中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：彭小峰和SPI帶著互聯(lián)網(wǎng)金融式的回歸，有一定的啟發(fā)性。畢竟，這是投資者和光伏發(fā)電企業(yè)首次搭建一個(gè)高效、直接的融資租賃橋梁。但互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟還是金融，對(duì)于金融產(chǎn)品最重要的風(fēng)控防控問題，我們還需要拭目以待。
文·李新
彭小峰是個(gè)人物！這在光伏圈子里幾乎是公認(rèn)的，尤其他在“徹底”失敗后不久，重新帶著SPI（Solar Power Internet，陽光動(dòng)力能源互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司）董事長(zhǎng)的頭銜沖進(jìn)人們的視野。不久前，彭小峰出現(xiàn)在北京中國(guó)大飯店地下一層的會(huì)議室里，神情輕松地向每位跟他打招呼的人推銷SPI的新產(chǎn)品——綠能寶。
如果用彭小峰的希望來評(píng)價(jià)，他的這次創(chuàng)業(yè)，是用一種新模式——互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷的成功經(jīng)驗(yàn)，融入SPI的新能源革命與分布式光伏中，來實(shí)踐持續(xù)的光伏夢(mèng)想。
平臺(tái)搭成重在借勢(shì)
打開SPI的官網(wǎng)，會(huì)發(fā)現(xiàn)其五項(xiàng)產(chǎn)品正如彭小峰所述：第一，美桔商城，包括太陽能發(fā)電板、太陽能應(yīng)用產(chǎn)品及綠色低碳產(chǎn)品的銷售平臺(tái)。第二，新維智能，就是為太陽能及環(huán)保發(fā)燒友提供小商業(yè)及家庭太陽能光伏系統(tǒng)的O2O服務(wù)。第三，生態(tài)家園，經(jīng)營(yíng)生態(tài)家園游戲與虛擬現(xiàn)實(shí)游戲。第四，碳豆銀行，網(wǎng)絡(luò)碳減排金融交易平臺(tái)。第五，發(fā)電寶租賃，將購(gòu)買的組件委托給綠能寶租賃，并將其安裝至光伏太陽能電站。
其中，最值得關(guān)注的，是通過陽光動(dòng)力平臺(tái)推出了的實(shí)物融資租賃“美桔”和“美橙”系列產(chǎn)品。截至3月16日，綠能寶美桔總共發(fā)布了10款產(chǎn)品，1至7號(hào)產(chǎn)品已經(jīng)售罄，8至10號(hào)產(chǎn)品也已經(jīng)接近售罄。從這組數(shù)據(jù)看，彭小峰此番是成功的，但這種熱情能保留多久？
借互聯(lián)網(wǎng)解決民眾參與，并通過金融創(chuàng)新的來推進(jìn)自己的新業(yè)務(wù)，可以說這個(gè)江西人已經(jīng)完全懂得借勢(shì)落地的重要性。
國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局為推進(jìn)分布式光伏發(fā)展，在去年年末前后出臺(tái)十余個(gè)文件，其支持的力度和決心前所未有，但8GW分布式光伏的裝機(jī)目標(biāo)卻未能實(shí)現(xiàn)。一個(gè)重要的原因是，政府只依靠行政的力量去推進(jìn)分布式光伏，并沒有解決民眾和資本參與的難題，模式固化顯然幫不到此前危機(jī)重重的行業(yè)。
那么民眾參與度較高的新能源項(xiàng)目發(fā)展的如何呢？在德國(guó)，千家萬戶參與清潔能源生產(chǎn)是依靠他們自己的屋頂。民眾廣泛的參與提高了德國(guó)人民環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的意識(shí)，促進(jìn)了德國(guó)的生態(tài)文明。
但在國(guó)內(nèi)，大多數(shù)民眾無法擁有一個(gè)可以自己支配利用的屋頂，那么簡(jiǎn)單地借鑒德國(guó)模式顯然是不可靠的，那么就需要?jiǎng)?chuàng)造一種機(jī)制讓人們能夠參與的機(jī)制，讓每一個(gè)關(guān)心中國(guó)可持續(xù)發(fā)展的人能夠擁有一個(gè)自己的“綠色電廠”。
這正是SPI的創(chuàng)造——將太陽能電站光伏電池板作為一個(gè)基本單元：“美桔發(fā)電寶”，為它安裝一個(gè)智能芯片，賦予它“生命”，使它的主人能夠通過互聯(lián)網(wǎng)知道它在什么地方，如何履行自己的責(zé)任，發(fā)了多少綠色電力，為擁有者創(chuàng)造了多少價(jià)值。
如果不考慮風(fēng)控的因素，綠能寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目，可以解決中國(guó)新能源發(fā)展，民眾參與程度不高的問題，當(dāng)然這也需要多種接地氣的傳播方式，讓大家了解綠能寶是什么樣的項(xiàng)目。于是，SPI為美桔發(fā)電寶的主人們進(jìn)行金融安排，將這些電池板租賃給太陽能電站，并通過自己的運(yùn)營(yíng)維護(hù)公司為大家運(yùn)營(yíng)美桔發(fā)電寶，以保障大家的投資收益；此外，像諸多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品一樣，綠能寶的擁有者建立了一個(gè)交易平臺(tái)，人們可以在互聯(lián)網(wǎng)上買賣易這些美桔發(fā)電寶和它們下的碳豆。
高收益的潛在風(fēng)險(xiǎn)
在SPI的介紹里，這是一個(gè)安全、穩(wěn)定、靈活的投資收益產(chǎn)品。用戶按份購(gòu)買已經(jīng)建好或者待建的太陽能電站電池板，然后按月穩(wěn)定收取光伏電站發(fā)電產(chǎn)生的收益，建好的為9%，待建的為10%。不僅如此，彭小峰還為這款產(chǎn)品開出了一個(gè)很具誘惑力的條件，即鎖定期過后，如想轉(zhuǎn)讓，保證三天轉(zhuǎn)讓成功。
不僅如此，SPI表示，要用十重風(fēng)控模式來確保民眾的投資安全。這些風(fēng)控模式包括：“以行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格甄選發(fā)電站”、“發(fā)電站須有優(yōu)勢(shì)背景及承諾對(duì)獲得收益進(jìn)行100%擔(dān)?！钡取?
雖然如此，但在金融從業(yè)人員來看，SPI的作法風(fēng)險(xiǎn)很大。
在設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品的時(shí)候，先拋開一切擔(dān)保、交易流程、增信等交易結(jié)構(gòu)上的各種因素，一般最先考慮的是基礎(chǔ)資產(chǎn)情況。據(jù)了解，分布式電站的資本金內(nèi)部回報(bào)率在12%～15%之間。格外要注意的是，這里的回報(bào)包含了0.42元/度的分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼。如果扣除電價(jià)補(bǔ)貼呢，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)可能不會(huì)超過6%。而在國(guó)內(nèi)，光伏的電價(jià)補(bǔ)貼最后當(dāng)然能拿到，但時(shí)間會(huì)滯后，而對(duì)于一個(gè)可能存在擠兌的金融項(xiàng)目來說，這尤其令人擔(dān)憂。
此外，為了解決電站投資期限太長(zhǎng)（10年以上）對(duì)于普通投資者沒有吸引力的問題，綠能寶給了一個(gè)承諾，產(chǎn)品在鎖定期（最長(zhǎng)90天）后承諾三天內(nèi)轉(zhuǎn)讓成功。私募基金業(yè)從業(yè)人員賀穎彥表示，按照這樣的安排，根據(jù)可能募集規(guī)模的10%甚至20%都要留作接續(xù)流動(dòng)性的備用資金，進(jìn)一步降低了募集資金的實(shí)際收益率。
當(dāng)然，在最順利的情況下，新能源補(bǔ)貼按時(shí)發(fā)放，投資用戶十分踴躍認(rèn)購(gòu)綠能寶，所有轉(zhuǎn)讓都基本能夠無縫由下一個(gè)投資者接續(xù)，沒有耗用SPI本體的資金，待建項(xiàng)目建設(shè)無拖延。光伏電站的資本金實(shí)際收益率最高能達(dá)到15%，那么留給SPI本體的留存收益空間是5%。
賀穎彥認(rèn)為，如果我們把綠能寶和它的互聯(lián)網(wǎng)金融同行P2P網(wǎng)站對(duì)比，會(huì)發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)站真實(shí)的基礎(chǔ)資產(chǎn)收益率普遍達(dá)到20%左右，給予客戶的收益率才能達(dá)到12%，網(wǎng)站留存要達(dá)到8%左右。而且他們還在“戰(zhàn)略性虧損”。
說白了，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融類網(wǎng)站來說，花錢“買流量”的模式還是無法超越。綠能寶是否能夠以5%的留存收益空間生存下去還是個(gè)未知數(shù)。
在傳統(tǒng)的實(shí)業(yè)企業(yè)中，如果向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，企業(yè)為此付出的運(yùn)作費(fèi)用極低，對(duì)于行業(yè)不景氣的光伏行業(yè)來說，沒有其他產(chǎn)業(yè)作為支撐，融資還是會(huì)遇到很大的困難。如果像彭小峰一樣利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資，資金來源可能會(huì)相對(duì)靈活，但實(shí)際上企業(yè)本身要為此支出的費(fèi)用遠(yuǎn)高于向金融機(jī)構(gòu)融資，這會(huì)大幅度吞噬利潤(rùn)，不過自建融資渠道的最大好處，就是不再受金融機(jī)構(gòu)限制，想融就能融。
自信背后更需謹(jǐn)慎
在SPI逐步進(jìn)入公眾視野后，幾乎所有熟悉彭小峰的人都感覺，他變得放松了。以往，他總是匆匆忙忙、神情凝重，這一次他看起來終于不像時(shí)刻準(zhǔn)備去應(yīng)戰(zhàn)了。
在外界看來，曾經(jīng)的亞洲第一大硅片制造商賽維LDK倒下后，彭小峰消失了很長(zhǎng)一段日子。據(jù)說，彭小峰曾嘗試做過電子商務(wù)“非凡定美社”，失敗告終；但此后從開始融資、推出SPI的新產(chǎn)品，短短6個(gè)月后，SPI的市值已經(jīng)翻了25倍。用國(guó)務(wù)院參事石定寰的話講，“都以為他被打趴下了，結(jié)果他竟然站起來了?！?
那么彭小峰的信心來自哪里？相信首先是SPI背后的資本，關(guān)于這家公司的主要股東，彭小峰說：“2014年5月五輪私募融資，簽約私募融資近三億美金，引入了恒大集團(tuán)、巨人投資、科瑞基金、動(dòng)向體育、聯(lián)合金融、城市地產(chǎn)等央企新興集團(tuán)、央企中節(jié)能集團(tuán)、SPF太陽能基金等知名企業(yè)與基金成為新的股東和戰(zhàn)略合作伙伴?！?
如此反復(fù)地強(qiáng)調(diào)股東的名錄，一方面向外傳遞綠能寶全面被市場(chǎng)認(rèn)可；另一方面，這些“最?！惫蓶|本身就是一張可能隨時(shí)亮給別人看的好牌，既能顯示自己已經(jīng)在投資業(yè)內(nèi)被廣泛認(rèn)可，又能顯示身價(jià)，可謂一舉兩得。
此外，SPI大打低碳減排攻勢(shì)。當(dāng)下，霧霾已經(jīng)是中國(guó)民眾最關(guān)注的問題之一，也是改變能源結(jié)構(gòu)過程中，不能回避的問題。彭小峰正是看到這樣的大勢(shì)，才獲得重新創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)，SPI的美桔發(fā)電寶，就是一種可以讓民眾全面親身參與對(duì)抗霧霾的“戰(zhàn)爭(zhēng)”武器。
對(duì)于沉寂時(shí)間比彭小峰還久的光伏行業(yè)來說，彭小峰式的互聯(lián)網(wǎng)金融式的回歸，有一定的啟發(fā)性。畢竟，這是投資者和光伏發(fā)電企業(yè)首次搭建一個(gè)高效、直接的融資租賃橋梁。但互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟還是金融，對(duì)于金融產(chǎn)品最重要的風(fēng)控問題，我們還需要拭目以待。
