產(chǎn)，專門的團(tuán)隊做基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，甚至還有團(tuán)隊專門做加油站、醫(yī)院等，劃分得非常細(xì)，針對每一種業(yè)態(tài)的了解程度也非常深，這在國內(nèi)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒做到。
《21世紀(jì)》：這個基金首先是要投資倫敦黃金地帶住宅，接下來會做商業(yè)地產(chǎn)嗎？也會涉足歐洲其它國家的不動產(chǎn)？
劉天凜：沒有說肯定要做，但是不排除。我們現(xiàn)在的重點是要加速改造提升自己，把內(nèi)功練好，建設(shè)團(tuán)隊，積累經(jīng)驗。現(xiàn)在想的很多東西我覺得還是不切實際，不要把調(diào)定得那么高。
未來我們的著眼點絕不只是產(chǎn)品的規(guī)模，可能更高的追求就是如何架起這座資產(chǎn)和資本對接的橋梁，讓中國和英國互通、互惠、共贏的橋梁，我覺得這個可能是我們的終極理想。
《21世紀(jì)》：在借助這個不動產(chǎn)基金搭建起來的基礎(chǔ)之上，你們還打算建立哪些以倫敦為起點的其它領(lǐng)域投資平臺？
劉天凜：現(xiàn)在國內(nèi)投資人都在講要找到風(fēng)口，包括互聯(lián)網(wǎng)+，新能源，這些我們都不排斥。什么東西是在歐洲這塊土地上已經(jīng)生根發(fā)芽、有美好前景而國內(nèi)可能還欠缺的，能反哺國內(nèi)技術(shù)、人才等等，這都是我們可以考慮和討論的。
比如說現(xiàn)代醫(yī)療領(lǐng)域，像精準(zhǔn)醫(yī)療、干細(xì)胞移植這些概念，都會在人類科學(xué)發(fā)展史上起到重大改變和提升，這些產(chǎn)業(yè)都需要提前布局。對于金融，我的理解，無論產(chǎn)品還是投資，都是沒有專利權(quán)的，要在這個市場上想得比別人早一秒，動手比別人快一秒，是取得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。
